Il contratto SHFE sul nichel 2609 più scambiato è crollato nel trading delle prime ore del 17 agosto, chiudendo la sessione mattutina a 127.300 yuan/mt, in calo dell'1,12%, secondo i verbali della riunione mattutina di Shanghai Metals Market (SMM). Questo calo si è verificato mentre il sentiment del mercato si è indebolito in seguito al rilascio di dati miti dell'indice dei prezzi alla produzione statunitense di luglio, che ha raffreddato le aspettative di rialzi dei tassi della Federal Reserve a settembre. La pressione al ribasso sui prezzi del nichel si è intensificata in seguito alla proposta dell'Associazione dei minatori di nichel indonesiani (APNI) di mantenere l'RKAB del minerale di nichel 2026 a 270 milioni di tonnellate mantenendo un buffer strategico aggiuntivo di 30 milioni di tonnellate, potenzialmente raggiungendo 300 milioni di tonnellate.
L'APNI ha giustificato la proposta osservando che approssimativamente 80 impianti di fusione del nichel operanti a piena capacità richiederebbero circa 315 milioni di tonnellate di minerale di nichel annualmente. Il mercato ha interpretato il potenziale aumento della quota come un segnale ribassista per il sostegno dei prezzi nel breve termine. Gli analisti hanno proiettato la fascia di prezzo del contratto SHFE sul nichel a 125.000-130.000 yuan/mt nel breve termine, con prezzi descritti come stagnanti.
Nel mercato spot, il prezzo medio SMM del nichel raffinato di prima qualità era 127.800 yuan/mt il 14 agosto, in calo di 950 yuan/mt rispetto al giorno di negoziazione precedente. I premi spot per il nichel raffinato di prima qualità Jinchuan hanno raggiunto una media di 1.400 yuan/mt, in aumento di 150 yuan/mt rispetto alla sessione precedente. Il mercato del nichel più ampio ha affrontato contrarie provenienti da molteplici fattori ribassisti.
I prezzi del solfato di nichel per batterie sono diminuiti, con l'attività complessiva del mercato descritta come mediocre a metà mese. Le imprese a valle hanno mantenuto un comportamento d'acquisto cauto, affidandosi a contratti a lungo termine e all'inventario esistente piuttosto che all'approvvigionamento spot. La dinamica dal lato dell'offerta ha mostrato conti correnti MHP e prezzi dei materiali ausiliari a livelli elevati, con alcuni fonditori che mantengono fermi i prezzi mentre altri con alti livelli di inventario cercano di ridurre le scorte.
Ci si aspettava che il mercato fosse dominato dal destocking fino a fine mese. I mercati del ferro-nichel (NPI) di alta qualità hanno mostrato una debolezza significativa. Il prezzo medio NPI di alta qualità 10-12% di SMM è diminuito settimana su settimana di 2,8 yuan per unità di nichel a 1.133 yuan per unità di nichel ex-fabbrica con tasse.
Il prezzo medio dell'indice NPI Indonesia FOB è aumentato di $0,13 per unità di nichel a $146,52 per unità di nichel. Le transazioni del mercato spot sono rimaste limitate, con i fornitori che mantengono quotazioni relativamente elevate nonostante le spedizioni effettive limitate. I principali acciaierie hanno completato l'accumulo di magazzino di picco stagionale, riducendo significativamente il ritmo di approvvigionamento.
Il mercato ha affrontato uno spread di prezzo chiaro tra i livelli accettabili e le quotazioni dei fornitori, con una bassa accettazione del carico a prezzo elevato. L'NPI di alta qualità ha affrontato una pressione nel breve termine in quanto i future si sono indeboliti e la fiducia del mercato si è allentata. I prezzi del minerale di nichel filippino sono rimasti nel complesso stabili, con quotazioni CIF Cina mainstream a $46/wmt per Ni 1,3%, $56,5/wmt per Ni 1,4% e $64,5/wmt per Ni 1,5%, tutti invariati settimana su settimana.
Le interruzioni dei tifoni hanno interessato alcune aree di produzione con ritardi localizzati agli orari delle navi e al ritmo di carico, ma gli impatti complessivi sono stati descritti come relativamente limitati, con l'offerta di minerale di nichel filippino che rimane generalmente sufficiente. Le tariffe di nolo sulle rotte principali sono rimaste invariate. Il mercato del minerale di nichel indonesiano ha mantenuto un'offerta ampia.
L'ultimo ciclo di pricing HMA per la prima metà di agosto era a $16.646/mt. I prezzi CIF per la laterite erano approssimativamente $29/wmt per Ni 1,2% e $31/wmt per Ni 1,3%, con saprolite a approssimativamente $52,6/wmt per Ni 1,4% e approssimativamente $60/wmt per Ni 1,5%. I prezzi di transazione mainstream per il minerale di nichel di basso grado erano circa $31/wmt.
La maggior parte degli inventari dei fonditori è rimasta sufficiente per approssimativamente due mesi di operazioni, riducendo le esigenze immediate di acquisto spot. Il mercato dell'acciaio inossidabile ha subito un arretramento sulla debolezza complessiva guidata dal sentiment macro e dai fattori ribassisti inclusi i ripetuti cambiamenti nelle approvazioni del minerale di nichel dell'Indonesia e i conflitti geopolitici. Gli orari di produzione degli acciaierie sono aumentati ad agosto, aumentando la pressione della domanda e dell'offerta, sebbene il tifone Baihaitun abbia temporaneamente interrotto la logistica.
I margini di profitto della fusione degli acciaierie si sono ridotti significativamente, con i margini di profitto del laminato a freddo 304 solamente allo 0,24%-0,68%. Il prezzo CIF Cina per l'NPI indonesiano di alta qualità è sceso a 1.136 yuan per unità di nichel. Il supporto della politica monetaria è emerso poiché la Banca popolare cinese ha annunciato i piani per condurre 1.000 miliardi di RMB in operazioni di pronti contro termine inverse a titolo gratuito tramite il metodo di allocazione a quantità fissa, tender su tassi e prezzi multipli, con scadenza a sei mesi e data di scadenza del 15 febbraio 2027.
Fonte: Verbali della riunione mattutina di Shanghai Metals Market (SMM), 17 agosto 2026.
Fonte: news.metal.com