L'or (XAU/USD) évolue en territoire plat ce mardi, prolongeant une phase de consolidation latérale prolongée, tandis que des forces antagonistes issues de l'incertitude géopolitique et des anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale continuent de limiter toute conviction directionnelle sur le marché des métaux précieux. Au moment de la rédaction de cet article, le XAU/USD s'échange aux alentours de 4 056 dollars, après avoir brièvement touché un plus haut intrajournalier proche de 4 072 dollars. Le métal est resté largement confiné dans une fourchette comprise entre 4 000 et 4 200 dollars au cours du mois écoulé, sans que les acheteurs ni les vendeurs ne manifestent une conviction suffisante pour briser l'impasse, selon une analyse publiée par FXStreet.
Les développements géopolitiques au Moyen-Orient demeurent un facteur déterminant du sentiment de marché. Le président américain Donald Trump a déclaré que les négociations avec l'Iran se poursuivaient, tandis que Téhéran a démenti l'existence de tout dialogue direct avec Washington. Trump a également averti que sa dernière proposition représentait pour l'Iran sa « dernière chance » de parvenir à un accord, ajoutant une dose d'urgence — et d'incertitude — à une toile de fond diplomatique déjà fragile.
La divergence des discours entre les deux parties laisse entendre qu'un accord de paix durable reste peu probable à court terme. Les marchés de l'énergie contribuent également à l'environnement macroéconomique général. Les prix du pétrole restent élevés alors que les expéditions transitant par le détroit d'Ormuz continuent de faire face à de lourdes restrictions, même si l'Iran et Oman seraient en discussion pour la création d'un corridor maritime sécurisé temporaire.
La hausse soutenue des coûts énergétiques alimente les pressions inflationnistes à l'échelle mondiale, incitant les banques centrales du monde entier à maintenir des politiques monétaires restrictives ou à envisager de nouvelles hausses de taux. La Fed, en revanche, ne semble pas pressée d'agir. La banque centrale américaine a laissé son taux directeur inchangé dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 % lors de sa réunion de juillet.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, a réaffirmé l'engagement de l'institution à ramener l'inflation vers son objectif de 2 %, mais son écart délibéré par rapport aux orientations prospectives a laissé les marchés dans l'incertitude quant aux prochaines mesures de la banque centrale. Malgré le ton prudent de la Fed, les marchés intègrent dans leurs anticipations une hausse des taux lors de la réunion de septembre. L'outil CME FedWatch indique actuellement une probabilité de 62,7 % en faveur d'une hausse des taux lors de cette réunion.
Ces anticipations hawkish apportent un soutien tant au dollar américain qu'aux rendements des bons du Trésor américain, lesquels limitent en retour le potentiel de hausse de l'or. L'attention se portera cette semaine de manière croissante sur les données du marché du travail américain, une variable clé pour les anticipations de taux de la Fed. Le calendrier économique comprend les offres d'emploi JOLTS ce mardi, l'enquête ADP sur l'emploi mercredi, ainsi que le très attendu rapport sur les Nonfarm Payrolls vendredi.
Ces publications pourraient s'avérer déterminantes dans l'orientation du prochain mouvement directionnel de l'or. D'un point de vue technique, le XAU/USD reste cantonné dans une fourchette comprise entre 4 000 et 4 200 dollars sur le graphique journalier, ce qui témoigne d'une phase de consolidation prolongée. Le métal évolue à proximité de la moyenne mobile simple (SMA) à 20 périodes des Bandes de Bollinger, établie à 4 058 dollars, tandis que le resserrement de ces mêmes bandes suggère que la volatilité se comprime et qu'une sortie de range pourrait être imminente.
L'indice de force relative (RSI) s'établit à 46, et le MACD demeure en territoire positif, indiquant que la dynamique vendeuse s'estompe plutôt qu'elle ne s'intensifie. À la hausse, une première résistance est identifiée au niveau de la SMA à 20 jours, proche de 4 058 dollars, suivie de 4 100 dollars et de la Bande de Bollinger supérieure à 4 138 dollars. Un mouvement soutenu au-dessus de ces niveaux pourrait ramener le seuil des 4 200 dollars dans le viseur, tandis que la SMA à 100 jours, à 4 406 dollars, représente un obstacle plus lointain.
À la baisse, le niveau psychologiquement significatif des 4 000 dollars et la Bande de Bollinger inférieure à 3 979 dollars constituent des supports immédiats. Source : FXStreet, analyse de Vishal Chaturvedi.
Source: fxstreet.com