Les marchés mondiaux du pétrole brut et du gaz naturel ont entamé une ère de volatilité structurellement élevée, portée par une succession rapide de chocs majeurs qui ne montrent aucun signe d'apaisement, selon un commentaire publié par Yogi Schulz sur EnergyNow.ca. L'analyse retrace les origines de l'instabilité moderne des prix du pétrole en octobre 1973, lorsque les membres arabes de l'OPEC ont imposé le premier embargo pétrolier contre les États-Unis et d'autres nations pour leur soutien à Israël durant la guerre du Kippour. L'embargo a duré jusqu'en mars 1974 et déclenché une crise énergétique mondiale d'une ampleur considérable.
Depuis lors, les prix du pétrole brut sont demeurés volatils. Trois chocs historiques survenus ces dernières années ont toutefois porté cette tendance à un nouveau seuil. La pandémie de COVID-19, qui a sévit de mars 2020 à la fin de l'année 2021, a d'abord provoqué un effondrement rapide de la demande, suivi d'une reprise tout aussi brutale, engendrant de sévères turbulences des prix dans les deux sens.
L'invasion de l'Ukraine par la Russie en février 2022 a ensuite amplifié l'instabilité par une série d'effets en cascade : le sabotage et la destruction des gazoducs Nord Stream, qui ont provoqué une flambée sur les marchés européens du gaz naturel ; l'imposition de sanctions massives visant la vente et la distribution des hydrocarbures russes ; les dommages progressifs infligés aux infrastructures russes d'hydrocarbures par les drones ukrainiens, qui avaient sensiblement réduit l'offre de pétrole brut à l'horizon 2026 ; et l'interception et la détention par plusieurs marines de guerre de navires appartenant à la soi-disant flotte fantôme russe, contraignant encore davantage les capacités de transport maritime. La perturbation la plus déterminante a cependant débuté au début de l'année 2026 avec l'éclatement de la guerre en Iran, qui, selon Schulz, a déclenché la plus grande perturbation de la production et de la distribution de pétrole brut et de gaz naturel de l'histoire. Les attaques et contre-attaques militaires ont dominé cette disruption, générant une forte flambée des prix du pétrole brut.
Les longs délais nécessaires pour réparer les installations de traitement endommagées devraient peser sur les marchés énergétiques pendant des années. Selon des données citées en provenance de l'U.S. Energy Information Administration (EIA, 5 janvier 2026), le marché pétrolier se trouvait en situation de suroffre par rapport à la consommation ces dernières années, une tendance qui avait maintenu les prix à des niveaux bas et contrarié les ambitions de l'OPEC d'exercer un plus grand contrôle sur eux.
Cette diversification géographique des sources d'approvisionnement devrait offrir un certain amortissement face aux chocs futurs, en limitant l'impact de toute perturbation isolée sur le marché. Néanmoins, les facteurs sous-jacents des récents chocs, principalement la fragmentation géopolitique et commerciale, laissent penser que le monde entre dans une période de perturbations de marché plus fréquentes et plus sévères. Plusieurs points de tension géopolitiques restent non résolus.
La Russie, malgré des ressources considérables gaspillées en Ukraine, ne montre aucun signe d'abandon de ses ambitions territoriales plus larges. Le régime de Poutine aurait tenté de déstabiliser au moins 27 pays par une combinaison de cyberattaques, de menaces hybrides, d'ingérence électorale, de désinformation et de guerres de l'ombre, selon le commentaire. La Chine a réaffirmé ses revendications sur Taïwan et la mer de Chine méridionale et a considérablement renforcé ses capacités militaires.
L'Iran, malgré le conflit en cours, demeure attaché à la domination régionale et à ses ambitions nucléaires, et a démontré en 2026 sa volonté d'attaquer les infrastructures pétrolières des États voisins, rompant un consensus tacite de longue date entre les nations du golfe Persique contre de tels actes. La hausse des dépenses militaires mondiales, telle que documentée par Al Jazeera en avril 2026, est citée comme indicateur indirect de la probabilité croissante de conflits armés. Sur le plan commercial, les mesures tarifaires généralisées du président américain Donald Trump à l'encontre de la plupart de ses partenaires commerciaux ont accentué les inquiétudes quant à la fiabilité à long terme des États-Unis en tant que fournisseur d'énergie, et ont accéléré les efforts de nombreuses nations pour parvenir à une plus grande autonomie énergétique.
Bien que ces tarifs n'aient pas affecté directement le commerce des hydrocarbures, ils ont eu un impact sur l'industrie pétrochimique. La Chine, de son côté, a activement soutenu le développement de réseaux alternatifs de commerce, de paiement, d'assurance et de transport maritime qui réduisent la domination du dollar américain et renforcent le rôle du renminbi (RMB) dans les transactions énergétiques mondiales. Pékin a également ouvertement bafoué les sanctions occidentales en continuant d'importer de grands volumes de pétrole brut et de gaz naturel en provenance d'Iran, de Russie et du Venezuela.
La fragmentation croissante des marchés mondiaux de l'énergie est également alimentée par un nombre grandissant de pays producteurs, dont le Guyana, récemment devenu un fournisseur significatif, et l'Argentine, qui a affiché des ambitions d'expansion de sa production. Le retrait des Émirats arabes unis de l'OPEC à la suite d'un différend sur les quotas de production signale par ailleurs des fractures internes au sein du cadre plus large de l'OPEC+. La transition énergétique elle-même introduit une nouvelle couche de vulnérabilité.
Les énergies renouvelables représentent désormais près de la moitié de la capacité mondiale de production d'électricité, à la suite d'une hausse record des installations solaires. Si ces progrès sont significatifs, la forte dépendance à l'égard de la fabrication chinoise de technologies bas carbone, telles que les panneaux solaires et les systèmes de stockage par batteries, crée une nouvelle forme de dépendance stratégique, qui génère déjà des tensions commerciales et industrielles entre Pékin et les gouvernements occidentaux. De surcroît, à mesure que la demande en hydrocarbures ralentit, la concurrence pour les parts de marché entre les grands producteurs, à savoir les États du golfe Persique, la Russie et les États-Unis, devrait s'intensifier, accroissant le risque que l'énergie devienne un instrument géopolitique encore plus puissant.
Le commentaire conclut que la volatilité, plutôt que la stabilité, est appelée à définir les marchés mondiaux de l'énergie dans les années à venir. Les pays souhaitant se prémunir contre les chocs futurs devront bâtir des systèmes énergétiques diversifiés, flexibles et, très probablement, ancrés sur le plan national. Même une transition énergétique réussie n'inversera pas le changement climatique, et la hausse des températures conjuguée à des événements météorologiques extrêmes de plus en plus fréquents, notamment les sécheresses, les inondations, les ouragans et les vagues de chaleur, continuera de perturber la production d'énergie, les transports et les infrastructures de réseau électrique.
Source : EnergyNow.ca, commentaire de Yogi Schulz. Données de référence provenant de l'U.S. Energy Information Administration (EIA), Al Jazeera, Voronoi et le Pennsylvania Capital-Star.
Source: energynow.ca