Antofagasta plc ha registrato una solida performance finanziaria nel primo semestre 2026, con l'utile prima degli interessi, delle imposte, dell'ammortamento e dei proventi di competenza (EBITDA) in aumento del 27% a 2.840,5 milioni di dollari rispetto ai 2.234,2 milioni nello stesso periodo del 2025. Il margine EBITDA dell'azienda si è ampliato di 5 punti percentuali al 63,4%, mantenendo la sua posizione verso il vertice dei produttori mondiali di rame puro. La forte performance della società mineraria è stata principalmente trainata dai prezzi delle materie prime realizzati più elevati, in particolare il rame.
Il prezzo medio realizzato del rame è aumentato del 36% anno su anno a 6,19 dollari per libbra nel primo semestre 2026, rispetto a 4,55 dollari per libbra nel primo semestre 2025. I prezzi dell'oro sono aumentati del 46% a 4.772 dollari per oncia e i prezzi del molibdeno sono aumentati del 55% a 32,6 dollari per libbra durante il periodo. I ricavi per il primo semestre 2026 hanno raggiunto 4.479,0 milioni di dollari, un aumento del 18% rispetto ai 3.799,4 milioni nel primo semestre 2025.
Questo è stato raggiunto nonostante i volumi di vendita di rame inferiori, che sono diminuiti del 18,4% a 250.500 tonnellate rispetto alle 306.900 tonnellate nel periodo dell'anno precedente. Il calo dei volumi è stato principalmente dovuto alla produzione inferiore presso le operazioni di Centinela e Los Pelambres, parzialmente compensato da prezzi realizzati più forti e crediti per sottoprodotti migliorati. La produzione di rame per il primo semestre 2026 ha totalizzato 285.000 tonnellate, rappresentando un calo del 9% anno su anno, principalmente dovuto alla produzione inferiore da Centinela e Los Pelambres.
A Los Pelambres, la produzione di rame è stata inferiore del 7% a 133.800 tonnellate, riflettendo principalmente l'accumulo di inventario di concentrati dovuto alla manutenzione della pipeline di concentrati nel secondo trimestre. La produzione di rame di Centinela è diminuita del 16% a 97.100 tonnellate, principalmente legata a gradi di rame inferiori. Il flusso di cassa operativo è aumentato significativamente del 53% a 2.772,9 milioni di dollari nel primo semestre 2026 da 1.812,0 milioni nel primo semestre 2025, trainato da utili forti e movimenti positivi nel capitale circolante.
Il miglioramento è stato principalmente attribuibile a una diminuzione di 150,0 milioni di dollari nel capitale circolante, guidata da una riduzione dei crediti verso clienti alla fine del periodo. Lo stato patrimoniale della società è rimasto resiliente, con disponibilità liquide combinate, equivalenti di cassa e investimenti liquidi di 4.160,1 milioni di dollari al 30 giugno 2026. Gli indebitamenti totali erano 8.126,2 milioni di dollari, risultando in una posizione di indebitamento netto di 3.966,1 milioni di dollari con un rapporto di indebitamento netto su EBITDA di 0,68x.
Il Consiglio ha dichiarato un dividendo intermedio di 30,1 centesimi per azione ordinaria, equivalente a un rapporto di distribuzione del 35% degli utili sottostanti, in linea con il framework di allocazione del capitale della società. I costi in contanti prima dei crediti per sottoprodotti sono aumentati del 23% a 2,85 dollari per libbra nel primo semestre 2026, trainati da costi di input più elevati, costi di accordi salariali a Centinela e dagli effetti della produzione inferiore. Tuttavia, i costi di cassa netti sono diminuiti dell'8% a 1,22 dollari per libbra, riflettendo crediti per sottoprodotti più forti e un controllo disciplinato dei costi.
Le spese in conto capitale nel primo semestre 2026 hanno raggiunto 1.672,1 milioni di dollari, leggermente superiori ai 1.620,4 milioni nel primo semestre 2025. La società ha mantenuto la sua guida alle spese in conto capitale per l'intero anno di 3,4 miliardi di dollari, con i principali progetti di crescita presso Centinela e Los Pelambres che continuano ad avanzare verso il completamento della messa in servizio nel 2027. Si prevede che questi progetti consegnino collettivamente un aumento della produzione di rame del 30%.
L'utile prima delle imposte è aumentato del 72% a 1.995,8 milioni di dollari nel primo semestre 2026 da 1.162,0 milioni nel primo semestre 2025, riflettendo i ricavi superiori e i miglioramenti operativi. L'aliquota fiscale effettiva è stata del 36,0% rispetto al 36,5% nel primo semestre 2025. L'utile per azione è aumentato del 62% a 85,9 centesimi da 52,9 centesimi nel periodo dell'anno precedente.
L'azienda ha rilevato che Los Pelambres ha ripreso le operazioni alla fine di luglio 2026 in seguito a un arresto ordinato in risposta a condizioni meteorologiche straordinariamente gravi in Cile. A causa dell'impatto dei fenomeni meteorologici avversi, l'azienda ha rivisto la sua guida alla produzione di rame per l'intero anno 2026 in un intervallo di 625.000-655.000 tonnellate, rispetto alla guida precedente. Fonte: Antofagasta plc Half Year Results announcement, 13 agosto 2026, pubblicato su antofagasta.co.uk.
Fonte: antofagasta.co.uk