La domanda di minerali energetici chiave, tra cui rame, materiali per batterie e terre rare, ha continuato a crescere con vigore nel 2025, trainata dall'accelerazione del dispiegamento delle tecnologie di energia pulita. È quanto emerge dal Global Critical Minerals Outlook 2026 dell'Agenzia Internazionale dell'Energia. La domanda globale di batterie è cresciuta di oltre il 35% nel 2025, superando 1,5 TWh, con lo stoccaggio energetico che si è affermato come nuovo importante fattore trainante accanto ai veicoli elettrici.
Il fotovoltaico ha stabilito nuovi record di installazione nel corso dell'anno. Di conseguenza, la domanda di minerali energetici chiave è cresciuta a un ritmo medio di circa il 10% annuo negli ultimi anni, superando ampiamente la crescita della domanda di metalli di base, attestatasi in media intorno all'1% annuo. Il settore energetico ha trainato circa il 75% della crescita della domanda complessiva di minerali energetici chiave nel 2025, rispetto al 70% del 2024.
La domanda di litio si è distinta per la sua robustezza, registrando una crescita media di circa il 25% annuo negli ultimi due anni. La concentrazione dell'offerta di minerali energetici ha raggiunto nuovi livelli record nel 2025, sollevando nuove preoccupazioni sulla resilienza delle catene di approvvigionamento di minerali critici. La quota media del principale fornitore di prodotto raffinato è salita al 70% nel 2025, rispetto al 68% del 2020.
L'Indonesia per il nichel e la Cina per la maggior parte degli altri minerali energetici chiave hanno complessivamente contribuito per oltre tre quarti alla crescita totale dell'offerta tra il 2023 e il 2025. In diversi mercati, tra cui manganese, nichel e grafite, quasi tutta la crescita dell'offerta è originata dal principale fornitore. La raffinazione delle terre rare ha rappresentato un'eccezione degna di nota: nuovi progetti negli Stati Uniti e aumenti della produzione in Malaysia hanno contribuito a una modesta riduzione della concentrazione dell'offerta tra il 2023 e il 2025, uno sviluppo che l'IEA attribuisce a politiche mirate e al sostegno agli investimenti.
Il conflitto in corso in Medio Oriente ha ulteriormente messo in luce le vulnerabilità delle catene di approvvigionamento concentrate. Prima dello scoppio del conflitto, le esportazioni dalla regione rappresentavano oltre il 10% dell'offerta totale di alluminio per l'Unione Europea, il Giappone, la Corea del Sud e il Messico, e quasi il 20% per gli Stati Uniti. La regione produce inoltre un quarto dell'offerta globale di zolfo, con la metà del commercio marittimo mondiale di zolfo che transita attraverso lo Stretto di Hormuz.
Le interruzioni delle esportazioni hanno colpito i paesi che dipendono dallo zolfo importato per produrre acido solforico, un input fondamentale per la produzione di fertilizzanti, la lisciviazione di rame, nichel e cobalto, nonché per la produzione di terre rare e prodotti chimici per batterie. Anche la produzione di elio in Qatar, il maggiore esportatore mondiale del gas, è stata interessata da interruzioni, con conseguenze per la produzione di semiconduttori e per le tecnologie medicali. Nonostante i solidi fondamentali della domanda, gli investimenti in minerali critici sono calati del 9% nel 2025, segnando il primo calo sostanziale dal 2020, secondo le analisi dell'IEA basate sui dati di S&P Capital IQ relativi a 24 grandi società minerarie.
Il calo si è concentrato prevalentemente tra le società focalizzate sui materiali per batterie. Le aziende orientate al litio, al nichel e al cobalto hanno guidato la flessione complessiva, con gli specialisti dei materiali per batterie che hanno registrato una riduzione degli investimenti del 20%. Gli specialisti del litio sono stati particolarmente penalizzati, tagliando gli investimenti di circa il 40% dopo diversi anni di forte crescita.
L'IEA ha individuato nel cambiamento delle preferenze in materia di chimica delle batterie, nella debolezza dei prezzi causata dall'eccesso di offerta e nell'incertezza politica nei mercati chiave i principali fattori che gravano sulla fiducia degli investitori nei segmenti dei materiali per batterie. Il rame ha contrastato la tendenza al ribasso generale, con le aziende focalizzate sul metallo che hanno registrato un incremento degli investimenti dell'8% su base annua, riflettendo la fiducia duratura nel ruolo di lungo termine del rame nei sistemi elettrici. Le spese di esplorazione hanno rispecchiato queste tendenze divergenti, calando del 10% complessivamente, con litio e nichel che hanno registrato ciascuno cali di circa il 40%, mentre l'esplorazione del rame è rimasta stabile.
Fonte: IEA, Global Critical Minerals Outlook 2026, IEA, Parigi, 2026. Licenza: CC BY 4.0.
Fonte: iea.org