Le marché chinois du plomb secondaire navigue en août 2026 dans un exercice d'équilibre délicat : la reprise progressive des prix à terme a déclenché des redémarrages de production localisés, mais reste bien loin de catalyser une reprise généralisée de l'offre, selon une analyse publiée le 11 août par Shanghai Metals Market (SMM). Les données de SMM sur les calendriers de production révèlent qu'en juillet, le volume d'impact mensuel total du plomb raffiné produit par les entreprises chinoises de plomb secondaire s'est établi à -16 800 tonnes métriques. La majorité des fonderies ont proactivement réduit leur production sous la double pression des pertes généralisées sur le marché et des pénuries de matières premières, faisant chuter le taux d'utilisation mensuel du secteur à 29,81 %, un niveau nettement inférieur à celui enregistré sur la même période les années précédentes.
Les calendriers de production d'août sont soumis à des tensions encore plus fortes, le volume d'impact mensuel du plomb raffiné atteignant -22 300 tonnes métriques. Les entreprises avaient largement adopté une perspective pessimiste concernant les conditions futures du marché, faisant des arrêts de maintenance et des opérations à faible charge le mode de fonctionnement dominant. De nombreuses fonderies qui avaient initialement prévu de reprendre leur production ont reporté ces décisions à septembre.
La récente reprise progressive des prix à terme du plomb a néanmoins eu des effets perceptibles sur le moral des fonderies. Les prix du plomb raffiné secondaire ont suivi la hausse, et les pertes des producteurs se sont quelque peu réduites. Une divergence dans les comportements de production en a résulté : un certain nombre de fonderies en Chine de l'Est, encouragées par l'amélioration des marges, ont signalé leur volonté d'augmenter leur production, tandis que certains opérateurs en Chine du Nord ont rompu avec leurs calendriers initiaux et ont choisi de reprendre la production plus tôt en utilisant des fours de plus petite taille.
Toutefois, le secteur dans son ensemble reste profondément en territoire de résultats négatifs, les petites et moyennes installations continuant d'absorber des pertes relativement importantes. Aucune vague généralisée de redémarrages de production ne s'est encore matérialisée, selon SMM. Du côté des matières premières, le prix des batteries de vélos électriques usagées a reculé à 9 175 yuans la tonne métrique, apportant un certain soulagement sur le front des coûts.
Malgré ce repli, l'approvisionnement en recyclage de batteries usagées n'a pas augmenté de manière significative, continuant de contraindre la capacité de production globale du secteur. Une analyse régionale des calendriers de production met en évidence des divergences notables. La Chine de l'Est, principal pôle national de production de plomb secondaire, présente un tableau contrasté dans lequel seul un nombre limité d'entreprises prévoient d'augmenter leurs opérations, tandis que la majorité reste à l'arrêt ou fonctionne à charge réduite.
En Chine centrale et du Nord, la plupart des remises en service de fours et des reprises de production restent concentrées vers la fin du mois d'août et en septembre, ce qui limite la croissance globale de la production pour le mois en cours. Selon SMM, les décisions de production des entreprises sont fortement ancrées aux prix du plomb en vigueur et au calendrier des livraisons de matières premières. Du côté de la demande, l'industrie des batteries au plomb-acide se trouve dans sa période creuse saisonnière traditionnelle, les achats en aval restant prudents et n'offrant que peu d'impulsion à une reprise des prix.
SMM note que le mouvement actuel d'appréciation des prix du plomb a été principalement alimenté par la contraction de l'offre dans le secteur primaire et par les vendeurs à découvert spéculatifs qui clôturent leurs positions avant la livraison des contrats, plutôt que par une reprise concomitante de la consommation finale. En résumé, SMM conclut que l'offre globale de plomb secondaire en août restera à des niveaux déprimés. Si le rétrécissement des pertes a incité à des augmentations de production localisées et à quelques redémarrages anticipés, cela ne constitue pas encore une reprise complète de l'offre.
La capacité de la production à rebondir de manière significative au cours des mois suivants dépendra de la durabilité de la reprise des prix du plomb, du volume de recyclage de batteries usagées arrivant sur le marché et du rythme de reprise de la demande en batteries en aval. La matérialisation des reprises de production prévues pour septembre demeure, selon SMM, incertaine. Source : Shanghai Metals Market (SMM), publié le 11 août 2026.
Les données divulguées dans ce rapport sont traitées par SMM sur la base d'informations publiquement disponibles, de communications de marché et des modèles de base de données internes de SMM, et sont présentées à titre de référence uniquement.
Source: news.metal.com