Los precios del cobre se afianzaron el viernes 31 de julio de 2026, encaminando al metal rojo hacia un sólido avance mensual, con un dólar estadounidense más débil y las persistentes presiones de oferta como factores de respaldo del sentimiento en el complejo de metales básicos. El cobre de referencia a tres meses en el London Metal Exchange se mantuvo sin cambios en 13.804,50 dólares por tonelada métrica a las 03:00 GMT, mientras seguía en camino de registrar una ganancia de aproximadamente un 3,25% en el mes de julio. En el Shanghai Futures Exchange, el contrato de cobre más negociado avanzó un 0,71% hasta los 105.510 yuanes por tonelada, equivalente a aproximadamente 15.635,74 dólares, lo que refleja un incremento mensual de alrededor del 2,75%.
La caída nocturna del dólar proporcionó un catalizador clave para el movimiento, ya que un billete verde más barato hace que las materias primas denominadas en dólares resulten más asequibles para los compradores que operan en otras divisas. El efecto cambiario se sumó a un contexto de ajuste en la oferta física que ha prestado un apoyo constante al cobre a lo largo del mes. Los datos de inventarios de los almacenes registrados en el LME subrayaron la gravedad de las restricciones de suministro.
Al cierre del jueves, las existencias de cobre se situaban en 255.400 toneladas, lo que supone una caída del 21,38% desde el inicio de julio. Cabe destacar que más del 60% de las existencias restantes se encuentran bajo warrants cancelados, lo que significa que son susceptibles de ser retiradas de las instalaciones del LME, señal de que podrían producirse nuevas reducciones en breve. Los analistas han señalado el flujo continuo de cobre hacia los Estados Unidos como un factor estructural que tensiona los inventarios fuera de América del Norte.
El metal ha sido redirigido hacia los almacenes estadounidenses en anticipación a posibles aranceles de importación, ejerciendo una presión adicional sobre las existencias del LME y del SHFE. En cuanto a la demanda, el apetito chino por el cobre refinado recibió un impulso a raíz de una escasez interna de chatarra. La menor disponibilidad de metal reciclado ha obligado a los compradores que habitualmente se abastecen de chatarra a recurrir al mercado del metal refinado.
La prima de cobre de Yangshan, un indicador ampliamente seguido de la demanda física de importaciones en China, se situó en 112 dólares por tonelada. Si bien esto representó un retroceso respecto al máximo mensual, la prima se mantuvo elevada, con un incremento del 57,75% en términos mensuales, según datos citados por Energy News. En otros metales básicos, el aluminio retrocedió un 0,03% en el LME, mientras ganaba un 0,21% en el SHFE.
El metal ligero seguía en camino de cerrar el mes al alza, aunque aún no ha logrado recuperar los máximos de mayo tras la breve distensión en Oriente Medio registrada en junio, que borró la prima de riesgo bélico incorporada en los precios. Los inventarios de aluminio del LME han caído hasta sus niveles más bajos en lo que va de siglo, según el informe. El níquel subió un 0,12% y el estaño avanzó un 0,42% en el LME.
En el SHFE, el níquel ganó un 0,45% y el estaño subió un 1,72%, mientras que el plomo cayó un 1,24%. La evolución mensual del cobre y del conjunto del complejo de metales básicos refleja la confluencia de la debilidad del dólar, las disrupciones geopolíticas en el suministro y la sólida demanda física china, factores que los participantes del mercado seguirán monitoreando de cerca de cara a agosto. (Fuente: Energy News / Reuters)
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