Las acciones siderúrgicas latinoamericanas sufrieron una venta masiva generalizada el jueves 6 de agosto, ante la combinación de la persistente presión exportadora china y la débil demanda constructora brasileña, lo que provocó fuertes pérdidas entre los principales valores cotizados del sector. El VanEck Steel ETF (SLX), una cesta de productores siderúrgicos globales ampliamente seguida, cerró con una caída del 1,09% hasta los 108,80 dólares, con los descensos más pronunciados concentrados en los pesos pesados latinoamericanos. Ternium, de México, lideró las pérdidas en términos de dólares al deslizarse un 3,39% hasta los 51,89 dólares, mientras que CSN, de Brasil, registró el mayor retroceso porcentual del grupo, con su ADR negociado en Nueva York desplomándose un 3,86% hasta los 0,9438 dólares.
El especialista en aceros largos Gerdau retrocedió un 1,95% hasta los 5,04 dólares. El subíndice de materiales básicos de Brasil cerró la sesión con una caída del 0,14%. El catalizador en el lado de la oferta sigue siendo el flujo sostenido de bobina laminada en caliente y varilla de refuerzo chinas hacia los puertos latinoamericanos a niveles de precio que las acerías locales no pueden igualar de forma rentable, según The Rio Times.
Los operadores que monitorean el mercado mexicano señalaron que incluso las operaciones de acabado aguas abajo de alto margen de Ternium están sintiendo la presión de las importaciones chinas de sustratos, y que el exceso de planchón y bobina chinos que eluden los aranceles hace que cualquier recuperación significativa de precios en el mercado mexicano de acero plano parezca remota. En el lado de la demanda, el banco central de Brasil aplicó una cuarta reducción consecutiva de un cuarto de punto en su reunión del Copom del miércoles, recortando la tasa Selic hasta el 14,00%. Si bien la medida extendió el ciclo de flexibilización, la tasa de política monetaria sigue siendo una de las más altas del mundo, manteniendo los costos de endeudamiento en niveles prohibitivos para los promotores inmobiliarios y las constructoras de viviendas.
El índice del sector industrial de Brasil cayó un 1,10% el jueves, reforzando las preocupaciones de los inversores de que las carteras de pedidos de acero para construcción seguirán siendo escasas hasta bien entrado el segundo semestre de 2026. Pesando aún más sobre las perspectivas, la lectura de inflación de mediados de julio en Brasil, del 4,52%, comunicada por Reuters el 28 de julio, sugiere una rigidez de precios en el sector servicios que limita el ritmo de futuros recortes de tasas. La última revisión del Artículo IV del FMI proyecta un crecimiento del PIB brasileño del 2,4% en 2026, pero advierte que la inflación podría alcanzar el 5,6% a finales de año, una previsión que ensombrece las perspectivas de cualquier relajación crediticia rápida que pudiera reactivar la construcción residencial o de grandes obras civiles.
Para Ternium, el camino a seguir está vinculado no solo a la actividad de ensamblaje automotriz en México, sino también a la postura comercial en evolución de Washington respecto al acero asiático. Cualquier endurecimiento de las reglas de origen del USMCA o la imposición de nuevos derechos compensatorios estadounidenses sobre el acero de origen asiático afectaría directamente a la dinámica de fijación de precios de la compañía. CSN, como productor integrado de planchón y acero plano, es considerado el emisor latinoamericano con mayor exposición directa a cualquier acción antidumping del gobierno brasileño dirigida a las importaciones chinas de chapa laminada en frío y galvanizada.
Gerdau, con operaciones siderúrgicas repartidas por toda América y una importante presencia en el mercado estadounidense de aceros largos, sigue funcionando como indicador de referencia de las tendencias de gasto en infraestructura regional. Los participantes del mercado identificaron dos variables clave que determinarán la trayectoria de las acciones siderúrgicas latinoamericanas: la disposición de Pekín a moderar los volúmenes de exportación de acero y la rapidez con la que los gobiernos de Brasilia y Ciudad de México puedan promulgar aranceles protectores aplicables. Hasta que alguna de esas condiciones cambie, los analistas advierten que el sector cotizará más como valores cíclicos en dificultades que como sólidos compounders industriales.
Todos los datos de precios y rendimiento citados en este artículo proceden de las cifras de cierre de EODHD del 6 de agosto de 2026, según lo informado por The Rio Times.
Fuente: riotimesonline.com