I mercati globali dei metalli hanno dimostrato una performance mista ad agosto poiché i prezzi target di consenso su metalli industriali e preziosi hanno riflesso le mutevoli condizioni macroeconomiche, in particolare le mutevoli aspettative sui tassi di interesse che hanno temporaneamente indebolito il dollaro statunitense, secondo l'analisi di S&P Global Market Intelligence. I prezzi target di consenso, che rappresentano medie delle stime dei broker per varie materie prime, hanno indicato che aspettative più deboli sui rialzi dei tassi hanno fornito un supporto temporaneo ai prezzi dei metalli. Tuttavia, il quadro complessivo rimane complesso, con aree di vincoli di offerta che forniscono fondamentali supporto anche mentre le preoccupazioni per la domanda cinese indeboliscono il potenziale rialzista in tutto il settore.
I prezzi dell'oro e dell'argento affrontano contrasti dai rendimenti dei Treasury elevati, che aumentano il costo opportunità del mantenimento di attività in metalli preziosi non fruttiferi. Nonostante i flussi favorevoli nei fondi quotati in borsa sui metalli preziosi e la domanda continua degli investitori, i guadagni di prezzo rimangono limitati. Questa dinamica riflette la più ampia tensione tra la domanda tradizionale di rifugio sicuro per i metalli preziosi e l'attrazione concorrente di investimenti a reddito fisso con rendimenti più elevati.
I mercati del rame presentano una dinamica diversa, con i prezzi supportati da carenze di concentrato, preoccupazioni per il nazionalismo delle risorse e interruzioni minerarie che colpiscono l'offerta globale. Le previsioni di consenso per il rame sono state riviste al rialzo per il periodo 2026-27, sebbene gli economisti rimangano cauti considerando i potenziali cambiamenti nella politica tariffaria e la continua debolezza della domanda cinese. Questi vincoli strutturali dell'offerta continuano a fornire supporto alle valutazioni del rame nonostante i contrasti macroeconomici.
I prezzi del cobalto rimangono sotto pressione dalle esportazioni in aumento della Repubblica Democratica del Congo e dalla debole domanda di batterie per veicoli elettrici, riflettendo sfide più ampie nel settore delle batterie EV. Tuttavia, le previsioni di consenso per il cobalto sono state leggermente aumentate per la prospettiva 2026-30, supportate da preoccupazioni a lungo termine sull'accesso all'offerta guidate dalle tendenze del nazionalismo delle risorse che colpiscono le regioni minerarie in tutto il mondo. Il complesso più ampio dei metalli continua a navigare tra i segnali contrastanti delle mutevoli condizioni macroeconomiche, con la volatilità prevista per persistere mentre i mercati digeriscono le mutevoli aspettative della politica monetaria e le dinamiche della domanda nelle principali regioni consumatrici, in particolare la Cina.
Fonte: seekingalpha.com