I prezzi del piombo hanno subito nuove pressioni il 24 luglio 2026, a causa dell'indebolimento della domanda di approvvigionamento a valle e delle crescenti preoccupazioni per un potenziale accumulo di scorte, che hanno pesato sul sentiment del mercato, secondo il Sommario della Riunione Mattutina sul Piombo dell'SMM pubblicato da Shanghai Metals Market (SMM). Sul fronte dei futures, il piombo LME ha aperto durante la notte a 1.892 dollari per tonnellata metrica, raggiungendo brevemente un massimo di seduta a 1.910 dollari per tonnellata metrica durante le ore di contrattazione asiatiche. Tuttavia, un aumento delle posizioni ribassiste ha azzerato tutti i guadagni nelle fasi finali delle contrattazioni, spingendo il contratto a un minimo di 1.886 dollari per tonnellata metrica prima di chiudere a 1.887 dollari per tonnellata metrica, in calo dello 0,32% nella giornata.
Sulla Shanghai Futures Exchange, il contratto SHFE sul piombo 2609, il più scambiato, ha aperto in rialzo a 15.910 yuan per tonnellata metrica, per poi essere trascinato dalla liquidazione delle posizioni lunghe a un minimo di seduta di 15.755 yuan per tonnellata metrica. Il contratto si è infine assestato a 15.765 yuan per tonnellata metrica, con un calo dello 0,88%. Sul fronte macroeconomico, diversi sviluppi chiave hanno influenzato il sentiment del mercato.
Gli Stati Uniti hanno imposto dazi dal 10% al 12,5% su 60 economie, in sostituzione dei dazi globali sulle importazioni in scadenza. Il Tesoro americano ha espresso preoccupazione per l'eccessiva volatilità dello yen, nonostante la persistente debolezza della valuta giapponese in un contesto di riduzione del differenziale dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Giappone. La BCE ha mantenuto i tassi invariati, come ampiamente previsto, lasciando però aperta la possibilità di un potenziale rialzo a settembre.
In Cina, la Banca Popolare Cinese ha annunciato il 24 luglio un'operazione di Medium-term Lending Facility da 500 miliardi di yuan con durata di un anno. Il Ministero del Commercio ha fatto sapere che Cina e Stati Uniti stanno raccogliendo opinioni sugli accordi di riduzione dei dazi e intendono spingere per la loro attuazione nel più breve tempo possibile. Nel mercato spot, un rimbalzo dei prezzi del piombo SHFE ha rafforzato la propensione dei fornitori a vendere, sebbene l'attività sul mercato fisico sia rimasta contenuta.
L'offerta nelle regioni di Jiangsu, Zhejiang e Shanghai è risultata limitata. Le fonderie di piombo primario hanno mantenuto abbondanti scorte all'uscita dai magazzini e stavano offrendo materiali prevalentemente a sconto, con quotazioni dalle principali aree di produzione comprese tra sconti di 50 e 30 yuan per tonnellata metrica rispetto al prezzo medio del piombo n. 1 dell'SMM su base ex-magazzino.
Nel settore del piombo secondario, la maggior parte delle fonderie stava operando a capacità ridotta o aveva interrotto completamente la produzione, limitando l'offerta circolante disponibile. Una parte del piombo raffinato secondario era quotata a premi compresi tra 0 e 50 yuan per tonnellata metrica rispetto al piombo n. 1 dell'SMM, creando una struttura dei prezzi invertita rispetto al piombo primario.
Le imprese a valle hanno continuato a privilegiare il piombo primario, adottando un approccio di approvvigionamento just-in-time. Le transazioni su merci con warrant sono state moderate, mentre le transazioni su merci ex-magazzino hanno mostrato un relativo miglioramento. Sul fronte delle scorte, le riserve di piombo LME sono rimaste invariate rispetto alla sessione precedente a 449.325 tonnellate metriche al 23 luglio, secondo i dati SMM.
Le scorte sociali di lingotti di piombo monitorate da SMM in cinque località hanno totalizzato 62.400 tonnellate metriche al 23 luglio, con un calo di 9.400 tonnellate metriche rispetto al 16 luglio e una diminuzione di 1.400 tonnellate metriche rispetto al 20 luglio. Guardando al futuro, le prospettive di prezzo a breve termine dell'SMM sono prudenti. Con l'avvicinarsi della fine di luglio, il contratto a lungo termine per i lingotti di piombo di luglio si avvicina alla scadenza, inducendo le imprese a valle di medie e grandi dimensioni a trattenere gli acquisti in attesa dei nuovi termini contrattuali mensili.
Inoltre, alcune operazioni a valle prevedono temporanee interruzioni dell'attività a causa delle alte temperature, deprimendo ulteriormente la domanda di approvvigionamento a breve termine. Sul fronte dell'offerta, i produttori di piombo primario nella Cina centrale dovrebbero entrare in periodi di manutenzione la settimana prossima, mentre la nuova capacità di piombo secondario nella Cina orientale è pronta a entrare a regime, creando segnali contrastanti per le dinamiche dell'offerta. SMM ha avvertito che se i consumi di piombo rimarranno fiochi, il continuo calo delle scorte sociali potrebbe rivelarsi insostenibile.
La possibilità di un nuovo accumulo di scorte non può essere esclusa, il che potrebbe costituire un freno all'andamento dei prezzi del piombo nelle prossime sessioni. Tutti i dati di mercato e le analisi contenuti in questo rapporto sono tratti da Shanghai Metals Market (SMM), sulla base di informazioni pubblicamente disponibili, comunicazioni di mercato e modelli del database interno dell'SMM.
Fonte: news.metal.com