Die Kupferbestände der London Metal Exchange haben in einem Dreitageszeitraum einen erheblichen Anstieg von mehr als 50% erfahren und damit akute Versorgungsbedenken wirksam gemindert sowie einen kritischen Marktspread erheblich verengt, der extreme Niveaus erreicht hatte. Nach Angaben von Benchmark Mineral Intelligence stiegen die garantierten Kupferbestände zwischen Montag, 17. August, und Mittwoch, 19.
August, um 63.000 Tonnen, mit Zuwächsen, die sich auf Asien, die Vereinigten Staaten und Europa verteilten. Die Gesamtbestände der LME nahmen um 28.000 Tonnen zu, da frisches Metall auf die Börse floss und ein erhebliches Volumen zuvor stornierter Bestände erneut in Gewährung genommen wurde. Der Zufluss zeigt, wie schnell erhöhte Preise für unmittelbar verfügbares Metall Kupferlieferungen zurück auf die Börse anreizen können.
Der Kupferanalyst Albert Mackenzie von Benchmark Mineral Intelligence kommentierte, dass die Lieferungen die Befürchtungen vor extremer unmittelbarer Knappheit vorerst entschärfen, und merkte an, dass die LME-Bestände genau überwacht werden, um Signale für zukünftige Preisbewegungen zu erkennen. Die bemerkenswerte Bestandszunahme unterstreicht die Marktauswirkungen der Unsicherheit bezüglich der US-Zölle, die große Kupfermengen in das Land gezogen hat und die Wahrnehmung knapperer Vorräte in anderen Regionen geschaffen hat. Die Lieferungen wurden von einer Phase starker Bestandsrückgänge vorausgegangen, die Kupfer in ausgeprägten Backwardation-Zustand gebracht hatten.
Die garantierten Bestände waren im Juli um etwa 100.000 Tonnen gefallen, nachdem im Juni ein Rückgang von 75.000 Tonnen erfolgt war. Die LME-Kassa-zu-Drei-Monats-Backwardation war am Montag auf nahezu 550 US-Dollar pro Tonne gestiegen und markierte damit das höchste Niveau in mehr als fünf Jahren, mit mehr als 400 US-Dollar pro Tonne dieser Prämie, die sich zwischen den August- und September-Kontrakten konzentrierte. Diese außergewöhnlich hohen Prämien für die sofortige Lieferung boten Inhabern von physischem Kupfer erhebliche finanzielle Anreize, Metall in LME-Lagerhäuser zu liefern.
Marktquellen deuteten darauf hin, dass ein großes Handelsunternehmen für einen wesentlichen Teil der Lieferungen verantwortlich sein soll, während Quellen in China vorschlugen, dass einiges Metall von chinesischen Marktteilnehmern stammen könnte. Die erhöhte Verfügbarkeit von Beständen entschärfte schnell den Versorgungsengpass. Der Kassa-zu-Drei-Monats-Spread fiel am Mittwoch stark auf etwa 176 US-Dollar pro Tonne, gegenüber 436 US-Dollar pro Tonne am Montagschluss.
Die Drei-Monats-Kupfer-Futures wurden am Mittwoch mit 13.885 US-Dollar pro Tonne gehandelt, ein Rückgang von fast 300 US-Dollar pro Tonne seit Montagseröffnung. Die dramatische Bestandsschwankung unterstreicht, wie die Unsicherheit bezüglich der US-Zölle weiterhin globale Kupferflüsse umgestaltet und regionale Ungleichgewichte schafft, die die Wahrnehmung der physischen Metallknappheit verstärken können.
Quelle: mining.com