McEwen Copper Inc. est en discussion avancée avec Rio Tinto Group et d'autres investisseurs potentiels pour sécuriser environ 4 milliards de dollars de financement total pour le développement du projet de cuivre Los Azules dans la province de San Juan, en Argentine. Selon le directeur général Michael Meding, la structure de financement vise à combiner les capitaux propres de plusieurs sources avec des instruments de dette provenant des agences de crédit à l'exportation et des prêteurs de projet traditionnels. La stratégie de financement par capitaux propres comprend environ 600 millions de dollars des actionnaires existants et 600 millions de dollars supplémentaires d'un nouvel investisseur, potentiellement une maison de négoce ou un groupe industriel basé en Europe ou en Asie, aux côtés d'investissements de fonds miniers spécialisés.
Rio Tinto, qui détient actuellement une participation de 17 pour cent dans McEwen Copper par le biais de sa division Nuton, figure parmi les parties en négociation, bien que l'entreprise ait décliné de commenter les conditions spécifiques. Le président Rob McEwen prépare simultanément une introduction en bourse prévue pour le quatrième trimestre de 2026, dans le but de lever environ 300 millions de dollars sous réserve des conditions du marché. L'entreprise a déjà signé un accord avec la Société financière internationale pour soutenir le financement durable du projet.
Los Azules représente l'un des plus grands gisements de cuivre non développé d'Argentine et est conçu pour produire en moyenne environ 205 000 tonnes de cathode de cuivre annuellement au cours de ses cinq premières années d'exploitation. L'entreprise prévoit le début du développement minier autour de 2030. La structure actuelle de la propriété montre que McEwen Inc. détient 46 pour cent, Rob McEwen détient 13 pour cent et le constructeur automobile Stellantis NV détient 18 pour cent, l'entreprise étant valorisée à plus de 2 milliards de dollars.
Malgré la possibilité que Rio contribue la totalité des 600 millions de dollars de capitaux propres, il resterait un investisseur minoritaire dans l'entreprise. Le calendrier de financement et la décision d'investissement définitive dépendront en partie de la confiance du conseil dans le plan de financement complet. L'entreprise a l'intention de commencer les activités de construction précoce et d'approvisionnement avant le développement minier à grande échelle, y compris la sécurisation de créneaux de fabrication pour les principaux équipements.
Le cadre d'investissement amélioré de l'Argentine sous la présidence de Javier Milei a créé des opportunités pour le développement de l'exploitation minière du cuivre afin de générer des investissements importants et des revenus d'exportation pour l'économie du pays. Cependant, le projet nécessite toujours l'achèvement de l'ingénierie détaillée et l'obtention des permis réglementaires en suspens. Selon Michael Meding, l'implication existante de Rio Tinto avec Los Azules offre des avantages en matière de compréhension du projet et du maintien du calendrier de développement.
L'urgence de développer de grands projets de cuivre non développés s'est intensifiée alors que l'offre mondiale de cuivre fait face à des conditions de resserrement et que les prix se négocient près des niveaux records. Les contrats à terme du cuivre se négociaient à 5,6358 dollars la livre à la date du rapport. Source : Mining.com, Bloomberg News (18 août 2026)
Source: mining.com