I prezzi del piombo alla Shanghai Futures Exchange hanno registrato un calo marcato il 1° settembre 2026, poiché l'accumulo di inventari e il sentimento cauto degli acquirenti a valle hanno pressato i prezzi nonostante i vincoli di offerta sottostanti. Secondo il Shanghai Metals Market (SMM) Lead Morning Meeting Summary, il contratto SHFE piombo 2610 è sceso di 295 yuan/mt, pari all'1,80%, chiudendo a 16.075 yuan/mt durante la sessione notturna del 31 agosto. La London Metal Exchange è rimasta chiusa il 31 agosto per la festa bancaria estiva del Regno Unito, riprendendo le operazioni il 1° settembre.
L'assenza di orientamenti sui prezzi durante la notte dai mercati esteri ha contribuito alla debolezza indipendente del piombo SHFE durante la sessione notturna. Il contratto ha aperto a 16.300 yuan/mt prima di scendere a un minimo di 16.040 yuan/mt e consolidarsi tra 16.035 e 16.112 yuan/mt. Il volume della sessione notturna ha totalizzato 46.945 lotti con open interest a 69.374 lotti, in calo di 944 lotti rispetto al giorno di negoziazione precedente.
Sul fronte macroeconomico, l'indice del dollaro USA ha registrato una performance debole, chiudendo in calo dello 0,27% a 99,41, poiché i mercati continuano a digerire i commenti aggressivi del Presidente della Federal Reserve Warsh. Il greggio è salito a seguito delle tensioni in Medio Oriente, con il West Texas Intermediate che ha chiuso in rialzo del 3,19% a 85,40 dollari al barile dopo le notizie dell'intercettazione di una petroliera saudita nello Stretto di Hormuz. Gli indici azionari USA hanno chiuso in territorio negativo, con il Dow Jones Industrial Average in calo dello 0,7%, l'S&P 500 in calo dello 0,33% e il Nasdaq in calo dello 0,12%.
Anche i mercati europei si sono ritirati, con il DAX della Germania in calo dell'1,17% e l'Euro Stoxx 50 in calo dell'1,01%. L'indice di Purchasing Managers' Index della manifattura cinese di agosto è risultato al 49,8%, in rialzo da mese a mese e indicativo di un miglioramento marginale del sentimento manifatturiero. I dati del Ministero delle Finanze hanno mostrato che i profitti totali delle imprese statali da gennaio a luglio hanno raggiunto 2.50899 trilioni di yuan, in aumento dello 0,6% anno su anno.
Il Ministero del Commercio e altri sei dipartimenti hanno emanato linee guida di implementazione per promuovere l'espansione e l'aggiornamento dei consumi di materie prime, con l'obiettivo di raggiungere vendite al dettaglio totali di beni di consumo intorno a 60 trilioni di yuan entro il 2030. Sulla base dei fondamentali del mercato spot, i prezzi del piombo numero uno SMM sono saliti di 75 yuan/mt il 31 agosto. L'offerta di piombo primario è rimasta limitata a causa di importanti manutenzioni tra i fornitori di marchi di consegna e bassi livelli di inventario in fabbrica.
I fornitori hanno mantenuto piccoli premi di 0-50 yuan/mt sul prezzo medio del piombo numero uno SMM. I fusori di piombo raffinato secondario hanno mostrato una moderata disponibilità a spedire con sconti che si sono allargati a 150-50 yuan/mt sulla base ex works. Le imprese a valle hanno mostrato un interesse ridotto nei quesiti ai livelli di prezzo elevati, con gli scambi complessivi attenuati nonostante un miglioramento in alcuni ordini di batterie piombo-acido finite.
La dinamica degli inventari di piombo presenta un quadro misto. Al 31 agosto, l'inventario sociale di lingotti di piombo SMM nelle cinque regioni ha totalizzato 70.900 mt, in calo di 3.800 mt dal 24 agosto ma in aumento di 1.600 mt dal 27 agosto. L'inventario di warrant di lingotti di piombo SHFE ha totalizzato 57.643 mt, in aumento di 703 mt rispetto al giorno di negoziazione precedente.
L'inventario di piombo LME è rimasto a 406.250 mt durante la chiusura per festività. Per il futuro, gli analisti SMM prevedono che i prezzi del piombo si ritireranno dai massimi recenti oggi ma affronteranno un downside limitato poiché i fornitori mantengono un supporto di prezzo fermo. L'accumulo di inventario spot e il comportamento cauto degli acquirenti a valle in mezzo ai livelli di prezzo elevati continueranno a pressare i prezzi, mentre l'offerta domestica limitata dalle attività di manutenzione in corso e i bassi livelli di inventario in fabbrica forniranno supporto.
I partecipanti al mercato dovrebbero monitorare il livello di 16.000 yuan/mt, l'andamento dei prezzi del piombo LME dopo la riapertura del mercato e la sostenibilità delle intenzioni di prezzo fermo dei fornitori. I principali dati economici da seguire includono il PMI manifatturiero Caixin della Cina di agosto alle 9:45 ora locale, l'IPC dell'eurozona alle 17:00 UTC, il discorso del Governatore della Federal Reserve Barkin alle 21:05 UTC e il PMI manifatturiero ISM USA di agosto alle 22:00 UTC. Fonte: Shanghai Metals Market (SMM) Lead Morning Meeting Summary, 1° settembre 2026
Fonte: news.metal.com