Glencore plc veröffentlichte am 5. August 2026 seine Halbjahresergebnisse 2026 und meldete eine starke Performance über sein Metall- und Mineralienportfolio, wobei Zink eine bedeutende Rolle bei der gesamten Erholung der Konzerngewinne spielte. Der diversifizierte Bergbau- und Handelskonzern wies für das erste Halbjahr 2026 ein bereinigtes Konzern-EBITDA von 10,1 Mrd.
USD aus, was einem Anstieg von 86% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht und in erster Linie auf höhere Rohstoffpreise bei den wichtigsten Metallen zurückzuführen ist. Die Zinksparte erzielte im ersten Halbjahr 2026 ein bereinigtes EBITDA von 0,9 Mrd. USD, was dem Vorjahreszeitraum von 0,9 Mrd.
USD entspricht. Das Ergebnis wurde durch einen realisierten Zinkpreis von 148,9 US-Cent je Pfund im ersten Halbjahr gestützt, verglichen mit 124,9 US-Cent je Pfund im ersten Halbjahr 2025, was einem Jahresanstieg des durchschnittlichen Zinkpreises von rund 22% entspricht. Laut der Präsentation trugen die Zinkpreise positiv zur industriellen bereinigten EBITDA-Brücke des Konzerns bei, die sich von 3,8 Mrd.
USD im ersten Halbjahr 2025 auf 6,5 Mrd. USD im ersten Halbjahr 2026 erhöhte, wobei Zink zu den wichtigsten Primärrohstoffen zählte, die zusammen eine Preisverbesserung von 3,8 Mrd. USD bewirkten.
Auf der Produktionsseite meldete Glencore eine Primärzinkproduktion von 365.600 Tonnen im ersten Halbjahr 2026. Nach Berücksichtigung der Produktion anderer Abteilungen und eines Auszahlungsabzugs belief sich die relevante Nettozinkproduktion auf 270.800 Tonnen, mit relevanten Nettoverkäufen von 261.000 Tonnen für den Berichtszeitraum. Hinsichtlich der Stückökonomie wies die Zinksparte im ersten Halbjahr 2026 einen Netto-Stückbarbetriebskosten von minus 8,5 US-Cent je Pfund aus, was bedeutet, dass die Nebenproduktgutschriften weiterhin die direkten Bergbaukosten mehr als ausglichen.
Die Nebenproduktgutschriften erreichten 291,4 US-Cent je Pfund und übertrafen damit die Stückkosten ohne Nebenprodukte von 282,9 US-Cent je Pfund. Die daraus resultierende Zinkmarge betrug 157,4 US-Cent je Pfund für das Halbjahr. Glencores Zinkbergbaumargen verbesserten sich im ersten Halbjahr 2026 auf 21%, gegenüber 19% im ersten Halbjahr 2025, was den positiven Einfluss höherer Zinkpreise widerspiegelt, obwohl die Sparte einem erhöhten Kostendruck bei den Inputfaktoren ausgesetzt war.
Das Unternehmen stellte fest, dass die Kostengegenwinde in erster Linie durch die Auswirkungen des Nahostkonflikts auf die Energieinputs, insbesondere Diesel, Schwefel und Schwefelsäure, bedingt waren, die mehrere Geschäftseinheiten einschließlich des Zinkbetriebs betrafen. Eine bemerkenswerte Entwicklung im Zinkportfolio war der Verkauf des Bergbauassets Kidd, der am 1. Juni 2026 abgeschlossen wurde.
Glencore wies darauf hin, dass höhere Zinkvolumina aus dem verbleibenden Portfolio ohne Kidd die durch den Nahostkonflikt gestiegenen Energiekosten teilweise abfederten. Für das Gesamtjahr 2026 legte Glencore eine aktualisierte Prognose für seinen Zinkbetrieb vor. Das illustrative bereinigte EBITDA für Zink im Gesamtjahr 2026 wird auf 1,9 Mrd.
USD geschätzt, basierend auf relevanten Nettoverkäufen von 561.000 Tonnen und einem modellierten realisierten Zinkpreis von 153,1 US-Cent je Pfund, der sich aus dem bisherigen realisierten LME-Zinkpreis und der Terminkurve von Juli bis Dezember ergibt. Die prognostizierten Netto-Stückbarbetriebskosten für das Gesamtjahr 2026 werden auf minus 0,4 US-Cent je Pfund geschätzt, mit Nebenproduktgutschriften von 254,3 US-Cent je Pfund und Stückkosten ohne Nebenprodukte von 253,9 US-Cent je Pfund. Die Jahreszinkmarge wird auf 153,5 US-Cent je Pfund geschätzt.
Bezüglich der Kostenprognose merkte Glencore eine Anpassung seiner Prognose für die Netto-Stückbarbetriebskosten für Zink 2026 an, die auf minus 0,4 US-Cent je Pfund revidiert wurde, verglichen mit der Prognose vom Februar 2026 von minus 48 US-Cent je Pfund. Das Unternehmen führte diese Revision in erster Linie auf reduzierte Nebenproduktgutschriften zurück, die aus niedrigeren Gold- und Silberpreisannahmen resultieren, konkret Gold bei 4.096 USD je Unze gegenüber der früheren Annahme von 4.854 USD je Unze sowie Silber bei 58,7 USD je Unze gegenüber zuvor 82,2 USD je Unze. Höhere Energiekosten durch den Nahostkonflikt wirkten sich ebenfalls negativ aus, wurden jedoch teilweise durch höhere Zinkvolumina aus dem Portfolio ohne Kidd ausgeglichen.
Bei der Kapitalallokation entfiel auf das Zinksegment im ersten Halbjahr 2026 ein industrieller Kapitalaufwand von 0,5 Mrd. USD, gegenüber 0,4 Mrd. USD im ersten Halbjahr 2025.
Für den Prognosezeitraum 2026 bis 2028 umfasst Glencores Investitionsplan für Zink Maßnahmen zur Lebensdauerverlängerung beim ATK Gold sowie beim Kazzinc-Betrieb durch Tagebau- und Untertageentwicklung. Der Beitrag der Zinksparte ist Teil eines übergeordneten Metall- und Mineraliengeschäfts, das im ersten Halbjahr 2026 ein bereinigtes EBITDA von 4,5 Mrd. USD erzielte, was einem Anstieg von 86% gegenüber 2,4 Mrd.
USD im Vorjahreszeitraum entspricht. Der Konzern wies darauf hin, dass enge Märkte für Metallkonzentrate weiterhin die Handelsgewinne im Metall- und Mineralienbereich stützten, wobei das Handelsgeschäft ein bereinigtes EBIT von 1,2 Mrd. USD aus Metallen und Mineralien auswies, obwohl dies 23% unter dem Rekordwert des Vorjahreszeitraums lag.
Glencores Gesamtfinanzlage wies zum 30. Juni 2026 eine Nettoverschuldung von 10,2 Mrd. USD aus, ein Rückgang von 9% gegenüber 11,2 Mrd.
USD Ende Dezember 2025. Das Unternehmen kündigte Gesamtausschüttungen an die Aktionäre für 2026 von rund 3,5 Mrd. USD an, darunter eine August-Sonderdistribution von 8,5 US-Cent je Aktie sowie ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 500 Mio.
USD. Der Konzern behielt seine Kreditratings von A3 und BBB+ bei. Alle in diesem Artikel zitierten Finanzdaten stammen aus der am 5.
August 2026 veröffentlichten Glencore-Halbjahresergebnis-Präsentation 2026, abrufbar unter glencore.com/publications.
Quelle: glencore.com