Las acciones siderúrgicas latinoamericanas registraron un desempeño dispar en la última sesión, con el ETF global de acero SLX avanzando levemente hasta los 104,41 dólares para una ganancia modesta del 0,30% respecto al día anterior, mientras que los valores individuales divergieron notablemente a medida que los inversores sopesaban los fundamentos específicos de cada compañía frente a un difícil entorno macroeconómico dominado por las baratas exportaciones chinas y una demanda doméstica incierta. Ternium fue el gran protagonista de la sesión, cerrando a 49,33 dólares con una ganancia del 3,33% respecto a la jornada previa, ya que los inversores continuaron descontando el relato del nearshoring que está transformando la manufactura norteamericana. Las instalaciones de la siderúrgica mexicana, que abastece de acero plano de mayor calidad a fabricantes de automóviles y electrodomésticos que operan en la frontera entre Estados Unidos y México, son vistas cada vez más como beneficiarias directas de las tendencias de relocalización productiva impulsadas por las normas de comercio regional del acuerdo USMCA.
Gerdau, de Brasil, también avanzó, cerrando sus acciones cotizadas en Estados Unidos a 4,95 dólares tras una subida del 2,48% respecto al día anterior. Los operadores atribuyeron el movimiento al renovado optimismo en torno a la demanda de acero largo en Brasil, impulsada por el consumo de varilla corrugada y acero estructural en proyectos de vivienda e infraestructura. Los analistas señalan que el enfoque doméstico de Gerdau y su menor exposición a los mercados internacionales de exportación le ofrecen cierto aislamiento frente a las oscilaciones de precios globales, aunque la compañía sigue siendo vulnerable a cualquier desaceleración del sector de la construcción en Brasil o a un bloqueo político.
En contraste, CSN cerró la sesión como el claro rezagado, cayendo un 1,79% respecto al día anterior para situarse en 1,10 dólares. Los participantes del mercado señalaron el perfil integrado de acero y minería de la compañía, su mayor sensibilidad a las fluctuaciones de precios del acero plano y a los costos de financiamiento, así como la preocupación de que una lenta estabilización de los precios globales del acero pueda limitar la recuperación de beneficios a corto plazo. La combinación de acero, minería de mineral de hierro y logística de CSN implica que sus ganancias pueden oscilar con mayor amplitud cuando se mueven los mercados de materias primas y fletes, otorgándole el carácter de una apuesta apalancada sobre materias primas más que una apuesta puramente doméstica.
Según Rio Times, el panorama más amplio para los siderúrgicos latinoamericanos sigue definido por una pugna entre la elevada oferta exportadora china y las señales tentativas de recuperación de la demanda doméstica. Las acerías chinas han exportado durante años acero excedentario a precios que los productores latinoamericanos describen como inferiores a niveles sostenibles, lo que ha llevado a las autoridades brasileñas y mexicanas a aplicar derechos antidumping y aranceles de salvaguarda sobre productos específicos procedentes de exportadores asiáticos. Sin embargo, estas medidas de defensa comercial no han neutralizado del todo la presión sobre los precios de las acerías locales.
La dinámica del nearshoring que sustenta el mejor desempeño de Ternium está vinculada a un cambio estructural más amplio, en el que los fabricantes globales están trasladando su producción desde Asia hacia México para reducir los tiempos de envío y el riesgo geopolítico. Esta tendencia beneficia de forma desproporcionada a los proveedores de acero plano capaces de cumplir con los estándares de calidad exigidos por los fabricantes de automóviles y electrodomésticos, lo que otorga a Ternium una historia de crecimiento diferenciada en comparación con pares más expuestos a los volátiles mercados de exportación. En el caso de Brasil, el acero continúa funcionando como un indicador adelantado de la recuperación industrial más amplia del país, que ha arrancado y frenado en repetidas ocasiones.
Los inversores extranjeros suelen monitorear tan de cerca los planes de gasto en infraestructura, los programas de vivienda para sectores de bajos ingresos y los costos crediticios para promotores inmobiliarios, como el seguimiento que realizan a las orientaciones de las propias compañías, dado que estas variables de política pública son las que en última instancia impulsan la demanda de varilla corrugada y acero estructural a nivel de la acería. De cara al futuro, los participantes del mercado indicaron que la variable clave para los inversores extranjeros es la medida en que la demanda doméstica de construcción y automoción en Brasil y México pueda compensar el lastre de las baratas importaciones chinas y los cambiantes regímenes arancelarios para sostener los márgenes de Gerdau, CSN y Ternium. Cualquier aceleración en los volúmenes de exportación chinos o un debilitamiento de las defensas arancelarias en Brasilia o Ciudad de México podría alterar rápidamente el cálculo en torno a los márgenes del acero doméstico.
Todos los datos de precios citados en este artículo proceden de los precios de cierre de EODHD al 28 de julio de 2026, según lo informado por Rio Times.
Fuente: riotimesonline.com