La Cina avrebbe aggiunto circa 200.000 barili al giorno (bpd) di petrolio greggio alle sue vaste scorte a luglio poiché le importazioni si sono riprese dai livelli minimi degli ultimi dieci anni registrati a giugno, mentre le operazioni di raffinazione sono rimaste compresse a causa della crisi in Medio Oriente, secondo l'analisi del commentatore di Reuters Clyde Russell. Come il più grande importatore mondiale di petrolio greggio, la Cina ha gestito le sue riserve petrolifere strategiche diversamente rispetto ad altre principali nazioni consumatrici di petrolio durante i disordini dello Stretto di Hormuz in corso. Il paese ha iniziato a ridurre le scorte solo a maggio, marcando il terzo mese del conflitto in Medio Oriente, dopo aver accumulato una stima di 1,4 miliardi di barili di petrolio greggio nelle riserve commerciali e strategiche all'inizio della guerra con l'Iran.
Secondo i calcoli di Russell basati sui dati ufficiali cinesi disponibili, il modello dei ridimensionamenti delle giacenze osservati a maggio e giugno ha cambiato corso a luglio. L'analista ha stimato che la Cina aveva 210.000 bpd di greggio disponibile per l'immagazzinamento a luglio, sulla base di una disponibilità totale di greggio di 12,72 milioni di bpd, composta da 8,41 milioni di bpd di importazioni e 4,3 milioni di bpd di produzione domestica, rispetto a una capacità di raffinazione di 12,51 milioni di bpd. A differenza degli Stati Uniti, la Cina non comunica pubblicamente le cifre relative alle giacenze.
Gli analisti di mercato si affidano quindi ai calcoli dell'offerta complessiva di greggio, combinando la produzione domestica con le importazioni, rispetto alle velocità di lavorazione della raffinazione per determinare il volume di greggio che entra nelle riserve rispetto a quello raffinato in carburanti finiti. Le ultime valutazioni indicano che le giacenze sostanziali di petrolio greggio della Cina si sono mantenute in gran parte costanti a circa 1,2 miliardi di barili, quasi cinque mesi dopo la chiusura dello Stretto di Hormuz che ha avviato il più grave disturbo alle forniture globali di petrolio. Il blocco ha influito significativamente sui mercati energetici internazionali e sui flussi commerciali.
Durante il conflitto in Medio Oriente, la Cina ha ridotto le importazioni complessive di petrolio greggio poiché i raffinatori nazionali hanno ridotto i tassi operativi e le autorità hanno implementato restrizioni alle esportazioni di carburante per salvaguardare la sicurezza dell'approvvigionamento interno. Tuttavia, Pechino ha recentemente iniziato ad allentare alcune di queste restrizioni sulle esportazioni di carburante, una mossa che ha catalizzato il rimbalzo delle importazioni di petrolio greggio osservato a luglio seguito dal minimo decennale delle importazioni di giugno. L'aumento delle importazioni di greggio durante luglio ha probabilmente facilitato la ripresa della costruzione delle scorte, rappresentando una sorpresa di mercato che potrebbe segnalare una continua debolezza della domanda interna e dei tassi di utilizzo della raffinazione in Cina.
Questo posizionamento strategico potrebbe fornire alla Cina una maggiore flessibilità nella gestione dei disordini dell'offerta e nel mantenimento della sicurezza energetica in mezzo alle tensioni regionali in corso che colpiscono i flussi di greggio globali attraverso i colli di bottiglia marittimi critici.
Fonte: oilprice.com