Goldman Sachs hat gewarnt, dass die europäischen Erdgaspreise bis Dezember erheblich ansteigen müssen, um einen angemessenen Lageraufbau für den kommenden Winter inmitten der anhaltenden Versorgungsunterbrechungen im Nahen Osten zu ermöglichen. Nach Aussage von Analysten der Investmentbank müssen die Preise an der niederländischen Title Transfer Facility (TTF) Benchmark die Marke von €100 pro Megawatt-Stunde überschreiten, um einen beschleunigten Lagerbau in den kommenden Monaten anzureizen. Dieser Appell kommt zu einer Zeit, in der Europa mit asiatischen Käufern um begrenzte Spot-Flüssigerdgasmengen konkurriert.
Seit Beginn der Nahost-Krise verlieren europäische Gasimporteure gegenüber asiatischen Konkurrenten beim Zugang zu Spot-LNG-Mengen an Boden, besonders da die meisten katarischen LNG-Terminmengen weiterhin nicht verfügbar sind. Diese Versorgungsengpässe haben Aufwärtsdruck auf die Preise in einer kritischen Periode ausgeübt, in der Europa typischerweise Lagerbestände für die Winternachfrage aufbaut. Die aktuellen europäischen Gasspeicherstände betragen etwa 62 Prozent der Kapazität, nach Daten der Gas Infrastructure Europe, was die niedrigste Quote für diese Jahreszeit in fast zwei Jahrzehnten darstellt und deutlich unter dem Fünfjahresdurchschnitt liegt.
Die Lagerbestände befinden sich auf ihrem niedrigsten Niveau seit 17 Jahren, wobei die verfügbaren Vorräte knapper sind als die Bedingungen von 2022. Trotz dieser schwierigen Umstände muss Europa die Gaskäufe jetzt beschleunigen, um mögliche Winterausfälle zu vermeiden. Analysten von Goldman Sachs schätzen, dass in einem Szenario, in dem sich die Energieexporte des Nahen Ostens nur schrittweise bis 2027 normalisieren, die TTF-Preise im Dezember 2026 wahrscheinlich über €100 pro MWh klettern müssen.
Dies entspricht ungefähr 110 Prozent über dem Basisszenario von Goldman Sachs von €50 pro MWh. Am Montag, 24. August 2026, notierte der europäische Benchmark-Erdgaspreis für die niederländische TTF Natural Gas Futures bei 78 Dollar, oder €66,85 pro MWh, mit einem Plus von 1,5 Prozent für die Sitzung.
Dieser Preis bleibt wesentlich unter der €100-pro-MWh-Schwelle, die Goldman Sachs für einen ausreichenden Lageraufbau vor Beginn der Heizperiode für notwendig erachtet. Der gegenwärtige Wettbewerbsnachteil Europas spiegelt sich in breiteren geopolitischen Spannungen wider, die globale LNG-Märkte beeinflussen. Der Iran-Konflikt und die damit verbundenen Sorgen um die Straße von Hormuz haben traditionelle Lieferketten zu einer Zeit unterbrochen, in der Europa strategische Reserven aufbauen muss.
Die Diskrepanz zwischen aktuellen Preisen und geschätzten Anforderungen unterstreicht die erheblichen Herausforderungen, denen sich europäische Energiemärkte in der Heizperiode 2026-2027 gegenübersehen. Quelle: Oil & Gas 360, basierend auf Goldman Sachs-Analysen und Bloomberg-Berichterstattung.
Quelle: oilandgas360.com