Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI de septembre se négocient à 81,19 dollars en fin de jeudi, en hausse de 4,11 dollars, soit 5,33%, pour la semaine, selon les informations d'OilPrice.com. L'action des prix de cette semaine reflète les traders reconstituant la prime de risque géopolitique associée au détroit d'Hormuz après l'évaporation de l'optimisme concernant un accord diplomatique potentiel, suivi de prévisions de demande baissières qui ont pressé les prix à la baisse. La hausse de cette semaine n'a pas été entraînée par de nouvelles pertes d'approvisionnement, car la perturbation de l'approvisionnement était déjà intégrée au marché.
Au lieu de cela, les traders ont d'abord réagi à ce qu'ils percevaient comme une voie vers la réouverture du détroit d'Hormuz. Lorsque les négociations n'ont pas produit de résultats concrets, l'Iran maintenant ses conditions et les États-Unis relevant leurs propres exigences, les traders ont été forcés de réévaluer leurs positions. Cela a déclenché un rachat de positions courtes et ramené les acheteurs sur un marché qui avait supprimé trop agressivement la prime de risque.
Le WTI a dépassé 84,00 dollars plus tôt dans la semaine, tandis que le Brent a brièvement dépassé 90,00 dollars. Cependant, la hausse a démontré la rapidité avec laquelle le brut peut se réévaluer lorsque les traders réalisent qu'un titre diplomatique ne se traduit pas par des améliorations réelles du transport maritime. Le détroit d'Hormuz reste la question centrale dans la tarification du pétrole brut.
Avant le conflit, plus de 125 navires par jour transitaient par la voie navigable. Le trafic a chuté dramatiquement à huit navires mardi, représentant un plus bas d'une semaine. Cela indique que le système d'approvisionnement reste très en dessous de la capacité normale.
L'Iran a déclaré que le détroit resterait restreint jusqu'à ce que Washington accepte ses conditions, tandis que les exigences américaines se sont déplacées dans la direction opposée. Le marché n'a actuellement aucun calendrier pour un accord et aucune estimation fiable de quand les flux du Golfe pourraient revenir à la normale. Les routes maritimes alternatives ne fournissent pas de soulagement.
Les États-Unis et les Houthis alignés sur l'Iran du Yémen ont signalé des attaques distinctes contre le transport maritime dans le détroit de Bab el-Mandeb et la mer Rouge cette semaine. Cela laisse les exportateurs saoudiens et du Golfe faire face à une pression sur les deux routes. Le marché fait face à une perturbation de l'approvisionnement sans date de fin claire.
La hausse a perdu son élan après que l'Administration d'information énergétique des États-Unis ait publié son rapport sur les stocks, qui a fourni une surprise baissière significative. Les stocks commerciaux de pétrole brut ont augmenté de 17,4 millions de barils au cours de la semaine terminée le 7 août, comparé aux attentes des analystes d'une baisse de 1,4 million de barils. Les stocks ont grimpé à 424,4 millions de barils, leur niveau le plus élevé depuis début juin.
L'augmentation a résulté d'une diminution des exportations et d'une augmentation des importations. Les stocks d'essence et de distillats se sont contractés, indiquant que l'augmentation des stocks n'était pas entièrement entraînée par la demande, mais l'augmentation du brut était suffisamment importante pour donner des munitions aux baissiers contre un marché portant une prime géopolitique substantielle. Les prévisions de demande plus faibles de l'OPEP et de l'Agence internationale de l'énergie ont davantage pressé les prix.
L'OPEP a réduit son estimation de la croissance de la demande mondiale de pétrole en 2026 à 580 000 barils par jour par rapport à 780 000 barils par jour dans sa prévision antérieure d'il y a un mois. L'AIE était plus pessimiste, prévoyant maintenant que la demande mondiale de pétrole chute de 1,6 million de barils par jour en 2026, comparée à sa prévision antérieure d'une baisse d'un million de barils. Bien que les deux agences aient divergé sur la question de savoir si la demande augmente ou diminue, les deux ont révisé leurs prévisions à la baisse.
Les coûts de carburant élevés commencent à supprimer la consommation par la réduction des vols aériens, une activité de transport routier plus faible et des opérations d'usine plus lentes. Techniquement, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI de septembre ont trouvé une résistance dans une zone de rétractation à court terme de 81,10 dollars à 84,53 dollars. Le soutien est fourni par la moyenne mobile de 52 semaines à 69,72 dollars, avec le plus bas principal à 67,12 dollars.
La résistance haussière principale reste à 93,50 dollars et 95,30 dollars. L'action des prix indique que le marché peut être en mode « vendre la hausse » et « acheter la baisse », ce qui est typique du trading piloté par les titres. La direction des prix du pétrole brut au cours de la semaine à venir sera probablement déterminée par la réaction des traders au niveau de 77,61 dollars à 78,31 dollars.
Un mouvement soutenu au-dessus de 78,31 dollars signalerait une présence d'acheteurs au-delà du rachat de positions courtes et pourrait prolonger les gains dans la zone de rétractation de 81,21 dollars à 84,53 dollars. Inversement, un mouvement soutenu en dessous de 77,61 dollars indiquerait que les vendeurs ont le contrôle, le premier niveau de support étant de 75,40 dollars à 70,70 dollars. Le WTI entre la nouvelle semaine de trading en hausse pour la semaine parce que l'accord de Hormuz attendu la semaine dernière n'existe pas.
Le trafic pétrolier reste restreint, l'Iran et les États-Unis ne se sont pas rapprochés d'un accord, et les attaques près des routes maritimes alternatives maintiennent le risque physique d'approvisionnement. L'augmentation des stocks de l'EIA et les révisions de demande de l'OPEP et de l'AIE ont empêché la hausse de devenir un mouvement tout droit vers le haut. Les haussiers ont le détroit restreint, les exportations du Golfe déprimées et les tensions géopolitiques non résolues.
Les baissiers ont une augmentation substantielle du brut américain et des prévisions officielles montrant que les prix élevés du pétrole endommagent déjà la consommation. Le marché reste pris dans une fourchette de négociation tant que le conflit reste non résolu.
Source: oilprice.com