I prezzi del piombo sia sul mercato LME che su quello SHFE hanno registrato un calo nella sessione notturna, dopo aver messo a segno modesti guadagni di recupero, poiché la domanda finale stagnante ha continuato a limitare le possibilità di una ripresa sostenuta delle quotazioni, secondo l'ultimo resoconto della riunione mattutina pubblicato da Shanghai Metals Market (SMM). Sull'LME, il piombo ha aperto a 1.893 dollari per tonnellata metrica, salendo durante le ore di contrattazione asiatiche fino a toccare un massimo intraday di 1.907,5 dollari per tonnellata metrica. Tuttavia, il metallo ha ceduto la maggior parte di quei guadagni durante le ore europee, scivolando a un minimo di seduta di 1.883,5 dollari per tonnellata metrica, prima di chiudere a 1.890 dollari per tonnellata metrica, sostanzialmente invariato con una variazione dello 0%.
Sulla Shanghai Futures Exchange (SHFE), il contratto più scambiato sul piombo con scadenza settembre 2026 ha aperto a 15.735 yuan per tonnellata metrica, toccando brevemente un massimo di seduta di 15.745 yuan per tonnellata metrica nelle prime battute degli scambi. La pressione di vendita si è intensificata con la riduzione delle posizioni da parte dei rialzisti, spingendo i prezzi fino a un minimo di 15.600 yuan per tonnellata metrica nelle contrattazioni finali. Il contratto ha chiuso a 15.640 yuan per tonnellata metrica, in calo dello 0,73% sulla sessione.
Sul fronte macroeconomico, i dati ADP sui salari privati statunitensi di luglio si sono attestati a 44.000 unità, ben al di sotto delle aspettative di mercato che indicavano un incremento di 70.000 unità e del dato rivisto al ribasso di 95.000 registrato a giugno, segnando la lettura più debole da gennaio. Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato che manterrà il proprio programma di riacquisto del debito allo stesso ritmo del trimestre precedente, lasciando invariate le dimensioni delle aste per almeno i prossimi trimestri. Sul fronte commerciale sino-americano, il Ministero del Commercio cinese ha annunciato contromisure nei confronti delle società statunitensi di test di conformità, con l'organismo di certificazione cinese designato per la certificazione CCC che ha sospeso il proprio mandato alle organizzazioni americane per le ispezioni di follow-up in fabbrica.
Il Ministero degli Affari Esteri cinese ha inoltre ribadito la propria opposizione alle restrizioni statunitensi sui moduli ottici cinesi, citando quella che ha descritto come un'applicazione eccessivamente ampia dei motivi di sicurezza nazionale. Nel mercato spot cinese, il piombo Chihong a Shanghai è stato quotato tra 15.730 e 15.830 yuan per tonnellata metrica, con premi compresi tra 50 e 100 yuan per tonnellata metrica rispetto al benchmark SHFE del contratto con scadenza settembre 2026. SMM ha riferito che le quotazioni del mercato spot in Jiangsu, Zhejiang e Shanghai sono rimaste stabili, con i fornitori che hanno movimentato le merci in linea con il mercato.
Tuttavia, i prezzi delle fonderie di piombo primario hanno mostrato divergenze: le fonderie hanno mantenuto prezzi fermi, mentre i trader hanno allargato i propri sconti, con le principali regioni produttrici che quotavano premi compresi tra 0 e 50 yuan per tonnellata metrica rispetto al prezzo medio del piombo di prima categoria rilevato da SMM. Nel segmento del piombo secondario, le fonderie hanno mostrato una disponibilità alla vendita leggermente migliorata con il rimbalzo dei prezzi. Il piombo raffinato secondario è stato quotato con sconti compresi tra 25 e 0 yuan per tonnellata metrica rispetto al prezzo medio del piombo di prima categoria rilevato da SMM, con alcune transazioni concluse a un premio di 75 yuan per tonnellata metrica.
Nonostante il tono più fermo sul fronte dell'offerta, le imprese a valle hanno adottato un forte atteggiamento di attesa. Le richieste di informazioni sono diminuite nettamente rispetto alla sessione precedente, con alcuni fornitori che hanno segnalato un interesse all'acquisto pressoché nullo, e i volumi di scambio spot sono calati in modo significativo. Sul fronte delle scorte, le giacenze di piombo sull'LME sono diminuite di 3.325 tonnellate metriche il 5 agosto, portandosi a 431.550 tonnellate metriche.
Nel frattempo, il sondaggio di SMM sulle scorte sociali in cinque principali localizzazioni nazionali ha totalizzato 72.100 tonnellate metriche al 3 agosto, con un incremento di 3.700 tonnellate metriche rispetto al 27 luglio e di 3.600 tonnellate metriche rispetto al 30 luglio. Guardando avanti, SMM ha osservato che la produzione di piombo primario dovrebbe diminuire ad agosto con l'entrata in vigore di ulteriori programmi di manutenzione delle fonderie. Anche la produzione di piombo secondario è soggetta a pressioni al ribasso, sebbene il recente rimbalzo dei prezzi possa spingere alcuni produttori a riprendere le operazioni prima del previsto.
Il mercato dovrebbe inoltre monitorare il rischio di trasferimenti in magazzino di lingotti di piombo da parte dei fornitori in prossimità del periodo di consegna, il che potrebbe pesare sui prezzi dato l'attuale elevato livello delle scorte sociali. Sul fronte della domanda, SMM ha descritto l'ambiente complessivo dei consumi come neutro. Il settore delle batterie per biciclette elettriche mostra una domanda prudente, con luglio e agosto tipicamente caratterizzati da andamenti stagionali relativamente stabili.
Nel settore automobilistico, le dinamiche della domanda restano contrastanti: i produttori orientati agli ordini per l'export stanno registrando buone performance, mentre quelli che servono il mercato interno cinese sono in difficoltà. SMM ha concluso che, sebbene l'uscita dalle posizioni corte abbia sostenuto un rimbalzo a breve termine e un rally di recupero nei prezzi del piombo, sarà in ultima analisi l'andamento dei consumi a determinare il livello massimo raggiungibile da qualsiasi ripresa delle quotazioni. Fonte: Shanghai Metals Market (SMM), news.metal.com
Fonte: news.metal.com