Lifezone Metals (NYSE: LZM) ha presentato i risultati finanziari intermedi e l'aggiornamento operativo del primo semestre 2026 il 17 settembre 2026, evidenziando sviluppi significativi nel mercato del nichel e progressi sul suo progetto flagship Kabanga in Tanzania. Il mercato del nichel ha subito un'inversione fondamentale dalla fine del 2025, con l'azienda che ha identificato aliquote di royalty più elevate e la restrizione dell'Indonesia sulle quote di esportazione di minerale come fattori principali. Ad aprile 2026, l'Indonesia ha adeguato il suo prezzo di riferimento per il minerale di nichel per i prodotti Malaba e caramella, mentre contemporaneamente ha ristretto gli RKAB, spostando le prospettive dell'offerta di minerale dalla crescita al potenziale declino anno su anno.
Questi fattori hanno portato alle aspettative di un potenziale deficit del mercato del nichel nel 2026, secondo l'analisi dell'azienda. Ulteriori incertezze a breve termine includono tensioni geopolitiche nel Medio Oriente e un divieto totale dell'acido solforico cinese che dovrebbe durare fino alla fine del 2026, il che pone rischi alle operazioni di lisciviazione del nichel in Asia. Sul fronte dei finanziamenti strategici, Lifezone Metals ha annunciato che il management ha presentato una raccomandazione al consiglio di amministrazione e ha selezionato un partner preferito da un processo competitivo guidato da Standard Chartered.
L'azienda ha divulgato di aver ricevuto molteplici offerte vincolanti e si aspetta di annunciare l'investimento azionario strategico nel prossimo futuro. Questo investimento sarà una combinazione di capitale pubblico e privato e sarà perseguito in parallelo con i negoziati di finanziamento del progetto gestiti da Société Générale. In termini di rafforzamento dello stato patrimoniale, l'azienda ha segnalato 37,3 milioni di dollari in cassa alla fine di giugno 2026 rispetto a 21,1 milioni a dicembre 2025, con una liquidità totale di 56 milioni inclusi 18,3 milioni in importi non utilizzati da una struttura Taurus.
Ciò è stato raggiunto attraverso un aumento di capitale netto di 23,3 milioni ad aprile 2026 con investitori statunitensi e un prelevamento di 21,7 milioni dalla struttura di prestito Taurus da 60 milioni. L'azienda ha esteso il periodo di disponibilità della struttura Taurus di tre mesi fino al 29 novembre 2026. I flussi di cassa operativi hanno mostrato un miglioramento significativo rispetto al periodo dell'anno precedente, attribuito alla performance più forte di Simulus Group su lavori per clienti esterni e ai costi generali aziendali snelliti.
I progressi operativi sul progetto Kabanga includono sostanziali attività di preparazione del sito, con circa 850 milioni in pacchetti di lavoro attualmente in gara che coprono i lavori di sterro in massa, contratti EPCM, aggiornamenti del sito per accogliere il personale di costruzione, attività di permitting e perforazione geotecnica in preparazione dello scavo della box cut. L'azienda ha assemblato un team di proprietari ampliato guidato dal Chief Operating Officer Eric Luton, includendo personale con esperienza da Ivanhoe e altre operazioni africane. Le dimensioni del team sono cresciute a 268 persone, con la grande maggioranza con sede in Tanzania.
Sul fronte della sostenibilità, Lifezone Metals ha riferito di aver completato circa il 100 percento dei pagamenti di compensazione relativi al suo programma di reinsediamento, con una nuova leadership portata a bordo per gestire gli sforzi continui di coinvolgimento della comunità. L'azienda sta esplorando sinergie tra il suo progetto Kabanga e il giacimento laterite Musongati in Burundi, con un coinvolgimento facilitato dal Dipartimento di Stato americano e supportato dalle relazioni bilaterali tra gli Stati Uniti e il Burundi. I due giacimenti sono stati scoperti simultaneamente e l'azienda ha identificato potenziali riduzioni di costi attraverso infrastrutture condivise e flowsheet alternativi.
Gli studi tecnici e i programmi di lavoro sono in fase di sviluppo in coordinamento con il governo burundese e il supporto della Banca mondiale. In parallelo, Lifezone Metals sta avanzando un progetto di riciclaggio con Glencore per sviluppare il primo impianto di riciclaggio PGM per catalizzatori automobilistici negli Stati Uniti. L'azienda ha completato le fasi di pilotaggio e test e sta progredendo verso la Decisione di Investimento Finale, con l'identificazione del sito in corso.
Il progetto si allinea con le priorità del governo americano e l'azienda ha presentato richieste di sovvenzioni DOE per supportare la beneficiazione e la raffinazione domestiche di platino, palladio e rodio. L'azienda ha segnalato una perdita prima delle imposte di 7 milioni nel primo semestre 2026, che includeva elevati oneri di interesse e spese di interesse significative relative a una struttura convertibile. Sono stati segnalati cambiamenti di fair value non in contanti su strumenti inclusi i derivati incorporati e i warrant.
La perdita del primo semestre 2026 si è tradotta in circa 8 centesimi per azione. Sulla struttura del capitale, l'azienda ha segnalato circa 90 milioni di azioni in circolazione con azioni potenzialmente diluitive significative, RSU e opzioni. La capitalizzazione di mercato attuale è di circa 300 milioni.
Il governo della Tanzania detiene il 16 percento, mentre Glencore è un partner nel progetto di riciclaggio con sede negli Stati Uniti. L'azienda sta lavorando con la U.S. Development Finance Corporation sull'assicurazione del rischio politico per Kabanga, con tutta la due diligence richiesta completata.
Riguardo all'Accordo Quadro con la Tanzania, l'azienda ha indicato che le modifiche finali sono in corso per allinearsi con la struttura del consorzio di investimento strategico. L'azienda si aspetta la firma dell'Accordo Quadro nel 2026 e ha indicato l'intenzione di chiudere sia il processo di investimento strategico che l'Accordo Quadro contemporaneamente. L'azienda ha sottolineato che la Tanzania si è impegnata in investimenti significativi in infrastrutture governative, inclusa l'estensione ferroviaria al binario Isaka supportata dal finanziamento Standard Chartered, e la diga idroelettrica Nyerere è stata messa in servizio, posizionando la Tanzania come esportatrice netta di energia.
I requisiti delle infrastrutture di alimentazione saranno soddisfatti da una linea di trasmissione da 440 kV a circa 80 chilometri dal sito del progetto.
Fonte: benzinga.com