Il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh ha ricevuto martedì un'importante boccata d'ossigeno dopo che i dati governativi hanno mostrato un forte calo dei prezzi al consumo a giugno, allentando la pressione a breve termine sulla banca centrale affinché aumenti i tassi di interesse. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso dello 0,4 per cento a giugno, registrando la sua più ampia flessione mensile dall'aprile del 2020, quando l'economia si trovava nel pieno della crisi pandemica. Il calo è stato trainato principalmente dalla riduzione dei costi energetici, che ha compensato i persistenti rincari nel settore abitativo e alimentare.
Anche l'inflazione nei settori dei servizi al di fuori dell'energia si è mantenuta piatta nel periodo, uno sviluppo che gli economisti hanno interpretato come un segnale incoraggiante. Su base annua, il CPI è cresciuto del 3,5 per cento fino a giugno, un miglioramento significativo rispetto al tasso annuo del 4,2 per cento registrato a maggio, secondo gli ultimi dati governativi. Nonostante il miglioramento, il dato rimane ben al di sopra dell'obiettivo del 2 per cento fissato dalla Fed, mantenendo i responsabili politici in stato di allerta.
"Si tratta di una buona notizia per la Fed, ma siamo ben lontani dal dichiarare vittoria", ha scritto Omair Sharif, presidente di Inflation Insights, in una nota ai clienti. Warsh è atteso martedì di fronte ai membri del Congresso, dove dovrà rispondere a domande sulla strategia della Fed per riportare l'inflazione sotto controllo. In linea con il suo stile inaugurale da presidente della Fed, Warsh non dovrebbe fornire indicazioni specifiche sulle prospettive economiche o sul futuro percorso dei tassi di interesse.
Tuttavia, la sua dichiarazione introduttiva preparata riafferma l'impegno dell'istituzione alla stabilità dei prezzi. "Sebbene le fluttuazioni mensili dei prezzi siano inevitabili — specialmente in un mondo instabile — l'inflazione di fondo su orizzonti temporali più lunghi è determinata in larga misura dalla politica monetaria", ha scritto Warsh nelle sue osservazioni preparate, pubblicate dalla Federal Reserve. "I membri del nostro Comitato non tollerano un'inflazione persistentemente elevata.
E condividiamo un impegno risoluto nel ripristinare la stabilità dei prezzi." Secondo i verbali della riunione della Fed di giugno, i funzionari hanno preso in considerazione la possibilità di rialzi dei tassi nel corso dell'anno qualora l'inflazione non dovesse continuare la sua traiettoria discendente. Il membro del consiglio della Fed Christopher Waller aveva segnalato lunedì di poter sostenere un aumento dei tassi già nel mese in corso se i dati sull'inflazione fossero risultati superiori alle attese. Il rapporto di martedì, più contenuto delle previsioni, è tuttavia ampiamente considerato come un elemento che riduce l'urgenza di una mossa immediata, mantenendo la Fed in posizione di attesa per il momento.
Un'importante variabile d'incertezza che oscura il dato positivo sull'inflazione è la ripresa delle ostilità militari tra gli Stati Uniti e l'Iran. La riacutizzazione del conflitto ha già provocato un'impennata dei prezzi del petrolio, alimentando i timori che la favorevole disinflazione trainata dall'energia registrata a giugno possa rivelarsi di breve durata. Gli analisti avvertono che una pressione al rialzo sostenuta sui prezzi del greggio potrebbe rapidamente vanificare i progressi evidenziati nell'ultimo rapporto sul CPI, complicando il percorso della Fed nei mesi a venire.
Fonte: politico.com