Secondo l'analisi del mercato delle materie prime di SunSirs, i prezzi dello stagno nella Cina orientale hanno dimostrato una volatilità significativa durante i primi giorni di agosto 2026, caratterizzata da forti rialzi seguiti da steep cali. Il prezzo di mercato degli lingotti di stagno numero uno è aumentato modestamente durante la settimana del 3-12 agosto, con i prezzi medi che sono passati da 426.920 RMB per tonnellata il 3 agosto a 427.550 RMB per tonnellata entro il 12 agosto, rappresentando un guadagno dello 0,15 percento. Il movimento dei prezzi ha riflesso un classico schema di boom e crollo all'interno di un singolo periodo di negoziazione.
Inizialmente, l'offerta stretta lato miniera combinata con bassi livelli di inventario ha spinto i prezzi verso un picco di 435.540 RMB per tonnellata. Tuttavia, questo eccesso ha innescato la realizzazione di profitti tra i partecipanti al mercato, e la cautela riguardante i livelli di prezzo elevati ha provocato un rapido ribaltamento. Contemporaneamente, un allentamento marginale dei livelli di inventario sia domestici che esteri ha contribuito a un netto ripiegamento che ha spinto i prezzi verso 427.000 RMB per tonnellata.
Sul fronte dell'offerta, la stretta strutturale persiste come supporto fondamentale centrale per i prezzi dello stagno. Le operazioni minerarie nello Stato Wa del Myanmar continuano ad affrontare difficoltà dovute alle piogge stagionali, alle riparazioni degli impianti e ai vincoli sulla disponibilità di materiali di produzione, con conseguente ripresa dell'output più lenta del previsto. L'Indonesia, un importante produttore di stagno raffinato, ha assistito a un significativo calo anno su anno delle esportazioni di stagno raffinato dovuto a restrizioni sulla quota di esportazione e alle politiche di fusione locale.
Inoltre, lo scoppio di Ebola nella Repubblica Democratica del Congo ha sollevato preoccupazioni riguardanti le operazioni minerarie in quella regione. Nonostante queste pressioni, gli sviluppi recenti suggeriscono un miglioramento marginale: le spedizioni all'esportazione dall'Indonesia hanno ripreso completamente a seguito della precedente ambiguità politica, indicando potenziali aumenti nelle importazioni di lingotti di stagno. A livello interno, mentre le forniture di materie prime per le fonderie rimangono limitate, le crescenti tasse di trasformazione indicano un certo allentamento delle pressioni sulla fornitura.
Gli indicatori della domanda rivelano una ripresa strutturale equilibrata rispetto ai contraccolpi stagionali. Il settore dei semiconduttori ha mostrato una rinnovata forza, con l'aumento dell'attività di imballaggio e test che guida il reintegro degli ordini di stagno. L'espansione dell'infrastruttura informatica per l'intelligenza artificiale ha inoltre aumentato il consumo di stagno per le schede a circuito stampato di fascia alta.
La domanda del settore fotovoltaico è emersa come un driver di crescita secondario, con i programmi di produzione dei moduli aumentati che elevano il consumo di stagno a base di stagno per i nastri fotovoltaici. Il settore dei veicoli elettrici fornisce un supporto stabile attraverso l'uso di stagno nella saldatura automobilistica e nei componenti di potenza. Tuttavia, il settore dell'elettronica di consumo è attualmente nel suo periodo di spunta stagionale, con gli acquirenti a valle che dimostrano cautela riguardante i prezzi elevati dello stagno.
I produttori di stagno hanno di conseguenza limitato gli acquisti alle esigenze essenziali e mostrano una minima volontà di ricostruire attivamente le scorte, mantenendo l'attività di negoziazione del mercato spot instabile. Le tendenze di inventario rivelano segnali misti per la direzione dei prezzi nel breve termine. Le scorte della Borsa dei metalli di Londra sono scese a 5.795 tonnellate il 7 agosto, segnando un minimo storico fresco con i premi spot che si sono ampliati in modo significativo.
Tuttavia, questo trend di destock è apparso invertirsi, con gli inventari LME che sono aumentati di 50 tonnellate sia il 10 che l'11 agosto, fermando il modello precedente di riduzioni continue. I warrant della Borsa dei futures di Shanghai si attestavano a 5.199 tonnellate a partire dall'11 agosto. La valutazione complessiva del mercato suggerisce una fluttuazione dei prezzi nel breve termine a livelli elevati con una distorsione ribassista.
I rischi al ribasso includono il recente ribaltamento dei prelievi di inventario sulla LME, la cautela degli acquirenti a valle derivante dai prezzi elevati e l'incertezza macroeconomica in vista dei dati imminenti sull'inflazione negli Stati Uniti. Compensando questi rischi sono la persistente stretta sottostante nell'offerta di minerale, i livelli di inventario LME storicamente depressi e la ripresa della domanda strutturale da entrambi i settori dei semiconduttori e dei fotovoltaici che forniscono supporto ai prezzi. Fonte: SunSirs China Commodity Data Group
Fonte: sunsirs.com