Die Zinnfutures an der Shanghai-Börse setzten ihre Gewinne in der Frühnacht des 21. August fort, wobei der meistgehandelte September-Kontrakt 2609 bei 428.230 Yuan/mt schloss, was einem Anstieg von 3.180 Yuan oder 0,75% gegenüber der vorherigen Sitzung entspricht, wie Shanghai Metals Market (SMM) berichtet. Die Nachtsitzung eröffnete bei 424.000 Yuan/mt und legte während der gesamten Sitzung zu, um ein Tagestief von 429.580 Yuan/mt zu erreichen, was den zweiten aufeinanderfolgenden Anstiegstag markiert und 428.000 als neues Pivot-Level nach vorheriger Widerstandsfunktion etabliert.
An der London Metal Exchange schlossen die Drei-Monats-Zinnfutures am 20. August bei 55.803 USD/mt, up 253 USD oder 1,11%, und setzten am Morgen des 21. August bei 55.850 USD/mt höher an, up 0,54%.
Zinn führte die Gewinne unter den LME-Basismetallen an, während Zink um 1,07%, Blei um 0,64% und Kupfer um 0,06% stieg, während Nickel und Aluminium sanken. Die LME-Zinnbestände verringerten sich am 20. August um 130 mt und liegen weiterhin auf historisch extrem niedrigen Niveaus.
Marktanalysten führen die Rallye auf bärische makroökonomische Signale zurück. Die US-Inflationsdaten vom Juli zeigten einen CPI von 3,4% Jahr-über-Jahr, das niedrigste Niveau seit März, während der Kern-CPI 2,5% erreichte. Die Erzeugerpreise sanken erheblich mit einem PPI von 4,7% Jahr-über-Jahr gegenüber 5,5% zuvor, und die Einzelhandelsumsätze fielen im Juli um 0,6% Monat-über-Monat, was dem größten monatlichen Rückgang in über einem Jahr entspricht.
Basierend auf CME FedWatch-Daten liegt die Wahrscheinlichkeit einer Unverändertheit der FED-Politik im September bei 63,8%, mit einer Wahrscheinlichkeit von 36,2% für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte. Diese bärische Stimmung hat die Nachfrage nach Basismetallen einschließlich Zinn gestärkt. Zwei bedeutende wirtschaftliche Ereignisse sind geplant, um die Marktrichtung in der kommenden Woche zu beeinflussen.
Das bevorzugte Inflationsmessgerät der Bundesbank, der PCE-Preisindex der persönlichen Verbrauchsausgaben vom Juli, wird am 26. August um 12:30 Uhr Eastern Time veröffentlicht. Oxford Economics schätzt den Headline-PCE Jahr-über-Jahr auf 3,6% gegenüber 3,7% im Juni, während die Cleveland Fed Nowcast und SinoPac den Kern-PCE Jahr-über-Jahr auf 3,3% bis 3,4% schätzen.
Goldman Sachs warnt davor, dass der Desinflationsfortschritt stagnieren könnte, wobei Energiepreise die Headline-Werte potenziell erhöhen könnten. Darüber hinaus ist Bundesbank-Präsident Warsh geplant, am 28. August um 10:00 Uhr Eastern Time eine Keynote-Rede in Jackson Hole zu halten, ungefähr 18 bis 19 Tage vor dem Sitzung des Federal Open Market Committee vom 15. bis 16.
September. Auf der Angebotsseite bleiben Engpassfaktoren intakt. Yinnan Mining, ein führender Zinn-Silber-Produzent mit einer jährlichen Abbau- und Verarbeitungskapazität von 1,65 Millionen Tonnen, kündigte am 31.
Juli an, dass der Abbau-, Verarbeitungs- und Tailings-Betrieb nach einem Unfall vom 26. Juli vollständig eingestellt wurde. Die Dauer der Stilllegung kann nicht bestimmt werden, da die Untersuchungen noch andauern.
Eine kurze Suspension von ein bis zwei Monaten wird auf etwa 1.000 mt Zinnmetallgehalt reduziert. Die Produktion in Myanmars Wa State bleibt auf 40 bis 50 Prozent der Niveaus vor dem Bergbauverbot begrenzt, wobei eine vollständige Wiederaufnahme nach Schätzungen der International Tin Association auf 2027 verschoben wurde. Myanmars monatliche Zinnerzausfuhren nach China kehrten im Juli zu über 6.000 mt zurück, bleiben aber deutlich unter normalen Niveaus.
Am Spotmarkt am 20. August erkundigten sich nachgelagerte Endverbraucher und Lötfabriken nach Zinn im Bereich von 424.000 bis 426.000 Yuan/mt, mit stärkerer Kaufbereitschaft als bei früheren Preisniveaus. Premium-Marken-Zinn rangierte von Parität bis 1.500 Yuan/mt über dem September-Futures-Kontrakt.
Oberhalb von 428.000 Yuan/mt zeigten Lötfabriken jedoch generell schwache Kaufbereitschaft. Die Lötquote im Juli sank gegenüber dem Vormonat auf 72,8%, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage der Elektronikindustrie noch nicht mit dem Tempo der Futures-Preisanstiege Schritt gehalten hat. Die Nachfrage von Künstliche-Intelligenz-Servern und fortgeschrittener Verpackung blieb widerstandsfähig, war aber unzureichend, um kurzfristig signifikante Spot-Volumen-Increases zu tragen.
Quelle: Shanghai Metals Market (SMM) via news.metal.com; Daten von LME, SHFE, CME FedWatch und verwandten Finanzinstituten wie im ursprünglichen Bericht zitiert.
Quelle: news.metal.com