Le scorte di rame del London Metal Exchange hanno registrato un aumento significativo di oltre il 50% in un periodo di tre giorni, alleviando effettivamente le acute preoccupazioni di approvvigionamento e restringendo sostanzialmente uno spread di mercato critico che aveva raggiunto livelli estremi. Secondo Benchmark Mineral Intelligence, le scorte di rame con garanzia sono aumentate di 63.000 tonnellate tra lunedì 17 agosto e mercoledì 19 agosto, con guadagni distribuiti tra Asia, Stati Uniti ed Europa. Le scorte totali della LME hanno guadagnato 28.000 tonnellate poiché il metallo fresco è affluito alla borsa e un volume sostanziale di inventario precedentemente cancellato è stato nuovamente garantito.
L'afflusso dimostra quanto rapidamente i prezzi elevati per il metallo immediatamente disponibile possono incentivare le consegne di rame sulla borsa. L'analista di rame di Benchmark Mineral Intelligence Albert Mackenzie ha commentato che le consegne alleviano i timori di un estremo deficit nel breve termine, notando che le scorte della LME saranno monitorate attentamente per segnali sui futuri movimenti dei prezzi. L'aggiunta notevole di inventario evidenzia l'impatto di mercato dell'incertezza tariffaria statunitense, che ha attirato grandi volumi di rame nel paese e ha creato la percezione di forniture più limitate in altre regioni.
Le consegne sono state precedute da un periodo di forti declini di inventario che aveva portato il rame in un evidente backwardation. Le scorte con garanzia erano diminuite di circa 100.000 tonnellate a luglio in seguito a una diminuzione di 75.000 tonnellate a giugno. Il backwardation da contanti a tre mesi della LME si era allargato a quasi 550 dollari per tonnellata nel suo picco di lunedì, segnando il suo livello più alto in più di cinque anni, con più di 400 dollari per tonnellata di quel premio concentrato tra i contratti di agosto e settembre.
Questi premi eccezionalmente elevati per la consegna immediata hanno fornito ai detentori di rame fisico sostanziali incentivi finanziari per consegnare il metallo nei magazzini della LME. Le fonti di mercato hanno indicato che una grande società di trading era ritenuta responsabile di una parte significativa delle consegne, mentre fonti in Cina hanno suggerito che parte del metallo potrebbe provenire da partecipanti al mercato cinese. La maggiore disponibilità di inventario ha rapidamente alleviato la carenza di offerta.
Lo spread da contanti a tre mesi è crollato bruscamente a circa 176 dollari per tonnellata mercoledì, dai 436 dollari per tonnellata alla chiusura di lunedì. I futures sul rame a tre mesi hanno scambiato a 13.885 dollari per tonnellata mercoledì, in calo di quasi 300 dollari per tonnellata dall'apertura di lunedì. L'oscillazione drammatica dell'inventario sottolinea come l'incertezza tariffaria statunitense continua a ridisegnare i flussi globali di rame, creando squilibri regionali che possono amplificare le percezioni di carenza di metallo fisico.
Fonte: mining.com