Antofagasta plc registró un desempeño financiero sólido en el primer semestre de 2026, con ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) aumentando 27% a $2.840,5 millones en comparación con $2.234,2 millones en el mismo período de 2025. El margen de EBITDA de la compañía se expandió 5 puntos porcentuales a 63,4%, manteniendo su posición hacia el extremo superior de los productores de cobre puro a nivel mundial. El desempeño sólido de la compañía minera fue impulsado principalmente por precios de materias primas realizados más altos, particularmente cobre.
El precio promedio del cobre realizado aumentó 36% interanual a $6,19 por libra en H1 2026, en comparación con $4,55 por libra en H1 2025. Los precios del oro aumentaron 46% a $4.772 por onza y los precios del molibdeno aumentaron 55% a $32,6 por libra durante el período. Los ingresos del primer semestre de 2026 alcanzaron $4.479,0 millones, un aumento de 18% desde $3.799,4 millones en H1 2025.
Esto se logró a pesar de los menores volúmenes de ventas de cobre, que disminuyeron 18,4% a 250.500 toneladas desde 306.900 toneladas en el período anterior. La disminución en volúmenes fue impulsada principalmente por la menor producción en las operaciones de Centinela y Los Pelambres, parcialmente compensada por precios realizados más fuertes y créditos de subproductos mejorados. La producción de cobre para H1 2026 totalizó 285.000 toneladas, representando una disminución de 9% interanual, principalmente debido a la menor producción de Centinela y Los Pelambres.
En Los Pelambres, la producción de cobre fue 7% menor en 133.800 toneladas, reflejando principalmente la acumulación de concentrado debido al mantenimiento de la tubería de concentrado en el segundo trimestre. La producción de cobre de Centinela disminuyó 16% a 97.100 toneladas, principalmente relacionado con menores leyes de cobre. El flujo de efectivo operativo aumentó significativamente 53% a $2.772,9 millones en H1 2026 desde $1.812,0 millones en H1 2025, impulsado por ganancias sólidas y movimientos positivos en el capital de trabajo.
La mejora fue principalmente atribuible a una disminución de $150,0 millones en el capital de trabajo, impulsada por una reducción en cuentas por cobrar al cierre del período. El balance de la compañía se mantuvo resiliente, con efectivo combinado, equivalentes de efectivo e inversiones líquidas de $4.160,1 millones al 30 de junio de 2026. Los préstamos totales fueron $8.126,2 millones, resultando en una posición de deuda neta de $3.966,1 millones con una relación de deuda neta a EBITDA de 0,68x.
La Junta Directiva declaró un dividendo intermedio de 30,1 centavos por acción ordinaria, equivalente a una razón de pago del 35% de ganancias subyacentes, de acuerdo con el marco de asignación de capital de la compañía. Los costos en efectivo antes de créditos de subproductos aumentaron 23% a $2,85 por libra en H1 2026, impulsados por mayores costos de insumos, costos de acuerdos laborales en Centinela y los efectos de menor producción. Sin embargo, los costos netos en efectivo disminuyeron 8% a $1,22 por libra, reflejando créditos de subproductos más fuertes y control de costos disciplinado.
La inversión de capital en H1 2026 alcanzó $1.672,1 millones, ligeramente superior a los $1.620,4 millones en H1 2025. La compañía mantuvo su guía de inversión de capital de año completo de $3,4 mil millones, con proyectos de crecimiento importantes en Centinela y Los Pelambres continuando avanzando hacia la finalización de la puesta en servicio en 2027. Se espera que estos proyectos en conjunto proporcionen un aumento del 30% en la producción de cobre.
La ganancia antes de impuestos aumentó 72% a $1.995,8 millones en H1 2026 desde $1.162,0 millones en H1 2025, reflejando los ingresos más altos y las mejoras operativas. La tasa impositiva efectiva fue 36,0% comparada con 36,5% en H1 2025. Las ganancias por acción aumentaron 62% a 85,9 centavos desde 52,9 centavos en el período anterior.
La compañía señaló que Los Pelambres reanudó operaciones a finales de julio de 2026 después de un apagado ordenado en respuesta a condiciones climáticas extraordinariamente severas en Chile. Como resultado del impacto del clima adverso, la compañía revisó su guía de producción de cobre de año completo 2026 a un rango de 625.000 a 655.000 toneladas, disminuyendo desde la guía anterior. Fuente: Anuncio de resultados de mitad de año de Antofagasta plc, 13 de agosto de 2026, publicado en antofagasta.co.uk.
Fuente: antofagasta.co.uk