Les actions d'USA Rare Earth (NASDAQ: USAR) ont connu une séance de bourse volatile vendredi 4 septembre 2026, augmentant de 4% à 18,35 dollars avant de reculer à 17,70 dollars en milieu de matinée, laissant l'action essentiellement stable sur la séance. La volatilité intraday est intervenue après que Reuters ait rapporté que les fournisseurs chinois ont refusé d'expédier des matériaux de terres rares vers les clients américains depuis début août malgré la possession de licences d'exportation valides, invoquant des préoccupations concernant les représailles potentielles de Pékin ou le risque que les matériaux n'atteignent des utilisateurs finaux frappés de sanctions. Le timing du gel des expéditions est particulièrement significatif car il coïncide avec l'achèvement par USA Rare Earth de sa fusion avec Serra Verde Group le 3 septembre 2026.
Serra Verde exploite des installations de production de terres rares lourdes à l'échelle industrielle à Goiás au Brésil, et USA Rare Earth l'a décrite comme le seul producteur à grande échelle de ces quatre éléments de terres rares lourdes magnétiques et autres critiques fonctionnant en dehors de l'Asie. Cette acquisition stratégique positionne la société combinée pour combler le déficit d'approvisionnement créé par les restrictions d'exportation chinoises à un moment critique des relations commerciales États-Unis-Chine. La domination de la Chine sur les marchés des terres rares rend toute perturbation des expéditions très préoccupante pour les clients industriels et de défense américains.
Selon l'article, la Chine représente 70% de l'exploitation minière mondiale de terres rares et 90% de la capacité mondiale de traitement. Le gel des expéditions chinoises intervient dans un contexte de tensions géopolitiques accrues, Reuters rapportant que le président chinois Xi Jinping est prévu pour visiter Washington le 24 septembre, les approvisionnements en terres rares devant figurer à l'ordre du jour diplomatique. L'administration Trump a déjà signalé son engagement en faveur du développement des chaînes d'approvisionnement en terres rares au niveau national.
Le mois dernier, l'administration a finalisé un package de financement de 1,55 milliard de dollars pour soutenir le développement de la chaîne d'approvisionnement en terres rares, incluant les investissements en capital, le soutien par la dette et les engagements d'achat à long terme. Cette politique souligne l'importance stratégique que les décideurs politiques accordent à la réduction de la dépendance aux approvisionnements en terres rares chinois. Deux entreprises concurrentes attirent également l'attention du marché sur le même thème de la sécurité d'approvisionnement.
MP Materials (NYSE: MP) exploite l'installation de Mountain Pass en Californie et étend son traitement américain et sa production d'aimants par ses installations Independence à Fort Worth. Critical Metals (NASDAQ: CRML) développe le projet Tanbreez au Groenland, bien qu'il reste au stade de pré-commercial. Les changements de direction chez USA Rare Earth sont également remarquables.
Thras Moraitis, ancien directeur général de Serra Verde, succèdera à Barbara Humpton en tant que directeur général le 1er octobre 2026. Cette transition de direction place un opérateur ayant une expérience directe de la gestion de l'actif brésilien nouvellement mis à l'échelle à la tête de la société combinée. Les analystes de marché notent que la durabilité du thème d'approvisionnement reste incertaine.
Selon l'article, rien dans la structure de coûts ou les revenus contractualisés d'aucune des deux sociétés n'a changé en raison du gel des expéditions chinoises, et les restrictions pourraient fonctionner comme une position de négociation en amont de la réunion diplomatique du 24 septembre autant qu'un événement d'approvisionnement véritable. L'action USA Rare Earth a néanmoins livré une forte performance année à date, en hausse de 49% à la clôture de jeudi avant la volatilité de vendredi. La visite de Xi Jinping à Washington le 24 septembre représente le prochain catalyseur programmé qui pourrait faire évoluer les actions de terres rares dans l'une ou l'autre direction.
Les investisseurs et les traders surveillent si Pékin formalise ou inverse sa posture d'expédition suivant cette réunion et quel langage politique sur les licences de terres rares émerge des discussions diplomatiques. Source: 247wallst.com, Reuters
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