Marex Group Limited a annoncé des résultats financiers record pour le premier semestre 2026, démontrant une croissance substantielle dans tous les segments opérationnels. Le Groupe a généré des revenus du S1 2026 de 1 388,1 millions de dollars, en hausse de 43% en glissement annuel par rapport à 967,4 millions de dollars au S1 2025. Le bénéfice après impôts a atteint 267,7 millions de dollars, représentant une augmentation de 79% comparé à 149,2 millions de dollars au cours de la période précédente.
Le Bénéfice Ajusté Avant Impôts, une mesure de performance clé excluant les éléments non récurrents, a augmenté de 57% à 318,6 millions de dollars par rapport à 202,7 millions de dollars au S1 2025. La profitabilité du Groupe s'est considérablement améliorée, avec la marge de Bénéfice Ajusté Avant Impôts s'améliorant à 23,0% au S1 2026 contre 21,0% au S1 2025, reflétant la contribution croissante des activités à plus forte marge et à forte intensité en infrastructures. Le bénéfice par action de base a bondi de 80% à 3,61 dollars pour la demi-année, tandis que le bénéfice par action de base sur les douze derniers mois a atteint 5,72 dollars.
Le rendement des capitaux propres s'est renforcé à 34,8% pour le S1 2026, avec un rendement ajusté des capitaux propres de 37,5%, démontrant des rendements améliorés sur la base de capitaux propres croissants du Groupe. Le deuxième trimestre 2026 a également livré une performance trimestrielle record. Les revenus ont atteint 695,8 millions de dollars, en hausse de 39% par rapport à 500,1 millions de dollars au Q2 2025, et le Bénéfice Ajusté Avant Impôts a augmenté de 56% à 165,9 millions de dollars par rapport à 106,4 millions de dollars.
Ceci marquait le dixième trimestre consécutif de croissance du Bénéfice Ajusté Avant Impôts en glissement annuel depuis l'introduction en bourse du Groupe. La marge de Bénéfice Ajusté Avant Impôts du Groupe au Q2 s'est étendue à 23,8% par rapport à 21,3% au cours du trimestre de l'année précédente, reflétant une croissance des revenus qui a nettement dépassé les augmentations de coûts. Les quatre segments d'activité ont contribué à la solide performance.
Les revenus de Clearing ont augmenté de 16% à 161,3 millions de dollars au Q2, tirés par les soldes clients moyens record de 19,1 milliards de dollars, en hausse de 49% par rapport à 12,8 milliards de dollars au Q2 2025. Les revenus d'Agence et d'Exécution ont augmenté de 35% à 351,0 millions de dollars, avec un élan particulièrement fort dans les Services Prime, les changes et les actions, bien que partiellement compensé par les revenus énergétiques plus faibles. Les revenus de Market Making ont plus que doublé, augmentant de 106% à 118,2 millions de dollars, reflétant une croissance générale dans les métaux, l'agriculture, l'énergie et les titres suite à l'intégration réussie de Winterflood.
Les revenus de Hedging et Solutions d'Investissement ont augmenté de 74% à 71,0 millions de dollars, soutenus par la demande continue des clients et les avantages des investissements technologiques. Pour la période de six mois, les revenus de Clearing ont augmenté de 16% à 298,5 millions de dollars, les revenus d'Agence et d'Exécution ont augmenté de 35% à 673,3 millions de dollars, les revenus de Market Making ont augmenté de 134% à 257,8 millions de dollars, et les revenus de Hedging et Solutions d'Investissement ont bondi de 91% à 164,0 millions de dollars. Un défaut de client en gaz naturel dans le segment Clearing au cours du premier trimestre a entraîné une perte commerciale de 28,2 millions de dollars et une provision de perte de crédit de 5,7 millions de dollars, créant une perte commerciale nette de 7,0 millions de dollars pour le segment au S1 2026.
Cependant, cet événement unique n'a pas empêché le segment de publier un Bénéfice Ajusté Avant Impôts positif de 137,2 millions de dollars pour la période. Les charges totales ont augmenté de 40% à 1 077,5 millions de dollars au S1 2026, tirées par une rémunération plus élevée liée à la performance suite à la forte croissance des revenus, une augmentation de 33% des effectifs équivalents temps plein moyen à 3 347 salariés, et un investissement continu dans la technologie et l'infrastructure. Les charges de rémunération et prestations ont augmenté de 38% à 824,9 millions de dollars, reflétant à la fois l'augmentation des effectifs et la rémunération variable accrue.
Le revenu net d'intérêts a diminué à 70,6 millions de dollars au S1 2026 par rapport à 88,0 millions de dollars au S1 2025, malgré les soldes clients moyens plus élevés de 23,5 milliards de dollars comparé à 17,6 milliards de dollars. La diminution a été entraînée par les charges d'intérêts plus élevées associées à deux émissions de dettes seniors de 500 millions de dollars complétées en mai 2025 et avril 2026, ainsi qu'à l'augmentation de l'émission de notes structurées. Ces frais ont plus que compensé l'avantage des taux Fed Funds moyens plus élevés de 3,6% au S1 2026 comparé à 4,3% au S1 2025, ce qui a représenté une réduction de 70 points de base en glissement annuel.
Le Groupe a mené plusieurs initiatives stratégiques importantes au cours de la période. Le 1er juillet 2026, suite à la date de clôture, le Groupe a achevé sa rédomiciliation aux Bermudes, Marex Group Limited devenant la société mère holding ultime. Le Groupe a émis 500 millions de dollars de capital hybride et 500 millions de dollars d'obligations non garanties senior en avril et juin 2026, augmentant les capitaux propres totaux à 1,87 milliards de dollars au 30 juin 2026, en hausse de 48% par rapport à 1,26 milliards de dollars au 31 décembre 2025.
Le Groupe a complété les acquisitions de Levmet, Webb Traders, et a annoncé l'acquisition de Bright Point, élargissant ses capacités dans le clearing en Asie, les matières premières physiques et les produits dérivés sur actions en Europe. Les ressources liquides disponibles totales se sont élevées à 4,32 milliards de dollars au 30 juin 2026, comprenant 1 501,4 millions de dollars en ressources de capital du Groupe par rapport à un besoin de capital de 523,3 millions de dollars, représentant un ratio de capital de 287%. La marge de liquidité s'est élevée à 1,81 milliards de dollars.
Les actifs totaux du Groupe ont augmenté à 42,1 milliards de dollars par rapport à 32,7 milliards de dollars au 31 décembre 2025, avec les titres détenus pour les activités de financement clientèle augmentant considérablement pour soutenir l'expansion des Services Prime. Au cours de la période, le Groupe a vendu le métier de garde du Winterflood pour une contrepartie en espèces d'environ 76,4 millions de dollars, réalisant un gain avant impôts d'environ 35,1 millions de dollars. Le Conseil d'Administration a approuvé un dividende de 0,16 dollar par action, payable le 9 septembre 2026, aux actionnaires inscrits à la fermeture des affaires le 24 août 2026.
Ceci reflète le pouvoir de gains accrus du Groupe et son engagement à retourner du capital aux actionnaires tout en maintenant des notations de crédit de catégorie investissement et en soutenant la croissance future. Ian Lowitt, Directeur Général du Groupe, a déclaré que l'entreprise a livré des revenus et une profitabilité du premier semestre records en exécutant son plan stratégique pour créer une entreprise capable de croître durablement dans divers environnements de marché. Il a souligné que le Groupe a augmenté le Bénéfice Ajusté Avant Impôts d'une année sur l'autre chaque trimestre depuis l'introduction en bourse et dans tous les trimestres sauf un au cours des cinq dernières années, démontrant une croissance cohérente à travers des conditions de marché variées soutenue par le développement commercial structurel, l'expansion des marges provenant des activités à plus forte marge, et l'intégration réussie des acquisitions.
Source: stocktitan.net