I prezzi dell'oro hanno registrato la loro migliore performance in due settimane il 3 settembre 2026, con il bullion spot che è salito fino al 2,6%, segnando il maggiore aumento intraday dal 19 agosto. Il rally è stato guidato da una combinazione di un indebolimento del dollaro USA rispetto allo yen giapponese e dalle mutevoli aspettative riguardanti la politica monetaria della Federal Reserve. I commenti del governatore della Federal Reserve Christopher Waller, che suggeriscono che si aspetta stampe di inflazione "ragionevoli" il mese prossimo, hanno significativamente rafforzato il sentiment dell'oro.
Le sue osservazioni hanno spinto i trader a ridurre le loro scommesse sui potenziali aumenti dei tassi da parte della banca centrale americana nel resto dell'anno. Poiché l'oro non genera rendimenti, i tassi di interesse più bassi sono generalmente favorevoli al metallo prezioso, rendendolo più attraente per gli investitori. Ole Hansen, capo della strategia dei materie prime presso Saxo Bank, ha sottolineato l'importanza di entrambi i fattori nella ripresa dell'oro: "L'oro sta registrando un forte rimbalzo, che era già in corso prima che il governatore della Fed Christopher Waller venisse in aiuto riducendo i rendimenti obbligazionari e diminuendo le aspettative di mercato per un aumento dei tassi a settembre.
Prima dei suoi commenti, l'oro si stava già muovendo al rialzo, supportato da un dollaro più debole, non da ultimo rispetto allo yen giapponese". Il mercato è stato particolarmente sensibile alle comunicazioni della Fed nelle ultime settimane. L'oro ha registrato un calo per tre sessioni consecutive in seguito al discorso rialzista del presidente Kevin Warsh di venerdì, durante il quale ha ribadito l'impegno della banca centrale nel combattere l'inflazione e ha alimentato le aspettative di tassi di interesse più elevati.
Inoltre, i prezzi dell'energia elevati derivanti dalle rinnovate tensioni in Medio Oriente hanno mantenuto aspettative di ulteriore inasprimento monetario. Alle 10:09 a.m. a New York, l'oro spot è salito del 1,9% a 4.462,90 dollari per oncia. L'argento è avanzato dell'1,4%, mentre il platino e il palladio hanno registrato anch'essi guadagni.
L'indice Bloomberg Dollar Spot, che traccia la forza complessiva della valuta statunitense, è sceso dello 0,5%. I partecipanti al mercato sono ora focalizzati sui dati economici imminenti che potrebbero influenzare la traiettoria della politica della Fed. Il rapporto sui salari di venerdì e i dati sull'inflazione attesi la prossima settimana dovrebbero fornire indicazioni critiche sulla direzione della politica monetaria.
La performance dell'oro quest'anno è stata volatile seguendo un massimo record fissato a gennaio e un successivo declino di quattro mesi fino a giugno. La ripresa dai minimi di giugno è stata supportata da molteplici fattori, incluse le preoccupazioni degli investitori riguardanti i conflitti in Medio Oriente e l'attività di acquisto delle banche centrali. Ryan McKay, stratega senior dei materie prime presso TD Securities, ha sottolineato l'importanza delle aspettative sui tassi: "Con il pricing degli aumenti dei tassi che rimane elevato in mezzo alle persistenti preoccupazioni sull'inflazione, il timing rimane la domanda principale per il prossimo rialzo del metallo giallo".
Gli acquisti delle banche centrali hanno fornito anche un supporto sottostante ai prezzi dell'oro, con rapporti che indicano l'accumulo continuo di riserve da parte delle principali istituzioni. Questa domanda istituzionale, combinata con le incertezze macro, continua a supportare l'appeal dell'oro come diversificatore di portafoglio e riserva di valore. Fonte: Bloomberg News, Mining.com, 3 settembre 2026
Source: mining.com