Die laufende Berichtssaison entwickelt sich zu einer der stärksten seit Langem, wobei der Energiesektor alle elf Marktsegmente des S&P 500 mit deutlichem Abstand anführt. Laut FactSet-Daten haben 86 Prozent der rund einem Drittel der S&P-500-Unternehmen, die bereits ihre Ergebnisse für das zweite Quartal vorgelegt haben, die Gewinnprognosen der Wall Street übertroffen, während 80 Prozent die Umsatzerwartungen überboten haben. Der Energiesektor verzeichnet das höchste Gewinnwachstum aller Marktsektoren – mit 128,2 Prozent im Jahresvergleich liegt er weit über dem S&P-500-Durchschnitt von 37,9 Prozent.
Getrieben wird dies maßgeblich durch erhöhte Ölpreise infolge des anhaltenden Nahostkonflikts. Brent-Rohöl notierte im zweiten Quartal im Durchschnitt bei 92,55 Dollar pro Barrel, was einem Anstieg von 45 Prozent gegenüber dem Q1-2026-Durchschnitt von 63,68 Dollar pro Barrel entspricht. Auf Teilbranchenebene verzeichnen vier der fünf Energieteilsektoren ein zweistelliges Gewinnwachstum: Ölraffinierung und -vermarktung mit 249 Prozent, Integrierte Öl- und Gasunternehmen mit 166 Prozent, Öl- und Gasexploration und -produktion mit 104 Prozent sowie Öl- und Gasspeicherung und -transport mit 11 Prozent.
Der einzige Teilsektor, der einen Rückgang meldet, ist Öl- und Gasausrüstung und -dienstleistungen mit einem Minus von 16 Prozent im Jahresvergleich. Chevron Corp. (NYSE: CVX) meldete den höchsten Quartalsgewinn seit sechs Jahren und übertraf die Erwartungen der Wall Street deutlich. Das Unternehmen erzielte im zweiten Quartal 2026 einen Gewinn von 6,06 Dollar je Aktie und übertraf damit den FactSet-Konsensschätzung von 5,55 Dollar.
Der Umsatz stieg auf 70,06 Milliarden Dollar, ein Plus von 56,2 Prozent im Jahresvergleich, das die Wall-Street-Prognose von 62,72 Milliarden Dollar überflügelte. Das Upstream-Ergebnis lag bei 8,2 Milliarden Dollar – einer Verdreifachung gegenüber dem Vorjahr – während das Downstream-Ergebnis von 737 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum auf 4,9 Milliarden Dollar anstieg. Die Gesamtproduktion erreichte 4,07 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag, wobei die US-Produktion mit 2,08 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag einen Allzeitrekord erzielte.
Die Produktion stieg um 20 Prozent im Jahresvergleich, angetrieben durch übernommene Hess-Assets, das Permian Basin und den Golf von Amerika. Chevron erzielte zudem Synergien aus der Hess-Übernahme in Höhe von 1,5 Milliarden Dollar – sechs Monate früher als geplant. Bei den Kapitalrückflüssen kaufte Chevron im Quartal Aktien im Wert von 3 Milliarden Dollar zurück, zahlte Dividenden in Höhe von 3,5 Milliarden Dollar und tilgte Schulden in Höhe von 4 Milliarden Dollar.
Finanzvorständin Eimear Bonner bestätigte, dass das Jahresrückkaufziel zwischen 10 und 20 Milliarden Dollar bestehen bleibt. ExxonMobil (NYSE: XOM) lieferte gemischte Ergebnisse: Der Non-GAAP-Gewinn je Aktie lag im zweiten Quartal bei 3,52 Dollar und verfehlte den Konsens um 0,11 Dollar, hauptsächlich aufgrund umfangreicher Raffineriewartungsarbeiten, die die Nutzung von Kraftstoffmargen bei volatilen Preisen einschränkten. Der Umsatz belief sich auf 116,02 Milliarden Dollar, gegenüber 81,51 Milliarden Dollar im Vorjahresquartal.
Der Nettogewinn für das zweite Quartal erreichte 14,5 Milliarden Dollar und erklomm damit aufgrund hoher Ölpreise und eines knappen globalen Angebots ein Vier-Jahres-Hoch, während der freie Cashflow von 17,2 Milliarden Dollar die Erwartungen übertraf. ExxonMobil meldete die höchste Upstream-Produktion seit über 20 Jahren – Konflikte im Nahen Osten ausgeklammert –, angetrieben durch eine Rekordproduktion im Permian Basin, wo die Förderung 1,8 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag überstieg, im Einklang mit einer geplanten jährlichen Wachstumsrate von 9 Prozent bis 2030. Das Unternehmen gab im zweiten Quartal 9,4 Milliarden Dollar an die Aktionäre zurück, bestehend aus 4,3 Milliarden Dollar an Dividenden und 5,1 Milliarden Dollar an Aktienrückkäufen.
ExxonMobil gab zudem bekannt, seit 2019 kumulierte strukturelle Kosteneinsparungen von 16,3 Milliarden Dollar erzielt zu haben – durch Personalabbau, digitale Instrumente und Anlagenmodernisierungen. Der Supermajor hob mehrere wichtige Meilensteine für seine Guyana-Aktivitäten hervor. Das fünfte schwimmende Produktions-, Lager- und Entladeschiff (FPSO) des Unternehmens, das mit dem Uaru-Projekt verbunden ist, hat die Reise angetreten, und der Produktionsstart ist für das vierte Quartal 2026 vorgesehen, was eine zusätzliche Kapazität von 250.000 Barrel pro Tag schaffen wird.
ExxonMobil merkte an, dass seine ersten vier FPSOs konstant rund 100.000 Barrel pro Tag über ihrer Investitionsbasis produzieren und eine Zuverlässigkeit von 98 Prozent seit Jahresbeginn aufweisen. Laut dem Finanzvorstand des Unternehmens hat ExxonMobil seine ursprüngliche Investition von 55 Milliarden Dollar in Guyana seit 2014 vollständig zurückverdient – zwei Jahre früher als geplant. Ab dem dritten Quartal 2026 wird der Guyana-Vertrag in eine hälftige Gewinnölteilung übergehen, was die direkten Einnahmen für das Konsortium und die Regierung von Guyana erhöht.
Die Fortschritte beim Longtail-Projekt in Guyana, das die erste offshore Entwicklung des Landes darstellen wird, die speziell auf nicht-assoziiertes Erdgas abzielt, liegen weiterhin im Zeitplan. Das Projekt zielt auf bis zu 1,2 Milliarden Kubikfuß Gas pro Tag sowie 250.000 Barrel Kondensat ab, mit einem Erstproduktionsfenster von 2030. Die Aufmerksamkeit der Märkte richtet sich nun auf die nächste Welle von Supermajor-Ergebnissen: BP wird voraussichtlich am 4.
August berichten, ConocoPhillips am 6. August. Anleger werden über bloße Gewinnkennzahlen hinausblicken, um die Einschätzung des Managements zur aktuellen Ölpreisrally in der zweiten Jahreshälfte zu beurteilen.
Investitionsplanungen, Aktionärsrendite-Programme, Produktionsprognosen, Handelsergebnisse und etwaige Anpassungen langfristiger Investitionsstrategien werden vor dem Hintergrund der Ergebnisse von Chevron und ExxonMobil genau unter die Lupe genommen werden. Quellen: Oilprice.com, FactSet, ExxonMobil Investor Relations, The Globe and Mail. Artikel von Alex Kimani für Oilprice.com.
Quelle: oilprice.com