Die von der London Metal Exchange verfolgten Kupfervorräte sind innerhalb eines dreitägigen Zeitfensters deutlich gestiegen und hat Bedenken über einen schweren Angebotsengpass gemindert sowie eine wichtige Futures-Spanne komprimiert, wie aus Berichten von Mining.com zitiert von IndexBox vom 19. August 2026 hervorgeht. Die Kupferbestände, die durch Optionsscheine gestützt werden, sind vom Montag, 17.
August, bis Mittwoch, 19. August, um 63.000 Tonnen gewachsen, wobei Zusätze in Asien, den Vereinigten Staaten und Europa verzeichnet wurden, wie aus Daten von Benchmark Mineral Intelligence hervorgeht. Die aggregierten LME-Bestände stiegen um 28.000 Tonnen, da Material in Börsenlagerstätten eintraf und ein erheblicher Teil zuvor annullierter Optionsscheine wiederhergestellt wurde.
Diese Zuflüsse haben Bedenken über akute kurzfristige Knappheit gemildert, wobei die LME-Lagerstände weiterhin ein Brennpunkt für die Preisrichtung bleiben. Nach Angaben von Albert Mackenzie, Kupferanalyst bei Benchmark Mineral Intelligence, zeigt der Anstieg, wie erhöhte Kosten für Sofortmetall schnell Angebote zur Börse zurückziehen können. Dies unterstreicht auch ungewöhnliche Marktmechanismen aufgrund der US-Zollunsicherheit, die erhebliche Kupfervolumina an US-Ufer gezogen hat und die Verfügbarkeit anderswo zwangläufiger macht.
Die Lieferungen folgten auf eine Phase sinkender LME-Bestände, die den Markt in ausgeprägter Backwardation trieb, eine Marktstruktur, in der Sofortmetall mit einem Aufschlag gegenüber aufgeschobenen Kontrakten gehandelt wird. Die durch Optionsscheine gestützten Bestände waren im Juli um etwa 100.000 Tonnen gefallen, nach einem Rückgang von 75.000 Tonnen im Juni. Die LME-Cash-zu-Drei-Monats-Backwardation dehnte sich auf Montag bis zu fast 550 USD pro Tonne aus, was ihr breitestes Niveau seit über fünf Jahren markiert.
Mehr als 400 USD pro Tonne dieser Prämie lagen zwischen den August- und September-Kontrakten. Solche Anreize gaben Inhaber physischer Metalle einen zwingenden Grund, Material in LME-Einrichtungen einzulagern. Markteilnehmer informierten Benchmark, dass eine einzelne große Handelseinheit die Lieferungen wahrscheinlich orchestriert hat, während Quellen in China angaben, dass etwas Metall möglicherweise von chinesischen Spielern stammt.
Der resultierende Anstieg des verfügbaren Angebots entschärfte die Enge schnell. Die Cash-zu-Drei-Monats-Spanne verengte sich bis Mittwoch auf etwa 176 USD pro Tonne, von 436 USD pro Tonne bei Montags Schluss. Drei-Monats-Kupfer wurde am Mittwoch mit 13.885 USD pro Tonne notiert, ein Rückgang von fast 300 USD pro Tonne vom Beginn der Woche.
Die Bestandsverlagerung vollzieht sich, da US-Zollunsicherheit weiterhin den globalen Kupferhandel umleitet und regionale Unterschiede fördert, die wahrgenommene Knappheiten verstärken können. Mackenzie bemerkte, dass ein Großteil der aktuellen Marktbesonderheiten aus massiven Kupferflüssen in die USA stammt, getrieben durch lukrative Arbitragechancen verbunden mit Zollunsicherheit, was den Weltmarkt enger erscheinen lässt als tatsächliche Bedingungen. Bis Zollfragen geklärt sind, können ähnliche Episoden erneut auftreten.
Die jüngsten Lieferungen haben unmittelbare Anspannungen gemildert, aber die Schnelligkeit der Bestandsrückgänge während Juni und Juli hält Trader in Bezug auf Lagerdaten wach für Hinweise auf erneuerte Knappheit. Der Analyst warnte, dass anhaltende Zollunsicherheit weiterhin Metall in die USA leiten könnte und den Weltmarkt zusätzlichen Schwankungen aussetzt.
Quelle: indexbox.io