Il produttore di sostanze chimiche giapponese Ajinomoto ha apparentemente informato i clienti della Cina continentale che ridurrà l'offerta di ABF (film a base acrilica), un materiale critico di isolamento per l'imballaggio di processori di fascia alta, del 30%, secondo quanto riportato dalla testata cinese JW Insights citando fonti anonime della catena di approvvigionamento. Questa riduzione ha implicazioni significative per i produttori cinesi di substrati tra cui Shennan Circuits, Xingsen Technology e Shenghong Electronics, che dipendono fortemente dalla posizione di mercato dominante di Ajinomoto. Ajinomoto detiene circa il 95% della quota di mercato globale dell'ABF, mentre il tasso di autosufficienza domestica della Cina rimane al di sotto del 5%.
L'azienda ha attribuito il taglio dell'offerta alla prioritizzazione dei clienti giapponesi e dei principali conti esteri che forniscono substrati FC-BGA per processori di Nvidia, AMD e Intel, deprioritizzando effettivamente gli acquirenti della Cina continentale. La produzione di ABF di Ajinomoto ha operato a circa 2 milioni di metri quadri al mese a piena capacità nel secondo trimestre. Il vincolo di approvvigionamento si verifica insieme a pressioni sui prezzi confermate.
Ajinomoto ha notificato ai produttori di substrati a maggio un aumento di prezzo del 30% a partire dal trimestre in corso. Questo aumento di prezzo ha seguito la pressione pubblica del fondo attivista britannico Palliser Capital, che ha divulgato una partecipazione nelle prime 25 posizioni e ha richiesto aumenti di prezzo superiori al 30%. Poiché il materiale ABF rappresenta circa il 30% della distinta base di un substrato, questi aumenti incidono direttamente sui costi di produzione per ogni pacchetto FC-BGA prodotto utilizzando il materiale.
Gli analisti di mercato prevedono divari domanda-offerta in ampliamento. Secondo la ricerca di Goldman Sachs, il divario tra l'offerta e la domanda di substrati ABF si amplierà da circa il 10% nella seconda metà del 2026 al 21% nel 2027 e al 42% nel 2028. Nell'anno fiscale terminato il 31 marzo, Ajinomoto ha segnalato che le vendite di ABF sono cresciute del 25% con margini superiori al 50%.
L'azienda ha stanziato circa 2,5 miliardi di yen (circa 156 milioni di dollari) dal 2023 verso l'espansione della capacità di circa il 50% entro il 2030, sebbene i tempi di espansione rimangono prolungati. La Cina sta perseguendo molteplici alternative domestiche mentre intensificarsi le pressioni di approvvigionamento. Il film CBF di Huazheng New Material, sviluppato con l'Istituto Shenzhen di materiali elettronici avanzati, rappresenta l'opzione domestica più matura.
Il film utilizza resina epossidica modificata con riempitivo di silice sferica, aggirando la proprietà intellettuale di Ajinomoto. Le rese di produzione di massa superano apparentemente l'85%, con test di affidabilità completati nei sistemi Huawei Ascend e convalida in corso presso Xingsen e Shennan Circuits. La prima linea di produzione di Huazheng produce 3 milioni di metri quadri annualmente a pieno utilizzo, con una seconda linea che raddoppia la capacità mirata per fine 2026.
Lotus Holdings ha acquisito il 51% di Shenzhen Newface, sviluppatore del film NBF, ad aprile per circa 103 milioni di yen. Newface ha qualificato prodotti con nove strati di costruzione o meno, con film da nove a 11 strati in sviluppo e convalida in corso presso i produttori di substrati taiwanesi. Il film GBF di Hongchang Electronics, sviluppato congiuntamente con Jinghua Technology di Taiwan, ha subito convalida presso un principale fornitore di assembly e test di semiconduttori e ha iniziato la produzione di prova in piccoli volumi, con scale-up mirato per il quarto trimestre.
Tutte e tre le alternative domestiche affrontano significativi problemi di qualificazione. La convalida dell'affidabilità a valle richiede uno o tre anni di cicli termici, invecchiamento in calore e umidità e test elettrici, spesso superando gli stessi tempi di R&S. I film ad alto numero di strati richiesti dagli acceleratori AI di punta rimangono senza equivalenti domestici, e gli input a monte inclusi le resine speciali e i riempitori di silice sferica dimostrano dipendenza parziale dalle importazioni.
L'architettura Huawei Ascend 910C mitiga parzialmente la dipendenza da ABF attraverso un approccio di progettazione che connette due die di calcolo su interpositori di silicio separati tramite substrato organico, scambiando la larghezza di banda die-to-die per vantaggi di resa e costi. Questa strategia di imballaggio riduce la dipendenza dai substrati FC-BGA ad alto numero di strati basati su ABF rispetto all'approccio CoWoS di Nvidia. Tuttavia, Cambricon, Biren, Moore Threads e T-Head di Alibaba, che impiegano imballaggio FC-BGA convenzionale, affrontano esposizione diretta alle interruzioni di approvvigionamento di ABF della Cina continentale.
Il contesto geopolitico incornicia la riduzione dell'offerta. La Cina ha implementato restrizioni alle esportazioni di materiali dual-use su terre rare verso il Giappone a gennaio attraverso l'Annuncio della Commissione per il commercio n. 1, in seguito alle osservazioni della Premier Sanae Takaichi a novembre riguardanti la pianificazione contingente di Taiwan.
Le esportazioni di terre rare cinesi verso il Giappone sono diminuite di circa il 51% anno su anno nella prima metà del 2026, con il Giappone che ha importato solo 13 tonnellate di disprosio durante il periodo, rappresentando un calo dell'82% rispetto a due anni prima secondo TrendForce. Il taglio dell'offerta di ABF di Ajinomoto verso la Cina otto mesi dopo comporta implicazioni di rappresaglia, sebbene tutti gli account riportati lo attribuiscano all'allocazione della capacità sotto la domanda di AI. La Cina persegue alternative a lungo termine attraverso lo sviluppo di substrati in vetro.
BOE ha firmato un accordo su substrati in vetro di tre anni con Corning a maggio e ha designato l'imballaggio con nucleo in vetro come business strategico a luglio. Lens Technology ha annunciato una collaborazione through-glass-via con Intel lo stesso mese. Tuttavia, l'imballaggio con nucleo in vetro richiede ancora film isolante su entrambi i lati, il che significa che i substrati in vetro non eliminano il requisito per ABF o suoi sostituti.
Nessuno dei progetti di substrato in vetro della Cina ha raggiunto lo stato di produzione di massa.
Fonte: tomshardware.com