Der brasilianische Stahlhersteller Gerdau S.A. hat solide Finanzergebnisse für das erste Quartal 2026 vorgelegt und einen konsolidierten Nettogewinn von 1 Milliarde BRL ausgewiesen. Dies entspricht einem sequenziellen Anstieg von 50 % gegenüber dem Vorquartal und einem Plus von 34 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Jahres 2025. Der konsolidierte EBITDA des Unternehmens erreichte 3 Milliarden BRL bei einer Marge von 18 % und wurde vor allem durch die nordamerikanischen Aktivitäten getragen, die 75 % des gesamten EBITDA der Gruppe ausmachten.
Dies geht aus den Aussagen von CEO Gustavo Werneck und CFO Rafael Japur während des Earnings Call für Q1 2026 am 28. April 2026 hervor. Werneck bezeichnete die nordamerikanische Entwicklung als den besten bereinigten EBITDA für ein erstes Quartal seit 2022 in dieser Sparte und verwies auf eine anhaltend starke Stahlnachfrage in Bereichen wie Rechenzentren, Infrastruktur und Solarenergie.
Der CEO hob zudem die fortgesetzte Stärke des Auftragsbestands hervor, der weiterhin über dem historischen Durchschnitt liegt, und nannte die Handelsschutzmaßnahmen gemäß Section 232 sowie die bevorstehende formelle Überprüfung des U.S.-Mexico-Canada Agreement (USMCA) als unterstützende Faktoren für die Wettbewerbsaussichten der Region. In Brasilien stand das operative Umfeld weiterhin unter dem Druck eines erhöhten Importanteils. Die Stahlimporte stiegen in Q1 2026 im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres um 4,2 % und erreichten eine Marktdurchdringungsrate von 22,7 %, wie aus Unternehmensangaben hervorgeht.
Trotz dieses Gegenwinds erzielte die brasilianische Sparte von Gerdau eine höhere EBITDA-Marge als im Vorquartal, was das Management auf Kostendisziplin und interne Effizienzmaßnahmen zurückführte. Der scheinbare Verbrauch von Langstahlprodukten ging in Brasilien um 6 % im Jahresvergleich zurück, was teilweise auf eine schwache Nachfrage nach Nutzfahrzeugen im Januar und Februar zurückzuführen ist — einem Segment, das eng mit dem Verbrauch von Stabstahl in Sonderqualität (SBQ) verbunden ist. Der März zeigte jedoch eine Erholung der Nutzfahrzeugproduktion gemäß den ANFAVEA-Daten.
Japur nannte laufende Anti-Dumping-Untersuchungen als wichtigen Katalysator. So wurde festgestellt, dass Walzdraht aus China eine Dumping-Spanne von rund 550 BRL pro Tonne aufweist, während russische Ware eine Marge von rund 100 BRL pro Tonne trägt, wie vom brasilianischen Ministerium für Industrie und Handel bestätigt wurde. Das Management zeigte sich zuversichtlich, dass Entscheidungen in den Anti-Dumping-Verfahren für Walzdraht, die für das zweite Halbjahr 2026 erwartet werden, positive Ausstrahlungseffekte auf den Langstahlmarkt haben könnten.
Auf der Bilanzseite schloss Gerdau den März 2026 mit einem Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von 0,74x ab, was das Management als solide Finanzlage charakterisierte. Das Unternehmen erzielte in Q1 2026 einen freien Cashflow von 1,6 Milliarden BRL, was einem Plus von 1,3 Milliarden BRL gegenüber dem gleichen Zeitraum des Jahres 2025 entspricht und sowohl den verbesserten EBITDA als auch einen Rückgang der Investitionsausgaben gegenüber den Vorjahren widerspiegelt. Hinsichtlich der Kapitalallokation wird Gerdau S.A. für das Quartal eine Dividende von 0,18 BRL je Aktie ausschütten, während Metalurgica Gerdau 0,08 BRL je Aktie ausschüttet.
Darüber hinaus genehmigte das Unternehmen ein neues Aktienrückkaufprogramm, das bis zu 10 Millionen Vorzugsaktien der Metalurgica Gerdau umfasst, was zu aktuellen Marktpreisen einem Wert von rund 100 Millionen BRL entspricht. Drei bedeutende strategische Projekte befinden sich noch in der Umsetzung und sollen bis Ende 2026 abgeschlossen werden. Die Erweiterung des Bergwerks Miguel Burnier in Minas Gerais, das Schrottverarbeitungszentrum in Pindamonhangaba und die erste Phase der metallurgischen Erweiterung in Texas sollen nach Abschluss der Hochlaufphasen zusammen knapp 1,5 Milliarden BRL zum jährlichen EBITDA beitragen, wie das Management mitteilte.
Japur räumte jedoch ein, dass das Projekt Miguel Burnier aufgrund von Produktivitätsengpässen im Hochbau und bei der elektromechanischen Montage Verzögerungen erfahren hat, weshalb es unwahrscheinlich sei, dass der ursprünglich für 2026 geplante volle EBITDA-Beitrag von 400 Millionen BRL in diesem Jahr realisiert werden könne. Das Bergbauprojekt verfügt über eine geplante Kapazität von 5,5 Millionen Tonnen und soll nach vollständiger Inbetriebnahme rund 1,1 Milliarden BRL pro Jahr erwirtschaften. Werneck signalisierte eine langfristige Transformation des brasilianischen Industriestandorts von Gerdau und zog Vergleiche zu der in Nordamerika durchgeführten Restrukturierung, bei der weniger wettbewerbsfähige Werke zugunsten eines konzentrierten, hocheffizienten Produktionsstandorts geschlossen wurden.
Der CEO erklärte, dass das Unternehmen nicht beabsichtige, Schulden zu erhöhen oder die CapEx zur Finanzierung dieser Transformation wesentlich anzuheben, wobei ein Teil der Mittel aus der Verwertung nicht zum Kerngeschäft gehörender Handels- und Immobilienaktiva erwartet wird. Der CFO gab an, dass das Unternehmen über einen Fünfjahreszeitraum durchschnittlich rund 3 Milliarden BRL pro Jahr an Erhaltungs-CapEx anstrebt. Gerdau kündigte zudem die kommerzielle Markteinführung von Gerdau NewEco an, einer als kohlenstoffarme Stahllösung beschriebenen Produktlinie, die Kunden aus der Automobil- und Baubranche ansprechen soll, die ihre Dekarbonisierungsziele voranbringen und sich an den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft anpassen möchten.
Quelle: finance.yahoo.com