L'Agence internationale de l'énergie a publié son Gas Market Report pour le deuxième trimestre 2026, révélant que le conflit au Moyen-Orient a fondamentalement altéré la dynamique des marchés mondiaux du gaz naturel et perturbé l'expansion anticipée de l'approvisionnement en gaz naturel liquéfié. Selon le résumé exécutif de l'AIE, la fermeture de facto du détroit d'Ormuz au début du mois de mars 2026 a créé une incertitude sans précédent sur les marchés gaziers internationaux. La perturbation a entraîné la perte de près de 20% de l'approvisionnement mondial en GNL, provoquant une forte volatilité des prix et faisant monter les prix du gaz naturel en Asie et en Europe à leurs plus hauts niveaux depuis la crise énergétique de 2022-23.
La production mondiale de GNL a connu un revirement spectaculaire, passant d'une croissance à deux chiffres à une contraction. En mars 2026, la production mondiale de GNL a baissé de 8% en glissement annuel, avec les chargements en provenance du Qatar et des Émirats arabes unis en baisse de 9,5 milliards de mètres cubes par rapport à l'année précédente. Cependant, l'impact sur les livraisons de GNL a été moins grave, diminuant de seulement 2% en mars mais baissant de 10% en glissement annuel au cours des 20 premiers jours d'avril, car les retards d'expédition ont signifié que l'impact complet sur le marché a pris du temps à se matérialiser.
Avant la crise au Moyen-Orient, les marchés du gaz naturel connaissaient un rééquilibrage significatif. Au cours de la saison de chauffage 2025-26 d'octobre à février, le commerce mondial de GNL a augmenté de 12% en glissement annuel, soit 29 milliards de mètres cubes, soutenu par de nouveaux projets de liquéfaction notamment en Amérique du Nord et par une production plus forte des exportateurs établis. L'usine de GNL Plaquemines en Louisiane à elle seule a représenté près de la moitié de l'approvisionnement supplémentaire en GNL au cours de cette période.
Par conséquent, les prix du gaz naturel en Asie et en Europe se sont assouplis au cours de cette période, les prix TTF européens chutant de 24% au cours des deux premiers mois de 2026 par rapport à l'année précédente, tandis que les prix Platts JKM asiatiques ont diminué de 27%. Les conditions météorologiques plus froides et les prix plus bas du gaz naturel ont soutenu une demande de gaz plus forte sur les marchés asiatiques, avec une consommation en augmentation de 2% en glissement annuel au cours de la période d'octobre à février. En revanche, la consommation de gaz naturel a baissé de près de 1% en Europe, car l'augmentation de la production d'électricité à partir d'énergies renouvelables a réduit la combustion du gaz dans le secteur de l'électricité.
Malgré la baisse de la demande, les importations de GNL en Europe ont atteint un niveau record au cours de l'hiver 2025-26, établissant le GNL comme source structurelle d'approvisionnement de base au milieu des importations réduites de gaz acheminé par gazoduc et de la baisse de la production nationale. Suite à la fermeture du détroit d'Ormuz, les prix au comptant ont grimpé en flèche. En mars 2026, les prix TTF à un mois européens ont atteint en moyenne 18 dollars par million d'unités thermiques britanniques, tandis que Platts JKM s'est négocié près de 21 dollars par MBtu.
La volatilité des prix a atteint des niveaux sans précédent, avec la volatilité TTF à un mois atteignant 160% en mars, son plus haut niveau mensuel depuis septembre 2023, tandis que la volatilité JKM s'est envolée à près de 300%, son plus haut niveau depuis mars 2022. L'écart entre les prix JKM et TTF s'est inversé d'une prime européenne de 0,9 dollar par MBtu en janvier-février à une prime asiatique en moyenne de 2,8 dollars par MBtu en mars, encourageant la diversification des cargaisons de GNL vers les marchés asiatiques. Le rapport de l'AIE indique que les pertes d'approvisionnement en GNL en provenance du Qatar et des Émirats arabes unis devraient totaliser environ 20 milliards de mètres cubes pour la période mars-avril, le redémarrage et la montée en puissance des usines de liquéfaction pouvant nécessiter plusieurs semaines.
Les dégâts causés à l'infrastructure de liquéfaction du GNL au Qatar ont considérablement réduit les perspectives de croissance de l'approvisionnement mondial en GNL à moyen terme. L'agence estime que les dégâts aux installations de GNL du Qatar pourraient réduire la production du pays d'environ 70 milliards de mètres cubes d'ici 2030, en supposant une période de réparation de quatre ans. En outre, le retard du projet d'expansion du North Field East pourrait réduire l'approvisionnement en GNL d'environ 20 milliards de mètres cubes au cours de la période 2026-2030.
L'effet combiné des perturbations à court terme et des implications à moyen terme a entraîné des pertes cumulées d'approvisionnement en GNL d'environ 120 milliards de mètres cubes pour 2026-2030, représentant environ 15% de l'approvisionnement mondial attendu en GNL au cours de cette période. L'AIE souligne que la crise au Moyen-Orient a retardé la vague de GNL anticipée - une période de croissance significative de l'approvisionnement - d'au moins deux ans. Ce report modifiera substantiellement les perspectives à moyen terme des marchés du gaz naturel.
Le rapport note que la demande de gaz naturel a baissé sur les principaux marchés importateurs de GNL en mars, entraînée par des facteurs météorologiques, des prix plus élevés et des mesures politiques du côté de la demande. Les données préliminaires suggèrent que la consommation de gaz naturel en Europe a baissé d'environ 4% en glissement annuel en mars, principalement entraînée par une utilisation réduite du gaz dans le secteur de l'électricité au milieu de fortes augmentations de la production éolienne et hydraulique. En réponse aux perturbations d'approvisionnement, les fournisseurs ont pris des mesures pour augmenter les livraisons de GNL.
Le Département de l'énergie des États-Unis a autorisé l'usine de GNL Plaquemines à la mi-mars à augmenter les exportations de 13%, soit 4,6 milliards de mètres cubes annuellement, vers les pays ayant des accords commerciaux libres et ceux n'en ayant pas. L'usine de GNL Elba Island a reçu l'autorisation au début avril d'augmenter les exportations de 22%, soit 0,8 milliard de mètres cubes, vers les pays sans accords commerciaux libres. L'Australie et Singapour ont émis une déclaration conjointe sur la résilience économique et les approvisionnements essentiels au début d'avril pour soutenir le flux de biens essentiels incluant le GNL.
L'AIE conclut que la crise actuelle souligne le besoin critique d'une architecture de sécurité de l'approvisionnement gazier mondial renforcée. L'agence souligne l'importance de poursuivre les investissements adéquats à travers les chaînes de valeur du gaz et du GNL et d'autres sources d'énergie pour renforcer la sécurité de l'approvisionnement et soutenir une croissance équilibrée. La volatilité des prix élevée souligne les avantages des contrats à long terme diversifiés avec des formules de prix sophistiquées pour les acheteurs et les vendeurs.
L'AIE soutient la coopération internationale entre les producteurs et les consommateurs de gaz par le biais de son Gas Working Party et de la Conférence des producteurs et consommateurs de GNL organisée conjointement avec le Ministère de l'économie, du commerce et de l'industrie du Japon.
Source: iea.org