Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré mercredi que de multiples signes indiquent que l'inflation a atteint son pic, laissant entendre que la banque centrale est bien positionnée pour maintenir les taux d'intérêt stables, en dépit des anticipations des marchés tablant sur une hausse dans les prochains mois. S'exprimant devant des chefs d'entreprise de sa circonscription, Williams a exposé cinq raisons pour lesquelles il estime que la dernière flambée des prix à la consommation a suivi son cours. « Il existe des raisons encourageantes de penser que l'inflation a atteint son pic et devrait reculer progressivement dans les prochains trimestres », a-t-il déclaré.
Williams a prévu que l'inflation globale reculerait à environ 3,25 % d'ici la fin de l'année, avant de poursuivre ce qu'il a décrit comme une « trajectoire de descente » vers l'objectif de 2 % de la Fed en 2027, pour l'atteindre en 2028. L'épisode inflationniste actuel a été principalement déclenché par la frappe militaire américaine et israélienne contre l'Iran fin février, qui a fait bondir les prix du pétrole. Williams a identifié ce conflit, ainsi que les effets persistants des droits de douane et l'accélération des dépenses technologiques, comme les principaux facteurs de pression sur les prix.
Cependant, le président de la Fed de New York a indiqué plusieurs raisons pour lesquelles ces forces s'estompent désormais. Sur les droits de douane, Williams a soutenu qu'il ne devrait y avoir aucune « impulsion supplémentaire significative », les taxes arrivant à expiration étant simplement remplacées par de nouvelles. Sur l'énergie, il a affirmé que la flambée des prix du pétrole a « probablement atteint son pic et reviendra à des niveaux proches de ceux observés avant » le déclenchement des hostilités.
Concernant l'investissement dans l'intelligence artificielle, il l'a reconnu comme un facteur inflationniste, tout en suggérant que les « déséquilibres » devraient « se résorber avec le temps, à mesure que l'offre augmentera ». Williams a également souligné que le marché du travail ne constitue pas une source de pression inflationniste et que les anticipations d'inflation restent « bien ancrées », offrant au Federal Open Market Committee une flexibilité supplémentaire en matière de politique monétaire. « La croissance économique est solide et dans la tendance, et le marché du travail est tout aussi solide et stable », a déclaré Williams.
« Mais avec une inflation élevée, il est impératif que nous la ramenions durablement à l'objectif à long terme de 2 % de la Réserve fédérale. L'orientation actuelle de la politique monétaire est bien positionnée pour y parvenir. » Malgré l'évaluation relativement optimiste de Williams, les marchés financiers continuent d'anticiper au moins une hausse des taux dès septembre. À une courte majorité, les collègues de Williams au FOMC ont envisagé une hausse supplémentaire d'un quart de point de pourcentage avant la fin de l'année, lors de leur réunion de juin.
Ces déclarations font suite aux données publiées mardi par le Bureau of Labor Statistics, montrant que les prix à la consommation ont enregistré une baisse inattendue et marquée de 0,4 % en juin, ramenant le taux d'inflation annuel à 3,5 %. Il s'agit du recul mensuel des prix le plus important depuis avril 2020, bien que ce chiffre laisse encore la Fed loin de son objectif de 2 %. Le président de la Fed, Kevin Warsh, témoignant devant la commission des services financiers de la Chambre des représentants mardi, a mis en garde contre une interprétation du chiffre de juin comme un tournant définitif.
« Ce n'est pas mon avis », a déclaré Warsh lorsqu'on lui a demandé si les données représentaient un moment de « mission accomplie ». Sources : CNBC, Bureau of Labor Statistics, Réserve fédérale.
Source: cnbc.com