Los futuros de crudo WTI de septiembre cotizan a $81,19 a finales del jueves, subiendo $4,11 o 5,33% en la semana, según reportes de OilPrice.com. La acción del precio de la semana refleja a operadores reconstruyendo la prima de riesgo geopolítico asociada al Estrecho de Hormuz después de que el optimismo sobre un posible acuerdo diplomático se evaporara, seguido por pronósticos de demanda bajistas que presionaron los precios a la baja. El rally de esta semana no fue impulsado por nuevas pérdidas de suministro, ya que la interrupción de suministro ya estaba incorporada en el mercado.
En cambio, los operadores inicialmente respondieron a lo que percibían como un camino hacia la reapertura del Estrecho de Hormuz. Cuando las negociaciones no produjeron resultados concretos, manteniendo Irán sus condiciones y Estados Unidos elevando sus propias demandas, los operadores se vieron forzados a reevaluar sus posiciones. Esto desencadenó la cobertura de posiciones cortas y trajo compradores de regreso a un mercado que había eliminado la prima de riesgo demasiado agresivamente.
WTI superó los $84,00 a principios de semana, mientras que Brent se movió brevemente por encima de $90,00. Sin embargo, el rally demostró cuán rápidamente el crudo puede repreciarse cuando los operadores se dan cuenta de que un titular diplomático no se traduce en mejoras reales de envíos. El Estrecho de Hormuz sigue siendo el problema central en la fijación de precios del crudo.
Antes del conflicto, más de 125 buques por día se movían a través de la vía marítima. El tráfico ha caído dramáticamente a ocho buques el martes, representando un mínimo de una semana. Esto indica que el sistema de suministro sigue estando muy por debajo de la capacidad normal.
Irán ha declarado que el estrecho permanecerá restringido hasta que Washington acepte sus condiciones, mientras que las demandas estadounidenses se han movido en dirección opuesta. El mercado actualmente no tiene cronograma para un acuerdo y ninguna estimación confiable sobre cuándo los flujos del Golfo podrían volver a la normalidad. Las rutas de envío alternativas no proporcionan alivio.
Estados Unidos y los hutíes aliados a Irán de Yemen reportaron ataques separados a envíos en Bab el-Mandeb y el Mar Rojo esta semana. Esto deja a los exportadores saudíes y del Golfo enfrentándose a presión en ambas rutas. El mercado enfrenta una interrupción de suministro sin fecha de finalización clara.
El rally perdió impulso después de que la Administración de Información Energética de Estados Unidos lanzara su informe de inventario, que proporcionó una sorpresa significativamente bajista. Los inventarios comerciales de crudo subieron 17,4 millones de barriles en la semana que terminó el 7 de agosto, en comparación con las expectativas de los analistas de una reducción de 1,4 millones de barriles. Las existencias subieron a 424,4 millones de barriles, su nivel más alto desde principios de junio.
El aumento resultó de exportaciones ralentizadas e importaciones aumentadas. Los inventarios de gasolina y destilados cayeron, indicando que el aumento de inventario no fue completamente impulsado por la demanda, pero el aumento de crudo fue lo suficientemente grande para darles a los bajistas munición contra un mercado que lleva una prima geopolítica sustancial. Pronósticos más débiles de demanda tanto de la OPEP como de la Agencia Internacional de la Energía presionaron aún más los precios.
La OPEP redujo su estimación del crecimiento de la demanda global de petróleo en 2026 a 580.000 barriles por día desde 780.000 barriles por día en su pronóstico anterior hace un mes. La AIE fue más pesimista, ahora pronosticando que la demanda global de petróleo caerá 1,6 millones de barriles por día en 2026, en comparación con su pronóstico anterior de una reducción de 1 millón de barriles. Aunque las dos agencias no estuvieron de acuerdo sobre si la demanda sube o baja, ambas revisaron sus pronósticos a la baja.
Los altos costos del combustible están comenzando a suprimir el consumo a través de vuelos aéreos reducidos, menor actividad de transporte y operaciones más lentas de fábricas. Técnicamente, los futuros de crudo WTI de septiembre han encontrado resistencia dentro de una zona de retroceso a corto plazo en $81,10 a $84,53. El soporte se proporciona por el promedio móvil de 52 semanas en $69,72, con el fondo principal en $67,12.
La resistencia alcista principal sigue siendo en $93,50 y $95,30. La acción del precio indica que el mercado puede estar en un modo de vender el rally y comprar la caída, lo cual es típico del comercio impulsado por titulares. La dirección de los precios del crudo en la próxima semana probablemente será determinada por la reacción de los operadores al nivel de $77,61 a $78,31.
Un movimiento sostenido por encima de $78,31 señalaría presencia de compradores más allá de la cobertura de posiciones cortas y podría extender ganancias a la zona de retroceso de $81,21 a $84,53. Conversamente, un movimiento sostenido por debajo de $77,61 indicaría que los vendedores están en control, con el primer área de soporte en $75,40 a $70,70. WTI entra a la nueva semana de operaciones más arriba para la semana porque el acuerdo de Hormuz esperado la semana pasada no existe.
El tráfico de buques tanque sigue restringido, Irán y Estados Unidos no se han movido hacia acuerdo, y los ataques cerca de rutas de envío alternativas mantienen riesgo de suministro físico. El aumento de inventario de la AIE y las revisiones de demanda de la OPEP y la AIE han evitado que el rally se convierta en un movimiento completamente al alza. Los alcistas tienen el estrecho restringido, las exportaciones del Golfo deprimidas y las tensiones geopolíticas no resueltas.
Los bajistas tienen un aumento de crudo estadounidense sustancial y pronósticos oficiales que muestran que los precios altos del petróleo ya están dañando el consumo. El mercado sigue atrapado en un rango de operaciones mientras el conflicto permanezca sin resolver.
Fuente: oilprice.com