I mercati petroliferi globali sono emersi come un indicatore critico per la direzione del mercato azionario, con i recenti commenti della Presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde e del Governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey che evidenziano la crescente attenzione che i responsabili politici rivolgono alle dinamiche del settore energetico. Il petrolio rappresenta il 40% della produzione energetica globale e il 96% del carburante per i trasporti, sottolineando la sua importanza fondamentale per l'economia mondiale. Il settore petrolifero richiede che circa 100 milioni di barili giornalieri vengano trovati, estratti, trasportati, raffinati in prodotti utilizzabili e consegnati ai clienti finali.
Quasi l'1% della forza lavoro globale è direttamente impiegato in attività legate al petrolio, dalla perforazione di pozzi alla distribuzione di carburante al dettaglio, mentre un ulteriore 2% lavora indirettamente in settori di supporto come la produzione di attrezzature pesanti e la spedizione. I mercati energetici globali hanno subito significativi sconvolgimenti geopolitici negli ultimi anni. Questi includono la nazionalizzazione del petrolio venezuelano e delle operazioni PDVSA sotto i regimi Chavez e Maduro, il sabotaggio dei gasdotti Nord Stream, il conflitto Russia-Ucraina, le tensioni in Medio Oriente, le attività iraniane nello Stretto di Hormuz, gli attacchi degli Houthi nel Mar Rosso e i recenti attacchi ai gasdotti sauditi nella regione.
Secondo il rinomato trader di energia John Arnold, la posizione di offerta sottostante era già rialzista prima di questi recenti sconvolgimenti. Anni di investimenti limitati, il declino dei campi petroliferi maturi e la pressione sulla capacità di produzione di riserva rappresentano sfide strutturali che non possono essere risolte solo attraverso la politica monetaria o attingendo indefinitamente alle scorte, che sono ora in gran parte esaurite. L'attuale sconvolgimento del mercato ha creato opportunità significative per alcuni partecipanti del settore energetico.
I margini di raffinazione, comunemente denominati crack spread, hanno raggiunto livelli storicamente elevati, posizionando le raffinerie tra i maggiori beneficiari dell'ambiente attuale. Queste società dovrebbero continuare a generare profitti record per diversi anni, anche se i prezzi delle loro azioni hanno già raggiunto massimi storici. Nel tempo, quando la capacità di raffinazione raggiungerà la domanda, i prezzi dei prodotti potrebbero normalizzarsi.
Anche le società di servizi petroliferi hanno registrato rialzi nel recente trading ma rimangono al di sotto dei massimi storici. Queste società traggono vantaggio dall'aumento degli investimenti nell'espansione della capacità di produzione petrolifera, con SLB riconosciuta come il più grande player nel settore dei servizi petroliferi. Analogamente al modo in cui le società di semiconduttori traggono vantaggio dalla spesa in conto capitale legata all'intelligenza artificiale, le società di servizi petroliferi sono posizionate per trarre vantaggio dal sostanziale investimento indirizzato verso l'aumento della produzione petrolifera a livello mondiale.
Fonte: CNBC, 14 settembre 2026.
Fonte: cnbc.com