La Federal Reserve ha implementato il suo primo aumento dei tassi di interesse in più di tre anni mercoledì 16 settembre 2026, segnando un significativo cambio di rotta politica in risposta alle pressioni inflazionistiche accelerate. Il Federal Open Market Committee ha votato all'unanimità per aumentare il tasso di prestito di riferimento di un quarto punto percentuale con un intervallo compreso tra il 3,75 e il 4%, invertendo uno dei tre tagli ai tassi effettuati nell'anno precedente. Il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh ha guidato la decisione unanime, riflettendo un ampio consenso tra i responsabili delle politiche riguardo l'urgenza di affrontare l'inflazione elevata.
Il comitato ha affermato nella sua dichiarazione politica che l'aumento dei tassi supporterà un ritorno più tempestivo all'obiettivo di inflazione del 2 per cento del comitato. L'inflazione è emersa come la principale preoccupazione della Fed in seguito a diverse pressioni convergenti. La guerra con l'Iran persiste da sette mesi, alterando i prezzi dell'energia e creando condizioni per quelli che gli economisti definiscono effetti di secondo turno, dove gli shock energetici iniziali si propagano in aumenti di prezzo più ampi in settori quali le tariffe aeree e i costi di trasporto merci.
L'indice dei prezzi al consumo di agosto ha rivelato un'accelerazione dell'inflazione, in particolare nella misura core che esclude i componenti volatili di alimenti e energia. Inoltre, i funzionari della Fed hanno identificato l'inflazione guidata dall'intelligenza artificiale come una minaccia emergente alla stabilità dei prezzi, citando preoccupazioni riguardo al massiccio sviluppo dell'IA che potrebbe alimentare pressioni dal lato della domanda. Le proiezioni economiche della Fed segnalano che un altro aumento dei tassi è previsto entro la fine dell'anno, in linea con le previsioni di Wall Street.
Tuttavia, il presidente Warsh ha mantenuto la sua pratica di non sottoporre proiezioni di guidance anticipata in questa riunione, continuando la sua posizione dichiarata di agire in modo indipendente senza fornire stime sulle traiettorie dei tassi di interesse. La inversione della Fed verso aumenti dei tassi sottolinea la fiducia che il mercato del lavoro possa resistere a una politica monetaria più restrittiva. La crescita dell'occupazione si è accelerata sensibilmente ad agosto secondo il Bureau of Labor Statistics, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,1%.
L'economia ha dimostrato resilienza, con una crescita economica solida e una robusta spesa al dettaglio ad agosto che hanno fornito alla Fed lo spazio politico per aumentare i tassi nonostante i rischi di recessione che storicamente accompagnano la restrizione monetaria. L'aumento dei tassi rappresenta la prima decisione importante sotto la leadership di Warsh e comporta implicazioni politiche. Il presidente Donald Trump, che ha nominato Warsh dopo aver ripetutamente pressato la banca centrale per abbassare i tassi, ha comunque accettato l'aumento dei tassi secondo il direttore del National Economic Council Kevin Hassett.
Tuttavia, Trump ha continuato a chiedere tagli ai tassi e all'inizio di questo mese ha minacciato restrizioni commerciali contro diversi paesi se la Fed non abbassa i tassi. Trump ha criticato il Board of Governors della Fed come ostile astenendosi da attacchi diretti a Warsh. Il mercato obbligazionario ha già iniziato a prezzare condizioni finanziarie più restrittive in vista della decisione della Fed.
Il rendimento del Treasury decennale statunitense è salito sopra il 5 per cento martedì, segnando il suo livello di chiusura più alto dal 2007, esercitando una pressione maggiore sui costi di finanziamento di famiglie e imprese. Le proiezioni attuali dei responsabili politici della Fed indicano un solo aumento dei tassi aggiuntivo oltre alla decisione di mercoledì, potenzialmente insufficiente a moderare la domanda rovente guidata dall'IA e la spesa che è diventata una componente sempre più significativa della crescita economica. Gli investitori rimangono concentrati sui segnali del presidente Warsh riguardanti il potenziale per un ciclo di aumento dei tassi più aggressivo, in particolare dato il suo discorso di Jackson Hole di agosto che afferma che rimane ancora lavoro da fare nella lotta contro l'inflazione.
Fonti: CNN e dichiarazioni politiche della Federal Reserve
Fonte: waow.com