Los futuros de estaño de Shanghái extendieron sus ganancias en la sesión de primera mañana del 21 de agosto, con el contrato más negociado de septiembre 2609 cerrando a 428.230 yuan/mt, subiendo 3.180 yuan o 0,75% respecto a la sesión anterior, según reportes de Shanghai Metals Market (SMM). La sesión nocturna abrió a 424.000 yuan/mt y se recuperó durante toda la sesión para alcanzar un máximo intradía de 429.580 yuan/mt, marcando el segundo día consecutivo de ganancias y estableciendo 428.000 como un nuevo nivel de pivote después de servir como resistencia. En la Bolsa de Metales de Londres, los futuros de estaño a tres meses cerraron el 20 de agosto a 55.803 dólares/mt, subiendo 253 dólares o 1,11%, y continuaron al alza en la mañana del 21 de agosto a 55.850 dólares/mt, subiendo 0,54%.
El estaño lideró las ganancias entre los metales básicos de la LME, con el zinc subiendo 1,07%, el plomo subiendo 0,64% y el cobre bajando 0,06%, mientras que el níquel y el aluminio retrocedieron. El inventario de estaño de la LME disminuyó en 130 mt el 20 de agosto, manteniéndose en niveles históricamente extremadamente bajos. Los analistas de mercado atribuyen el repunte a señales macroeconómicas dovish.
Los datos de inflación de julio de EE.UU. mostraron IPC interanual en 3,4%, el más bajo desde marzo, mientras que el IPC subyacente alcanzó 2,5%. Los precios al productor disminuyeron significativamente con IPP interanual en 4,7% comparado con 5,5% anteriormente, y las ventas al por menor cayeron 0,6% mes a mes en julio, marcando la caída mensual más grande en más de un año. Basándose en datos de CME FedWatch, la probabilidad de ningún cambio en la política de la Reserva Federal de septiembre se sitúa en 63,8%, con una probabilidad de 36,2% de un aumento de tasas de 25 puntos básicos.
Este sentimiento dovish ha reforzado la demanda de metales básicos incluyendo estaño. Dos eventos económicos significativos están programados para influir en la dirección del mercado en la próxima semana. El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el índice de precios de Gasto en Consumo Personal de julio, será publicado el 26 de agosto a las 12:30 p.m.
Hora del Este. Oxford Economics estima el PCE general interanual en 3,6% comparado con 3,7% en junio, mientras que el Nowcast de la Reserva Federal de Cleveland y SinoPac estiman el PCE subyacente interanual en 3,3% a 3,4%. Goldman Sachs advierte que el progreso de la desinflación puede estancarse, con los precios de la energía potencialmente empujando las lecturas generales hacia arriba.
Además, la Presidenta de la Reserva Federal Warsh está programada para pronunciar un discurso de inauguración en Jackson Hole el 28 de agosto a las 10:00 a.m. Hora del Este, aproximadamente 18 a 19 días antes de la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal del 15-16 de septiembre. En el lado de la oferta, los factores de restricción permanecen intactos.
Yinnan Mining, un productor central de estaño y plata con capacidad anual de minería y procesamiento de 1,65 millones de toneladas métricas, anunció el 31 de julio que las operaciones de minería, procesamiento y colas han sido completamente cerradas tras un accidente ocurrido el 26 de julio. La duración del cierre no puede determinarse ya que las investigaciones continúan. Se estima que una suspensión corta de uno a dos meses reducirá el contenido de metal de estaño en aproximadamente 1.000 mt.
La producción del Estado Wa de Myanmar permanece limitada al 40 a 50 por ciento de los niveles anteriores a la prohibición minera, con la reanudación completa pospuesta hasta 2027 según estimaciones de la Asociación Internacional del Estaño. Las exportaciones mensuales de mineral de estaño de Myanmar a China volvieron a más de 6.000 mt en julio pero permanecen significativamente por debajo de los niveles normales. En el mercado de contado el 20 de agosto, los usuarios finales aguas abajo y las plantas de soldadura consultaron y fijaron precios de estaño en el rango de 424.000 a 426.000 yuan/mt, con una voluntad más fuerte que en niveles de precio anteriores.
El estaño de marca premium osciló entre la paridad y 1.500 yuan/mt por encima del contrato de futuros de septiembre. Sin embargo, por encima de 428.000 yuan/mt, las plantas de soldadura mostraron una voluntad de compra generalmente débil. La tasa operativa de soldadura de julio disminuyó a 72,8% mes a mes, indicando que la demanda de la industria electrónica aún no ha alcanzado el ritmo de los aumentos de precios de futuros.
La demanda de servidores de inteligencia artificial y empaque avanzado se mantuvo resiliente pero insuficiente para impulsar aumentos significativos de volumen de contado en el corto plazo. Fuente: Shanghai Metals Market (SMM) vía news.metal.com; datos de LME, SHFE, CME FedWatch e instituciones financieras relacionadas según se cita en el informe original.
Fuente: news.metal.com