Il benchmark globale del petrolio Brent ha registrato un aumento questo mese ma è rimasto al di sotto dei 100 dollari al barile nonostante la recente escalation del conflitto USA-Iran che ha interrotto le esportazioni dal Golfo attraverso lo Stretto di Hormuz e il Mar Rosso, secondo quanto riportato da Florence Tan pubblicato da Reuters l'8 settembre 2026. Le spedizioni di petrolio greggio dai produttori del Medio Oriente hanno subito un declino sostanziale, scendendo a circa 11 milioni di barili al giorno dai 18 milioni di barili al giorno precedenti l'inizio della guerra con l'Iran sette mesi fa, secondo i dati Argus citati nell'articolo. Tuttavia, diversi fattori hanno impedito ai prezzi di raggiungere la soglia dei 100 dollari nonostante questi significativi problemi di offerta.
Claudio Galimberti, Chief Economist di Rystad Energy, ha osservato che volumi significativi hanno continuato a fluire attraverso lo Stretto di Hormuz. Nella settimana precedente la ripresa degli scontri il 30 agosto, circa 8-9 milioni di barili al giorno stavano transitando attraverso lo stretto, il doppio del volume della settimana precedente. Sebbene i flussi successivamente siano scesi al di sotto dei 2 milioni di barili al giorno, la media mobile giornaliera rimane intorno ai 4-5 milioni di barili, il che secondo Galimberti posiziona il Brent a un prezzo equo di 95 dollari.
Le stime del settore collocano attualmente le esportazioni giornaliere tra 6 e 8 milioni di barili. I produttori del Golfo hanno implementato con successo percorsi alternativi e mezzi per mitigare i deficit di offerta. Saudi Aramco ha ripreso i caricamenti dal suo porto di Ras Tanura all'interno del Golfo in agosto, anche se le sue esportazioni da Yanbu nel Mar Rosso rimangono vincolate da un blocco navale degli Houthi yemeniti allineati all'Iran.
Le esportazioni da Yanbu hanno toccato un minimo di sei mesi di 1,429 milioni di barili al giorno in agosto, in calo rispetto alla media di 3,9 milioni di barili al giorno nei tre mesi precedenti, secondo i dati provvisori di Kpler. Le esportazioni dal porto alternativo egiziano di Sidi Kerir hanno raggiunto 2,139 milioni di barili al giorno in agosto, più che doppio rispetto ai volumi di giugno. Le esportazioni di petrolio dell'Iraq sono rimbalzate in agosto a circa 2,34 milioni di barili al giorno, mentre le spedizioni degli Emirati Arabi Uniti si sono attestate intorno ai 2,9 milioni di barili al giorno, e le esportazioni di petrolio greggio kuwaitiano si sono riprese a circa 1 milione di barili al giorno.
Le esportazioni di petrolio dell'Iran, tuttavia, sono diminuite drasticamente a causa del blocco statunitense. I produttori non-OPEC stanno aumentando la loro produzione per colmare parte del divario. Gli Stati Uniti, il Canada e la Guyana dovrebbero aumentare la produzione combinata di 1,4 milioni di barili al giorno quest'anno, secondo Jarand Rystad, fondatore di Rystad Energy.
Le esportazioni di petrolio greggio russo si sono mantenute stabili a circa 5,5 milioni di barili al giorno in luglio e agosto, in calo dal picco di giugno di 6,4 milioni di barili al giorno ma comunque il 23 percento superiore ai livelli di febbraio. Tuttavia, la Russia ha ridimensionato le sue previsioni di produzione di petrolio per il 2026 a un minimo di 17 anni. La distruzione della domanda ha anche svolto un ruolo significativo nel moderare i prezzi.
La distruzione della domanda in petrolchimici e carburanti per i trasporti rimane sostanziale a 3,5 milioni di barili al giorno nel terzo trimestre, in calo dai 4,5 milioni di barili al giorno nel secondo trimestre, con la Cina responsabile di più della metà di questo declino a causa dell'aumento dell'elettrificazione dei trasporti e dei prodotti chimici a base di carbone, secondo Rystad. La Cina, descritta come la nuova OPEC della domanda per la sua influenza di mercato, ha ridotto le spedizioni di petrolio greggio via mare a 7 milioni di barili al giorno in luglio e agosto da oltre 11 milioni di barili al giorno in febbraio. Le vaste riserve di Pechino, stimate da Kpler a 1,17 miliardi di barili, hanno anche fornito rassicurazione al mercato.
Gli indicatori del mercato fisico, tuttavia, raccontano una storia diversa. I premi spot si sono ripristinati ai livelli di aprile con Dubai e Oman a 19-20 dollari al barile sopra i quotazioni Dubai per i carichi in carico a novembre, secondo i dati di Reuters. I futures Oman erano a 104,54 dollari al barile lunedì mentre il Dubai in contanti è stato scambiato a 105,10 dollari al barile.
David Fyfe, chief economist di Argus, ha dichiarato: Al momento, ci sta dicendo che fisicamente le cose sono incredibilmente strette. Abbiamo già prezzi sostanzialmente superiori a 100 dollari al barile e ancora più importante, hai un mercato del diesel che urla scarsità. Il mercato del diesel ha raggiunto prezzi record negli Stati Uniti, arrivando a 5,82 dollari al gallone secondo i dati di GasBuddy citati nell'articolo.
Diversi istituti finanziari hanno rivisto al rialzo le loro previsioni sui prezzi del Brent. Morgan Stanley si attende prezzi con media di 100 dollari al barile nel quarto trimestre. Goldman Sachs ha aumentato le sue previsioni per il Brent e il West Texas Intermediate di 5 dollari al barile per dicembre 2026 e 2027, citando le aspettative che le interruzioni della spedizione del Medio Oriente persisteranno nel prossimo anno.
Goldman Sachs ora prevede il Brent a 85 dollari al barile e il WTI a 80 dollari per dicembre 2026, e i prezzi del 2027 rispettivamente a 80 e 75 dollari al barile.
Fonte: reuters.com