Lifezone Metals (NYSE: LZM) a présenté ses résultats financiers intermédiaires du S1 2026 et sa mise à jour opérationnelle le 17 septembre 2026, mettant en évidence des développements importants sur le marché du nickel et la progression de son projet phare Kabanga en Tanzanie. Le marché du nickel a connu un renversement fondamental depuis la fin 2025, l'entreprise identifiant des taux de redevance plus élevés et la restriction des quotas d'exportation de minerai par l'Indonésie comme principaux moteurs. En avril 2026, l'Indonésie a ajusté ses prix de référence du minerai de nickel pour les produits Malaba et caramel, tout en restreignant les RKAB, modifiant les perspectives d'approvisionnement en minerai d'une croissance à un déclin potentiel d'une année à l'autre.
Ces facteurs ont conduit à des attentes d'un déficit potentiel du marché du nickel en 2026, selon l'analyse de l'entreprise. Les incertitudes supplémentaires à court terme incluent les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et une interdiction totale de l'acide sulfurique chinois dont la durée est prévue jusqu'à la fin 2026, ce qui pose des risques aux opérations de lixiviation du nickel en Asie. Sur le front du financement stratégique, Lifezone Metals a annoncé que la direction a présenté une recommandation au conseil et sélectionné un partenaire préféré dans le cadre d'un processus compétitif dirigé par Standard Chartered.
L'entreprise a divulgué qu'elle a reçu plusieurs offres contraignantes et s'attend à annoncer l'investissement en capital stratégique dans un très proche délai. Cet investissement sera une combinaison de capitaux publics et privés et sera poursuivi en parallèle avec les négociations de financement de projet menées par Société Générale. En matière de renforcement du bilan, l'entreprise a signalé 37,3 millions en liquidités à la fin de juin 2026 par rapport à 21,1 millions en décembre 2025, avec une liquidité totale de 56 millions incluant 18,3 millions de montants non utilisés d'une facilité Taurus.
Ceci a été réalisé grâce à un produit net d'augmentation de capital de 23,3 millions en avril 2026 avec des investisseurs américains et un tirage de 21,7 millions sur la facilité de prêt Taurus de 60 millions. L'entreprise a prolongé la période de disponibilité de la facilité Taurus de trois mois jusqu'au 29 novembre 2026. Les flux de trésorerie d'exploitation se sont améliorés de manière significative par rapport à la période de l'année précédente, attribués aux meilleures performances du Simulus Group sur les travaux de clients externes et aux réductions des frais généraux d'entreprise rationalisés.
La progression opérationnelle du projet Kabanga inclut des activités importantes de préparation du site, avec approximativement 850 millions de lots de travaux actuellement mis en appel d'offres couvrant les gros travaux de terrassement, les contrats EPCM, les améliorations du site pour accueillir le personnel de construction, les activités de permitting et le forage géotechnique en préparation de l'excavation de box cut. L'entreprise a constitué une équipe de propriétaires élargie dirigée par le directeur de l'exploitation Eric Luton, incluant du personnel ayant de l'expérience d'Ivanhoe et d'autres opérations africaines. La taille de l'équipe a augmenté à 268 personnes, la très grande majorité étant basée en Tanzanie.
Sur le plan de la durabilité, Lifezone Metals a signalé l'accomplissement d'environ 100 pour cent des paiements de compensation liés à son programme de réinstallation, avec une nouvelle direction introduite pour gérer les efforts continus d'engagement communautaire. L'entreprise explore les synergies entre son projet Kabanga et le gisement latéritique de Musongati au Burundi, l'engagement étant facilité par le Département d'État américain et soutenu par les relations bilatérales entre les États-Unis et le Burundi. Les deux gisements ont été découverts simultanément, et l'entreprise a identifié des réductions de coûts potentielles grâce à des infrastructures partagées et des schémas d'écoulement alternatifs.
Des études techniques et des programmes de travail sont en cours de développement en coordination avec le gouvernement burundais et le soutien de la Banque mondiale. En parallèle, Lifezone Metals avance un projet de recyclage avec Glencore pour développer la première installation de recyclage PGM pour autocatalyseurs aux États-Unis. L'entreprise a achevé les phases de pilotage et de test et progresse vers une décision d'investissement final, avec l'identification du site en cours.
Le projet s'aligne sur les priorités du gouvernement américain et l'entreprise a demandé des subventions du DOE pour soutenir le traitement et l'affinage domestiques du platine, du palladium et du rhodium. L'entreprise a signalé une perte avant impôt de 7 millions en S1 2026, qui incluait des frais d'intérêt élevés et des charges d'intérêt importantes liées à une facilité convertible. Des variations de juste valeur non-monétaires sur les instruments incluant les dérivés intégrés et les bons de souscription ont été signalées.
La perte du S1 2026 s'est traduite par environ 8 cents par action. Sur la structure du capital, l'entreprise a signalé approximativement 90 millions d'actions en circulation avec des actions potentiellement dilutives significatives, des unités d'actions restreintes et des options. La capitalisation boursière actuelle est approximativement de 300 millions.
Le gouvernement de la Tanzanie détient 16 pour cent, tandis que Glencore est un partenaire sur le projet de recyclage basé aux États-Unis. L'entreprise travaille avec la Corporation de financement du développement américain sur l'assurance contre les risques politiques pour Kabanga, avec tous les diligences requises terminées. Concernant l'accord-cadre avec la Tanzanie, l'entreprise a indiqué que les modifications finales sont en cours pour s'aligner sur la structure du consortium d'investissement stratégique.
L'entreprise s'attend à la signature de l'accord-cadre en 2026 et a indiqué qu'elle entend clôturer à la fois le processus d'investissement stratégique et l'accord-cadre simultanément. L'entreprise a souligné que la Tanzanie s'est engagée dans un investissement infrastructurel gouvernemental significatif, y compris l'extension ferroviaire vers l'embranchement d'Isaka soutenue par le financement de Standard Chartered, et le barrage hydroélectrique Nyerere a été mis en service, positionnant la Tanzanie comme exportateur net d'électricité. Les besoins en infrastructure d'électricité seront satisfaits par une ligne de transmission de 440 kV situés à approximativement 80 kilomètres du site du projet.
Source: benzinga.com