Antofagasta a considérablement réduit ses prévisions de production annuelle de cuivre suite aux conditions météorologiques hivernales sévères qui ont forcé l'arrêt de son exploitation phare de Los Pelambres au Chili. La société a abaissé sa prévision de production de cuivre pour 2026 à entre 625 000 et 655 000 tonnes métriques, contre un objectif initial de 650 000 à 700 000 tonnes métriques, selon une annonce du 13 août. La révision à la baisse fait suite à un arrêt ordonné de la mine d'altitude Los Pelambres annoncé le 24 juillet en raison des conditions extrêmes de pluie et de neige qui ont amené le gouvernement chilien à déclarer l'état de catastrophe dans la région semi-aride de Coquimbo.
Ce revers opérationnel survient à une époque de prix du cuivre record au niveau mondial. Le 7 août, les contrats à terme de cuivre COMEX ont atteint un record historique de 6,77 USD la livre, dépassant le pic précédent établi en mai. À la Bourse des métaux de Londres, les contrats de cuivre à trois mois ont atteint 14 258 USD la tonne métrique ce jour-là, s'approchant du record historique du LME de 14 527,50 USD la tonne établi le 29 janvier.
Malgré la réduction de la production, Antofagasta a signalé une augmentation de 27 pour cent en glissement annuel du résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement en première moitié d'exercice, tirée par les prix de cuivre réalisés plus élevés. Les pressions d'approvisionnement se sont intensifiées lorsque la République démocratique du Congo a imposé un embargo immédiat sur l'export de concentrés de cuivre et de cobalt le 6 août, visant à forcer le traitement local. Cette directive a davantage secoué un marché déjà tendu.
Les stocks du LME ont plongé de manière significative, passant de 401 000 tonnes métriques en début mai à 214 550 tonnes métriques, dont 58 pour cent détenus sous forme de warrants annulés en attente de chargement physique. Les frais de traitement des fonderies sont déjà devenus négatifs au milieu d'une féroce concurrence pour les concentrés. Les analystes du marché attribuent la hausse des prix du cuivre à des pics de demande concentrée provenant des centres de données d'intelligence artificielle, de l'électrification et de la modernisation des réseaux électriques.
La Chine a augmenté son investissement dans les réseaux de 13 pour cent en glissement annuel en première moitié 2026 dans le cadre d'un plan d'infrastructure de 574 milliards USD. L'offre mondiale fait face à un resserrement supplémentaire des tarifs douaniers américains Section 232 de 50 pour cent sur les importations de cuivre semi-fini et des restrictions chinoises sur la ferraille. William Osnato, directeur de la recherche et de l'analyse de données sur les matières premières chez Barchart, a déclaré à CNBC que les fondamentaux soutenant les prix élevés du cuivre proviennent de la demande des centres de données et des réseaux électriques supportant l'expansion rapide de l'industrie de l'intelligence artificielle.
Osnato a en outre noté que tandis que les chaînes d'approvisionnement mondiales se précipitent pour le métal physique, c'est définitivement une nouvelle situation pour Dr. Copper. La société évalue maintenant les investissements pour raccourcir les délais de rétablissement après les conditions météorologiques extrêmes, le Niño augmentant le risque de fortes précipitations au Chili et en Argentine.
Source: investingnews.com