Die Internationale Energieagentur veröffentlichte ihren Gasmartktbericht für das zweite Quartal 2026 und offenbarte, dass der Nahost-Konflikt die globalen Erdgasmarktdynamiken grundlegend verändert und die erwartete Expansion des Flüssiggasangebots unterbrochen hat. Gemäss der Zusammenfassung der IEA führte die faktische Schließung der Straße von Hormuz Anfang März 2026 zu beispiellosen Unsicherheiten auf den internationalen Gasmärkten. Die Unterbrechung führte zum Verlust von fast 20% des globalen LNG-Angebots, verursachte starke Preisvolatilität und trieb die Erdgaspreise sowohl in Asien als auch in Europa auf ihre höchsten Niveaus seit der Energiekrise 2022-23.
Die globale LNG-Produktion erlebte eine dramatische Umkehrung und wechselte von zweistelligem Wachstum zur Kontraktion. Im März 2026 fiel die globale LNG-Produktion um 8% im Jahresvergleich, wobei die Verladeungen aus Katar und den Vereinigten Arabischen Emiraten um 9,5 Milliarden Kubikmeter gegenüber dem Vorjahr zurückgingen. Die Auswirkungen auf LNG-Lieferungen waren jedoch weniger schwerwiegend und sanken im März nur um 2%, fielen aber in den ersten 20 Tagen des April um 10% im Jahresvergleich, da Versandverzögerungen bedeuteten, dass die volle Marktauswirkung Zeit brauchte, um sich zu materialisieren.
Vor der Nahost-Krise hatten die Erdgasmärkte erhebliche Umkalibrierungen erlebt. Während der Heizperiode 2025-26 von Oktober bis Februar wuchs der globale LNG-Handel um 12% im Jahresvergleich oder 29 Milliarden Kubikmeter, unterstützt durch neue Verflüssigungsprojekte insbesondere in Nordamerika und stärkere Produktion von etablierten Exporteuren. Die Plaquemines-LNG-Anlage in Louisiana allein machte fast die Hälfte des zusätzlichen LNG-Angebots in diesem Zeitraum aus.
Infolgedessen weichten die Erdgaspreise in Asien und Europa in diesem Zeitraum auf, mit europäischen TTF-Preisen, die in den ersten zwei Monaten 2026 um 24% gegenüber dem Vorjahr fielen, während die asiatischen Platts-JKM-Preise um 27% zurückgingen. Kältere Witterungsbedingungen und niedrigere Erdgaspreise unterstützten eine stärkere Gasnachfrage auf den asiatischen Märkten, mit einem Verbrauchsanstieg von 2% im Jahresvergleich während der Oktober-Februar-Periode. Im Gegensatz dazu fiel der Erdgasverbrauch in Europa um fast 1%, da eine erhöhte Stromerzeugung aus erneuerbaren Energien die Gasnutzung im Stromsektor reduzierte.
Trotz niedrigerer Nachfrage erreichten Europas LNG-Importe im Winter 2025-26 einen Allzeithoch und etablierten LNG als strukturelle Quelle für Basislaststrom inmitten niedrigerer importierter Pipelinegase und rückläufiger Inlandsproduktion. Nach der Schließung der Straße von Hormuz schossen die Spotpreise dramatisch in die Höhe. Im März 2026 erreichten europäische TTF-Monatskontrakte einen Durchschnitt von USD 18 pro Million British Thermal Units, während Platts JKM nahe USD 21 pro MBtu gehandelt wurde.
Die Preisvolatilität schnellte auf beispiellose Niveaus in die Höhe, mit TTF-Monatsvolatilität, die im März 160% erreichte, ihr höchstes monatliches Niveau seit September 2023, während die JKM-Volatilität nahe 300% anstieg, ihr höchstes Niveau seit März 2022. Der Spread zwischen JKM- und TTF-Preisen kehrte sich um von einer europäischen Prämie von USD 0,9 pro MBtu in Januar-Februar zu einer asiatischen Prämie von durchschnittlich USD 2,8 pro MBtu im März, was die Diversifizierung von LNG-Ladungen zu asiatischen Märkten förderte. Der IEA-Bericht besagt, dass die LNG-Angebotsausfälle aus Katar und den Vereinigten Arabischen Emiraten für den März-April-Zeitraum etwa 20 Milliarden Kubikmeter betragen dürften, wobei die Wiederaufnahme und Hochfahrt von Verflüssigungsanlagen möglicherweise mehrere Wochen dauern können.
Beschädigungen an Katars LNG-Verflüssigungsinfrastruktur haben die Aussicht auf globales LNG-Angebotswachstum mittelfristig erheblich reduziert. Die Agentur schätzt, dass Schäden an Katars LNG-Einrichtungen die Produktion des Landes bis 2030 um fast 70 Milliarden Kubikmeter reduzieren könnten, ausgehend von einer vierjährigen Reparaturperiode. Darüber hinaus könnte die Verzögerung des North-Field-East-Expansionsprojekts das LNG-Angebot über den Zeitraum 2026-2030 um etwa 20 Milliarden Kubikmeter reduzieren.
Der kombinierte Effekt kurzfristiger Angebotsunterbrechungen und mittelfristiger Auswirkungen hat zu kumulativen LNG-Angebotsausfällen von etwa 120 Milliarden Kubikmetern für 2026-2030 geführt und macht etwa 15% des erwarteten globalen LNG-Angebots in diesem Zeitraum aus. Die IEA betont, dass die Nahost-Krise die erwartete LNG-Welle – eine Phase erheblichen Angebotswachstums – um mindestens zwei Jahre verzögert hat. Diese Verschiebung wird die mittelfristige Aussicht für Erdgasmärkte wesentlich verändern.
Der Bericht vermerkt, dass die Erdgasnachfrage in Schlüssel-LNG-Importmärkten im März fiel, angetrieben durch wetterbedingte Faktoren, höhere Preise und nachfrageseitige Maßnahmen. Vorläufige Daten deuten darauf hin, dass Europas Erdgasverbrauch im März um etwa 4% im Jahresvergleich fiel, hauptsächlich angetrieben durch niedrigere Gasnutzung im Stromsektor inmitten starker Zunahmen bei Wind- und Wasserkrafterzeugung. Als Reaktion auf die Angebotsunterbrechungen haben Lieferanten Schritte unternommen, um LNG-Lieferungen zu steigern.
Das United States Department of Energy autorisierte die Plaquemines-LNG-Anlage Mitte März, die Exporte um 13% oder 4,6 Milliarden Kubikmeter jährlich zu erhöhen, sowohl zu Freihandelsabkommen- als auch zu Nicht-Freihandelsabkommen-Ländern. Die Elba-Island-LNG-Anlage erhielt Anfang April die Genehmigung, die Exporte um 22% oder 0,8 Milliarden Kubikmeter zu Nicht-Freihandelsabkommen-Ländern zu erhöhen. Australien und Singapur gaben Anfang April eine gemeinsame Erklärung zur wirtschaftlichen Widerstandsfähigkeit und wesentlichen Lieferungen ab, um den Fluss wesentlicher Waren einschließlich LNG zu unterstützen.
Die IEA kommt zu dem Ergebnis, dass die aktuelle Krise die kritische Notwendigkeit einer gestärkten globalen Gasversorgungssicherheitsarchitektur unterstreicht. Die Agentur betont die Bedeutung fortgesetzter angemessener Investitionen über die Gas- und LNG-Wertschöpfungsketten und andere Energiequellen, um die Versorgungssicherheit zu stärken und ausgewogenes Wachstum zu unterstützen. Die erhöhte Preisvolatilität unterstreicht die Vorteile diversifizierter langfristiger Verträge mit ausgefeilten Preisformeln für Käufer und Verkäufer gleichermaßen.
Die IEA unterstützt internationale Zusammenarbeit zwischen Gasproduzenten und Verbrauchern durch ihre Gas Working Party und die LNG-Produzenten-Verbraucher-Konferenz, die gemeinsam mit dem japanischen Ministerium für Wirtschaft, Handel und Industrie organisiert wird.
Quelle: iea.org