Der französische Bergbau- und Metallurgiekonzern Eramet hat für das erste Halbjahr 2026 eine deutliche finanzielle Erholung gemeldet. Das bereinigte EBITDA stieg um 45 Prozent auf 276 Millionen Euro, verglichen mit 191 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2025, wie aus einer Pressemitteilung des Unternehmens vom 29. Juli 2026 hervorgeht.
Der bereinigte freie Cashflow des Konzerns drehte ins Positive und erreichte 7 Millionen Euro, nach einem negativen Wert von 266 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Dies spiegelt eine striktere Investitionsdisziplin, die Optimierung des Working Capital sowie verbesserte operative Leistungen in den meisten Sparten wider. Die Nettoverschuldung, bereinigt um die Nettoliquidität von SLN, belief sich zum 30.
Juni 2026 auf 2.046 Millionen Euro und blieb damit gegenüber dem Jahresende 2025 weitgehend stabil. Die Nickelsparte, in der die neukaledonische Einheit SLN nicht in den wesentlichen Leistungskennzahlen von Eramet enthalten ist, erzielte im ersten Halbjahr 2026 ein bereinigtes EBITDA von 56 Millionen Euro, ein Anstieg von 10 Prozent gegenüber 51 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2025, trotz eines dreiprozentualen Rückgangs des bereinigten Umsatzes auf 225 Millionen Euro. Die Verbesserung war auf höhere Nickelerzpreise in Indonesien sowie Erträge aus der NPI-Abnahmeverbeinbarung des Konzerns zurückzuführen.
Bezüglich des Nickelmarktes hob Eramet hervor, dass die LME-Preise im ersten Halbjahr 2026 im Durchschnitt bei 17.757 US-Dollar pro Tonne Nickel lagen, ein Anstieg von 16 Prozent gegenüber dem ersten Halbjahr 2025, was anhaltende Unsicherheiten rund um das indonesische Erzangebot widerspiegelt. Der SMM NPI 10-12%-Index lag im Durchschnitt bei 14.013 US-Dollar pro Tonne, ein Plus von 18 Prozent im Jahresvergleich. Für das zweite Halbjahr 2026 liegt der Marktkonsens für LME-Nickelpreise laut Eramets Analyse, die auf einem Expertengremium aus Sell-Side- und Marktanalysten basiert, derzeit bei rund 17.650 US-Dollar pro Tonne.
Eramets indonesisches Nickelbergwerk PT Weda Bay Nickel (PT WBN), an dem Eramet mittelbar eine Beteiligung von 38,7 Prozent hält, sah sich 2026 mit einer drastisch reduzierten Fördergenehmigung konfrontiert. PT WBN erhielt ein anfängliches RKAB (jährliche Produktions- und Verkaufsgenehmigung) von lediglich 12 Millionen Nasstonnen (Mwmt), ein Rückgang von mehr als 70 Prozent gegenüber den 42 Mwmt, die 2025 letztlich genehmigt worden waren. Die externen Erzverkäufe beliefen sich im ersten Halbjahr auf 9,4 Mwmt, ein Rückgang von 15 Prozent im Jahresvergleich; die Mine wurde im Mai nach Erschöpfung des anfänglichen Kontingents in den Wartungsbetrieb versetzt.
PT WBN hat seitdem bei den indonesischen Behörden einen Antrag auf Aufstockung des RKAB 2026 gestellt und dabei auf den erheblichen Erzbedarf des Industrieparks IWIP verwiesen, der auf mehr als 110 Mwmt pro Jahr geschätzt wird. Die neue indonesische HPM-Formel, die Mitte April 2026 vom Ministerium für Energie und Bodenschätze durch Dekret Nr. 144/2026 eingeführt wurde, veränderte die Erzpreisdynamik grundlegend.
Die überarbeitete Formel bezieht nun den Wert anderer im Erz enthaltener Metalle ein, darunter Kobalt, Eisen und Chrom. Infolgedessen stieg der HPM-Referenzpreis für 1,6-prozentigen Saprolit um 70 Prozent auf 46,4 US-Dollar pro Nasstonne, während der Marktpreisindex SMM CIF 1,6% um 37 Prozent auf 69 US-Dollar pro Nasstonne zulegte. Das HPM für 1,2-prozentigen Limonit stieg um 95 Prozent, allerdings wurde die Formel aufgrund sinkender Rentabilität in HPAL-Verarbeitungsanlagen noch nicht angewendet.
Die globale Primärnickel-Nachfrage stieg im ersten Halbjahr 2026 um 6 Prozent auf 1,8 Millionen Tonnen Nickel, gestützt durch einen vierprozentigen Anstieg des Edelstahlverbrauchs und ein 13-prozentiges Wachstum der batteriebezogenen Nachfrage. Die weltweite Primärnickelproduktion fiel hingegen um 4 Prozent auf 1,7 Millionen Tonnen, was auf einen zehnprozentigen Rückgang der indonesischen NPI-Produktion und einen sechsprozentigen Einbruch der HPAL-Projektproduktion zurückzuführen ist, der teilweise durch Zuwächse bei traditionellem Ferronickel und chinesischem NPI ausgeglichen wurde. Das Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht bei Klasse-I- und Klasse-II-Nickel kehrte zu einem leichten Defizit zurück, auch wenn die Lagerbestände an LME und SHFE im zweiten Quartal stiegen und Ende Juni 376.000 Tonnen Nickel erreichten, was etwa fünf Wochen des Verbrauchs entspricht.
Für das zweite Halbjahr 2026 erwartet Eramet, dass die Nachfrage nach Primärnickel weiter wachsen wird, angetrieben durch die Edelstahlproduktion in China und Indien sowie ein stärkeres Wachstum bei nickelbasierten Batterien. Die Primärnickelproduktion dürfte sich schrittweise erholen, wobei HPAL-Anlagen im dritten Quartal aufgrund steigender Schwefelpreise erheblichen Störungen ausgesetzt sein dürften. Vorbehaltlich regulatorischer Entwicklungen in Indonesien könnte sich der Nickelmarkt einer Neuausrichtung annähern, dürfte aber für das Gesamtjahr im Defizit verbleiben.
Jenseits von Nickel erzielte Eramets Lithiumsparte eine deutliche Trendwende: Das EBITDA erreichte 61 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2026, verglichen mit einem Verlust von 37 Millionen Euro ein Jahr zuvor, angetrieben durch die Hochfahrphase der Centenario-Anlage zur direkten Lithiumextraktion (Direct Lithium Extraction) in Argentinien. Die Anlage erreichte im Juni 90 Prozent ihrer Nennkapazität. Die Lithiumkarbonatproduktion belief sich auf 8.440 Tonnen Lithiumkarbonatäquivalent (t-LCE), gegenüber lediglich 710 t-LCE im ersten Halbjahr 2025.
Der SMM-Preisindex für batteriegrades Lithiumkarbonat lag im ersten Halbjahr 2026 im Durchschnitt bei 20.987 US-Dollar pro Tonne, ein Anstieg von 142 Prozent im Jahresvergleich. Der Marktkonsens für das zweite Halbjahr 2026 liegt bei rund 23.100 US-Dollar pro Tonne. Die Mangansparte, Eramets umsatzstärkste Sparte, erzielte ein EBITDA von 209 Millionen Euro, ein Plus von 6 Prozent gegenüber dem ersten Halbjahr 2025.
Der CRU CIF China 44%-Manganerzpreisindex lag im ersten Halbjahr 2026 im Durchschnitt bei 5,24 US-Dollar pro Trockentonneneinheit (dmtu), ein Anstieg von 13 Prozent im Jahresvergleich. Der Marktkonsens für das zweite Halbjahr 2026 für hochgradiges Manganerz liegt derzeit bei rund 5,2 US-Dollar pro dmtu, ein Niveau, das Eramet als hoch im Vergleich zum aktuellen Preisindex bezeichnet. Die Mineralerdesands-Sparte erlitt nach einem Brand im Februar in der Nassaufbereitungsanlage im Senegal einen schweren Rückschlag; der Brand verursachte einen Produktionsstopp und führte zur Erfassung einer Wertminderung von 112 Millionen Euro.
Das EBITDA der Sparte fiel um 77 Prozent auf 12 Millionen Euro. Die Produktion von Mineralerdesands war auf 177.000 Tonnen Schwermineralkonzentrat begrenzt, ein Rückgang von 64 Prozent im Jahresvergleich. Der gesamte Netto-Cash-Effekt des Brandes wird für 2026 auf rund 45 Millionen Euro geschätzt.
Auf der Bilanzseite bestätigte Eramet, dass sich der bereinigte Verschuldungsgrad Ende Juni 2026 auf das 4,5-Fache des bereinigten EBITDA verbessert hat, gegenüber dem 5,5-Fachen Ende Dezember 2025. Die Kreditratings des Konzerns liegen bei B2 bei Moody's (stabiler Ausblick) und B bei Fitch (negativer Ausblick). Eine vom Management als unverzichtbar für den Gesamtfinanzierungsplan bezeichnete Kapitalerhöhung von bis zu 500 Millionen Euro, die auf der Hauptversammlung im Mai 2026 grundsätzlich von den Aktionären genehmigt wurde, ist für das vierte Quartal 2026 geplant.
Der Konzern bestätigte zudem den Eingang mehrerer unverbindlicher Interessensbekundungen von potenziellen Investoren. Die Investitionsausgaben des Konzerns werden für das Gesamtjahr 2026 auf 250 bis 290 Millionen Euro geschätzt. Der Konzern hielt an seiner gesamten operativen Prognose für 2026 fest, einschließlich transportierter Manganerzmengen von 6,4 bis 6,8 Millionen Tonnen, einer Lithiumkarbonatproduktion von 17 bis 20 kt-LCE sowie einer Mineralerdesands-HMC-Produktion von 300 bis 400 kt-HMC.
Quelle: globenewswire.com