La Federal Reserve ha implementato il suo primo aumento dei tassi di interesse in più di tre anni mercoledì 16 settembre 2026, segnando un significativo cambio di politica in risposta alle pressioni inflazionistiche acceleranti. Il Federal Open Market Committee ha votato all'unanimità per aumentare il tasso di prestito di riferimento di un quarto di punto fino a un intervallo del 3,75-4%, invertendo uno dei tre tagli ai tassi effettuati nell'anno precedente. Il Presidente della Federal Reserve Kevin Warsh ha guidato la decisione all'unanimità, riflettendo un ampio consenso tra i responsabili politici riguardo all'urgenza di affrontare l'inflazione elevata.
Il comitato ha affermato nella sua dichiarazione di politica che l'aumento dei tassi supporterà un ritorno più tempestivo all'obiettivo di inflazione del 2 percento del comitato. L'inflazione è emersa come la preoccupazione principale della Fed in seguito a diverse pressioni convergenti. La guerra con l'Iran persiste da sette mesi, interrompendo i prezzi dell'energia e creando condizioni per quella che gli economisti definiscono effetti di secondo turno, in cui gli shock energetici iniziali si propagano in aumenti di prezzo più ampi in settori come le tariffe aeree e i costi di trasporto.
L'Indice dei Prezzi al Consumo di agosto ha rivelato un'accelerazione dell'inflazione, particolarmente nella misura core che esclude le componenti volatili di cibo ed energia. Inoltre, i funzionari della Fed hanno identificato l'inflazione guidata dall'intelligenza artificiale come una minaccia emergente alla stabilità dei prezzi, citando preoccupazioni riguardo al massiccio sviluppo dell'IA che potrebbe alimentare pressioni dal lato della domanda. Le proiezioni economiche della Fed segnalano che è previsto un altro aumento dei tassi entro la fine dell'anno, in linea con le previsioni di Wall Street.
Tuttavia, il Presidente Warsh ha mantenuto la sua pratica di non presentare proiezioni di forward guidance in questa riunione, continuando la sua posizione dichiarata di agire indipendentemente senza offrire stime sulle traiettorie dei tassi di interesse. La virata della Fed verso gli aumenti dei tassi sottolinea la fiducia che il mercato del lavoro possa resistere a una politica monetaria più restrittiva. La crescita dell'occupazione si è accelerata notevolmente ad agosto secondo il Bureau of Labor Statistics, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,1%.
L'economia ha dimostrato resilienza, con una solida crescita economica e una robusta spesa al dettaglio ad agosto fornendo alla Fed lo spazio politico per aumentare i tassi nonostante i rischi di recessione che storicamente accompagnano l'inasprimento monetario. L'aumento dei tassi rappresenta la prima decisione importante sotto la guida di Warsh e ha implicazioni politiche. Il Presidente Donald Trump, che ha nominato Warsh dopo aver ripetutamente esercitato pressioni sulla banca centrale per abbassare i tassi, ha comunque accettato l'aumento dei tassi secondo il Direttore del National Economic Council Kevin Hassett.
Tuttavia, Trump ha continuato a richiedere tagli ai tassi e all'inizio di questo mese ha minacciato restrizioni commerciali contro diversi paesi se la Fed non abbassa i tassi. Trump ha criticato il Board of Governors della Fed come ostile astenendosi da attacchi diretti a Warsh. Il mercato obbligazionario ha già iniziato a prezzare condizioni finanziarie più restrittive in anticipo rispetto alla decisione della Fed.
Il rendimento del Treasury decennale degli Stati Uniti è salito sopra il 5 percento martedì, segnando il suo massimo di chiusura dal 2007, esercitando una pressione maggiore sui costi di prestito delle famiglie e delle imprese. Le proiezioni attuali dei responsabili politici della Fed indicano solo un ulteriore aumento dei tassi al di là della decisione di mercoledì, potenzialmente insufficiente per moderare la domanda e la spesa incandescenti guidate dall'IA che è diventata una componente sempre più significativa della crescita economica. Gli investitori rimangono concentrati sui segnali del Presidente Warsh riguardo al potenziale di un ciclo di aumenti dei tassi più aggressivo, in particolare dato il suo discorso al Jackson Hole di agosto che afferma che rimane ancora lavoro da fare nella lotta contro l'inflazione.
Fonte: CNN e dichiarazioni di politica della Federal Reserve
Source: waow.com