Los precios del cobre registraron una caída por segunda sesión consecutiva el martes, presionados por un dólar estadounidense firme y las crecientes expectativas del mercado sobre una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, lo que generó inquietud sobre un posible debilitamiento de la demanda de metales industriales. El cobre de referencia a tres meses en el LME cayó un 0,5% hasta los 13.663,50 dólares por tonelada métrica a las 09:10 GMT, tras haber llegado a perder hasta un 0,8% durante la sesión matutina. El contrato encontró soporte técnico cerca de su media móvil de 50 días, situada en torno a los 13.570 dólares.
El dólar se mantuvo cerca de su máximo de cuatro semanas el martes, encareciendo los metales cotizados en la divisa estadounidense para los tenedores de otras monedas y contribuyendo a la presión bajista sobre los precios del cobre. La atención del mercado se concentró firmemente en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal prevista para el miércoles. Según la herramienta CME FedWatch, el 62% de los participantes del mercado esperaba que el banco central mantuviera los tipos de interés sin cambios, mientras que el 38% anticipaba una subida de al menos 25 puntos básicos, un cambio notable frente al 16% registrado apenas una semana antes.
Las subidas de tipos se perciben de forma generalizada como una amenaza para la actividad económica y, por extensión, para la demanda de metales industriales. A pesar de la debilidad en los precios, los analistas de Sucden Financial expresaron una visión de fondo constructiva. La firma señaló en un informe que esperaba que los metales base se mantuvieran respaldados en términos generales mientras las perspectivas de oferta individuales siguieran siendo positivas, añadiendo que la decisión de la Fed y los datos económicos clave de Estados Unidos previstos para más adelante en la semana serían determinantes para saber si el reciente repunte podría sostenerse.
Los inventarios de cobre en el LME continuaron reflejando un entorno de oferta ajustada. Las existencias en almacenes cayeron hasta las 268.775 toneladas, su nivel más bajo desde marzo. El backwardation del diferencial entre el contado y los tres meses se situó en 30 dólares por tonelada, después de haber alcanzado los 44,50 dólares, el nivel más alto desde enero, lo que señala una estrechez de oferta a corto plazo en el mercado físico.
En el conjunto del complejo de metales base, el aluminio cayó un 0,5% hasta los 3.151,50 dólares por tonelada a pesar del aumento de las existencias en los almacenes registrados en el LME. El zinc retrocedió un 0,9% hasta los 3.577,50 dólares, el níquel bajó un 0,9% hasta los 17.055 dólares, el estaño perdió un 1,3% hasta los 43.580 dólares, y el plomo no registró variaciones, manteniéndose en 1.890 dólares. Por otro lado, los analistas de la correduría china Galaxy Futures señalaron que, si bien la distensión de las tensiones entre Estados Unidos e Irán había arrastrado a la baja los precios del petróleo crudo, las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal habían aumentado simultáneamente.
La firma advirtió que, con los mercados entrando en una semana cargada de publicaciones de resultados empresariales, el sentimiento tendería a mantenerse bastante cauteloso. El cobre se había beneficiado anteriormente de las expectativas de un crecimiento estructural de la demanda vinculado al desarrollo de infraestructuras de inteligencia artificial, los vehículos eléctricos y las tendencias más amplias de electrificación. Sin embargo, la volatilidad en los mercados de renta variable, arrastrados a la baja por los fabricantes asiáticos de semiconductores ante la preocupación por los requisitos de financiación de la inteligencia artificial, sumó presión adicional sobre las materias primas sensibles al riesgo el martes.
Reportaje de Solomon Cefai, con información adicional y edición de Varun H.K., Mrigank Dhaniwala y Jan Harvey, según fuentes de Reuters a través de energynews.oedigital.com.
Fuente: energynews.oedigital.com