La negoziazione dei metalli è rimasta relativamente tranquilla il 25 agosto 2026, poiché i partecipanti al mercato hanno adottato una posizione cauta in attesa del rilascio di domani dei dati sull'Indice di Spesa Personale per Consumi (PCE), secondo il commento di mercato fornito da ADM Investor Services International Limited. Nel complesso dei metalli preziosi, i contratti su oro dicembre hanno registrato un calo dovuto all'attività di realizzazione di profitti in vista dell'annuncio PCE. Le previsioni di mercato anticipano che i prezzi PCE headline aumenteranno dello 0,1% mese su mese e i prezzi core aumenteranno dello 0,5% mese su mese.
Una lettura in linea con le aspettative dovrebbe sostenere i prezzi dell'oro attraverso rendimenti più bassi e ridotte aspettative di un rialzo dei tassi a settembre da parte della Federal Reserve. L'ambiente di rischio più ampio rimane plasmato principalmente dai dati PCE e dal Simposio Jackson Hole della Fed, mentre le preoccupazioni geopolitiche riguardanti le sanzioni contro l'Iran e le controversie commerciali USA-Canada hanno generato una reazione di mercato limitata. I contratti su argento settembre hanno registrato un declino dell'1,58% per chiudere a 67,50 dollari.
I metalli di base hanno mostrato una performance mista durante la sessione. Il rame sulla LME ha aggiunto lo 0,2% a 14.296 dollari, mentre il rame COMEX è rimasto praticamente invariato a 6,61 dollari. La valutazione di mercato suggerisce che i recenti ribassi di prezzo riflettono la realizzazione di profitti piuttosto che un deterioramento fondamentale.
Le giacenze di rame della LME erano diminuite di quasi il 50% tra giugno e metà agosto ma successivamente si sono riprese del 17%. Questo rimbalzo delle giacenze ha compresso il premio cash-to-tre-mesi da 545 dollari a metà agosto a 71 dollari. Tuttavia, le giacenze disponibili rimangono limitate, con circa il 55% del metallo totale nel sistema LME su warrant cancellati.
I bassi livelli di giacenze e le persistenti preoccupazioni sulla fornitura continuano a fornire un supporto di prezzo sottostante. Tra gli altri metalli di base, lo zinco ha aggiunto lo 0,4% a 3.852 dollari, mentre lo stagno è aumentato dello 0,3% a 55.900 dollari. L'alluminio ha registrato un declino dello 0,7% nell'attività ufficiale a 3.205 dollari, e il nichel ha perso lo 0,6% a 16.920 dollari.
Il piombo, il metallo primario utilizzato nelle applicazioni di batterie, è rimasto praticamente invariato a 1.911 dollari. I prezzi di mercato hanno indicato una probabilità del 40% di un rialzo dei tassi della Federal Reserve a settembre, con i mercati che anticipano 26 punti base di irrigidimento totale entro fine anno. La persistente interruzione dell'offerta in Medio Oriente correlata alle tensioni iraniane continua a sostenere i prezzi del petrolio e a mantenere rischi inflazionistici orientati al rialzo.
Fonte: ADM Investor Services International Limited, commento scritto di J.P. Steiner, 25 agosto 2026.
Fonte: admis.com