Die Kupferpreise sind am Dienstag zum zweiten Mal in Folge gesunken, belastet durch einen festen US-Dollar und wachsende Markterwartungen einer Zinserhöhung der Federal Reserve, was Bedenken hinsichtlich einer möglichen Abschwächung der Nachfrage nach Industriemetallen aufwirft. Der dreimonatige Referenz-Kupferkontrakt an der LME fiel um 0,5 Prozent auf 13.663,50 US-Dollar je Tonne (Stand: 11:10 Uhr MEZ), nachdem er im Morgensegment zwischenzeitlich um bis zu 0,8 Prozent nachgegeben hatte. Der Kontrakt fand technische Unterstützung nahe dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt, der bei etwa 13.570 US-Dollar liegt.
Der Dollar hielt sich am Dienstag nahe einem Vier-Wochen-Hoch, was die in Greenback notierten Metalle für Halter anderer Währungen verteuerte und zusätzlichen Abwärtsdruck auf die Kupferpreise ausübte. Die Marktaufmerksamkeit blieb fest auf die für Mittwoch angesetzte geldpolitische Sitzung der Federal Reserve gerichtet. Laut dem CME FedWatch-Tool erwarteten 62 Prozent der Marktteilnehmer, dass die Zentralbank die Zinsen unverändert lassen würde, während 38 Prozent eine Erhöhung um mindestens 25 Basispunkte antizipierten – eine deutliche Verschiebung gegenüber lediglich 16 Prozent eine Woche zuvor.
Höhere Zinsen werden allgemein als Bedrohung für die Wirtschaftstätigkeit und damit für die Nachfrage nach Industriemetallen angesehen. Trotz der Kursschwäche äußerten sich Analysten von Sucden Financial konstruktiv in ihrer Grundeinschätzung. Die Brokerage erklärte in einem Bericht, sie erwarte, dass Basismetalle weitgehend unterstützt bleiben dürften, solange die angebotsseitigen Sonderentwicklungen positiv blieben.
Zugleich betonte sie, dass die Entscheidung der Fed und wichtige US-Wirtschaftsdaten, die für später in der Woche erwartet werden, entscheidend dafür sein würden, ob die jüngste Erholung aufrechterhalten werden kann. Die LME-Kupferbestände spiegelten weiterhin ein enges Angebotsumfeld wider. Die Lagerbestände fielen auf 268.775 Tonnen, den niedrigsten Stand seit März.
Die Backwardation des Kassapreises gegenüber dem Dreimonatspreis lag bei 30 US-Dollar je Tonne, nachdem sie zuvor 44,50 US-Dollar erreicht hatte – den höchsten Wert seit Januar –, was auf eine kurzfristige Angebotsenge im physischen Markt hindeutet. Im breiteren Basismetallkomplex fiel Aluminium um 0,5 Prozent auf 3.151,50 US-Dollar je Tonne, obwohl die Bestände in LME-registrierten Lagerhäusern gestiegen waren. Zink verlor 0,9 Prozent auf 3.577,50 US-Dollar, Nickel sank um 0,9 Prozent auf 17.055 US-Dollar, Zinn gab um 1,3 Prozent auf 43.580 US-Dollar nach, und Blei blieb unverändert bei 1.890 US-Dollar.
Gesondert merkten Analysten der chinesischen Brokerage Galaxy Futures an, dass eine Entspannung der US-iranischen Spannungen die Rohölpreise zwar nach unten gezogen habe, die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve jedoch gleichzeitig gestiegen seien. Die Brokerage warnte, dass die Marktstimmung angesichts einer Woche mit umfangreichen Unternehmensgewinnsberichten voraussichtlich verhalten bleiben dürfte. Kupfer hatte zuvor von Erwartungen eines strukturellen Nachfragewachstums im Zusammenhang mit dem Ausbau von Infrastrukturen für künstliche Intelligenz, Elektrofahrzeugen und dem allgemeinen Elektrifizierungstrend profitiert.
Nervöse Aktienmärkte – angeführt von asiatischen Chipherstellern inmitten von Bedenken über den Finanzierungsbedarf im KI-Bereich – verstärkten am Dienstag jedoch den Gegenwind für risikosensitive Rohstoffe. Bericht von Solomon Cefai, mit zusätzlicher Berichterstattung und Redaktion von Varun H.K., Mrigank Dhaniwala und Jan Harvey, bezogen aus Reuters über energynews.oedigital.com.
Quelle: energynews.oedigital.com