La siderúrgica brasileña Gerdau S.A. publicó sólidos resultados financieros para el primer trimestre de 2026, con un beneficio neto consolidado de BRL 1.000 millones, lo que supone un incremento secuencial del 50% respecto al trimestre anterior y un alza del 34% en comparación con el mismo período de 2025. El EBITDA consolidado de la compañía alcanzó BRL 3.000 millones con un margen del 18%, impulsado principalmente por sus operaciones en Norteamérica, que representaron el 75% del EBITDA total del grupo, según las declaraciones realizadas por el CEO Gustavo Werneck y el CFO Rafael Japur durante la conferencia de resultados del Q1 2026 celebrada el 28 de abril de 2026. Werneck describió el desempeño en Norteamérica como el mejor EBITDA ajustado para un primer trimestre desde 2022 en esa división, citando la demanda sostenida de acero en sectores como los centros de datos, la infraestructura y la energía solar.
El CEO también destacó la continua solidez de la cartera de pedidos, que se mantiene por encima de las medias históricas, y señaló las medidas de protección comercial contempladas en la Sección 232 y la próxima revisión formal del Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA) como factores favorables para las perspectivas competitivas de la región. En Brasil, el entorno operativo siguió bajo presión debido a la elevada penetración de las importaciones. Las importaciones de acero crecieron un 4,2% en el Q1 2026 respecto al mismo período de 2025, alcanzando una tasa de penetración de mercado del 22,7%, según la información divulgada por la empresa.
A pesar de este viento en contra, la división brasileña de Gerdau logró un margen de EBITDA superior al del trimestre anterior, resultado que la dirección atribuyó a la disciplina en costes y a medidas de eficiencia interna. El consumo aparente de productos de acero largo descendió un 6% interanual en Brasil, en parte por la débil demanda de vehículos pesados en enero y febrero —un segmento estrechamente ligado al consumo de acero de calidad para barras especiales (SBQ)—, aunque marzo mostró una recuperación en la producción de vehículos pesados según los datos de ANFAVEA. Japur citó las investigaciones antidumping en curso como un factor clave a seguir.
Se determinó que el alambrón procedente de China llevaba un margen de dumping de aproximadamente BRL 550 por tonelada, mientras que el producto ruso presentaba un margen de aproximadamente BRL 100 por tonelada, según lo verificado por el Ministerio de Industria y Comercio de Brasil. La dirección expresó su confianza en que las conclusiones de los procedimientos antidumping sobre el alambrón, previstas para el segundo semestre de 2026, podrían tener un efecto positivo más amplio sobre el mercado del acero largo. En cuanto al balance, Gerdau cerró marzo de 2026 con una ratio de apalancamiento de deuda neta sobre EBITDA de 0,74 veces, una posición que la dirección calificó como financieramente sólida.
La compañía generó un flujo de caja libre de BRL 1.600 millones en el Q1 2026, BRL 1.300 millones más que en el mismo período de 2025, lo que refleja tanto la mejora del EBITDA como una reducción del gasto de capital respecto a años anteriores. En materia de asignación de capital, Gerdau S.A. distribuirá BRL 0,18 por acción en dividendos correspondientes al trimestre, mientras que Metalurgica Gerdau distribuirá BRL 0,08 por acción. Además, la compañía aprobó un nuevo programa de recompra de acciones que cubre hasta 10 millones de acciones preferentes de Metalurgica Gerdau, equivalente a aproximadamente BRL 100 millones a los precios de mercado actuales.
Tres grandes proyectos estratégicos continúan en desarrollo para su conclusión a finales de 2026. La ampliación de la mina de Miguel Burnier en Minas Gerais, el centro de procesamiento de chatarra en Pindamonhangaba y la primera fase de la expansión metalúrgica en Texas esperan añadir conjuntamente cerca de BRL 1.500 millones al EBITDA anual una vez completadas las fases de arranque, según indicó la dirección. Sin embargo, Japur reconoció que el proyecto de Miguel Burnier ha sufrido retrasos relacionados con limitaciones de productividad en la construcción civil y el montaje electromecánico, lo que hace improbable que la totalidad de los BRL 400 millones de contribución al EBITDA previstos originalmente para 2026 se materialicen este año.
El proyecto minero tiene una capacidad planificada de 5,5 millones de toneladas y se espera que genere aproximadamente BRL 1.100 millones anuales una vez en pleno funcionamiento. Werneck anticipó una transformación a largo plazo de la huella industrial de Gerdau en Brasil, estableciendo comparaciones con la reestructuración llevada a cabo en Norteamérica, donde se cerraron plantas menos competitivas en favor de un polo de producción concentrado y de alta eficiencia. El CEO afirmó que la compañía no tiene intención de incrementar la deuda ni de elevar significativamente el CapEx para financiar esta transformación, y que los recursos provendrán en parte de la racionalización de activos comerciales e inmobiliarios no estratégicos.
El CFO indicó que la empresa tiene como objetivo un CapEx de mantenimiento de aproximadamente BRL 3.000 millones anuales en promedio durante un horizonte de cinco años. Gerdau también anunció el lanzamiento comercial de Gerdau NewEco, descrita como una solución de acero bajo en carbono dirigida a clientes de los sectores automotriz y de la construcción que buscan avanzar en sus objetivos de descarbonización y alinearse con la transición hacia una economía baja en carbono.
Fuente: finance.yahoo.com