Les principaux responsables de la Réserve fédérale ont salué mardi une lecture de l'inflation des prix à la consommation plus faible qu'attendu pour le mois de juin, tout en précisant qu'ils auraient besoin de preuves supplémentaires d'une désinflation durable avant de tirer des conclusions définitives sur la trajectoire des taux d'intérêt, selon Reuters. L'indice des prix à la consommation (IPC) a progressé de 3,5 % en glissement annuel en juin, marquant une décélération notable par rapport aux 4,2 % enregistrés en mai. Ce chiffre s'est avéré meilleur que les anticipations du marché, offrant un moment d'optimisme prudent aux décideurs engagés dans une longue bataille contre l'inflation.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, qui témoignait devant la commission des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis, a reconnu le signal positif envoyé par ces données, tout en se gardant de toute interprétation triomphaliste. « Bien que j'aie examiné les données publiées ce matin sur l'IPC, et qu'elles soient positives par rapport aux attentes, je ne suis pas partisan du choix sélectif des données ; je ne vais pas venir ici pour dire 'mission accomplie' », a déclaré Warsh. Il a ajouté qu'il restait « beaucoup de travail à accomplir » et a exprimé sa préférence pour des données plus robustes afin de guider la prise de décision de la banque centrale.
Warsh, fidèle à sa position plus large contre toute orientation prospective sur la trajectoire des taux de la Fed, a refusé de préciser si le travail restant qu'il envisage impliquerait une hausse du taux directeur de la banque centrale, actuellement maintenu dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, ou simplement son maintien à ce niveau pendant une période prolongée. Il a indiqué que les délibérations internes se concentreraient sur « l'étendue et le calendrier » du déploiement des outils de politique monétaire dans la période à venir. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a adopté un ton similaire de prudence, qualifiant le rapport IPC de juin de « étonnamment bénin » et d'« encourageant », sans pour autant signaler une action politique imminente.
S'exprimant devant la Kenosha Area Business Alliance à Kenosha, dans le Wisconsin, Goolsbee a déclaré qu'il se sentirait « beaucoup mieux » si plusieurs mois supplémentaires affichaient des lectures d'inflation comparables. « Je suis encouragé par cet IPC d'aujourd'hui, mais nous avons besoin de bien plus d'un mois pour estimer que les choses évoluent favorablement », a-t-il confié à son auditoire. Ni Warsh ni Goolsbee n'ont directement abordé les implications des données de mardi sur la prochaine décision de la Fed en matière de taux lors de la réunion de politique monétaire des 28 et 29 juillet.
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, qui s'était exprimé lundi avant la publication de l'IPC, a adopté une position plus explicite. Waller a déclaré qu'il tirerait peu de réconfort d'un seul mois de données d'inflation plus faibles et, à l'instar de Goolsbee, a indiqué qu'il aurait besoin de plusieurs mois d'allègement des pressions sur les prix pour être convaincu que l'inflation revenait vers l'objectif de 2 % fixé par la Fed. De manière cruciale, Waller a été sans équivoque sur les implications politiques d'un scénario défavorable, avertissant qu'une nouvelle lecture d'inflation élevée nécessiterait une réponse « à court terme » de la part de la Fed.
« Vous voulez que les marchés disposent du maximum d'informations possible », a déclaré Waller. « Surprendre les gens n'est pas une bonne idée. » Les marchés financiers ont réagi de manière décisive aux données de mardi. Les paris sur une hausse des taux ont été nettement réduits, les prix du marché reflétant une probabilité d'environ 15 % d'une hausse lors de la réunion de juillet et d'environ 65 % pour septembre, selon Reuters.
Un tableau plus complet de la dynamique de l'inflation en juin se dessinera mercredi, lorsque le gouvernement est censé publier l'indice des prix à la production (IPP), une mesure des pressions sur les prix de gros. Ces données, combinées au rapport IPC de mardi, permettront à la Fed, aux analystes financiers et aux investisseurs de construire une estimation de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour le mois de juin, l'indicateur d'inflation privilégié de la banque centrale. La publication officielle du PCE n'est pas attendue avant la conclusion de la réunion de politique monétaire de juillet.
Article d'Ann Saphir, Reuters. Édition par Paul Simao.
Source: reuters.com