Der brasilianische Stahlhersteller CSN lieferte am Donnerstag, 1. Oktober 2026, die beste Performance unter lateinamerikanischen Stahl-Aktien ab, wobei seine an der New York Stock Exchange notierten American Depositary Receipts um 5,66% auf US$1,12 stiegen. Die Kursbewegung spiegelte das Vertrauen der Anleger in die Wettbewerbsposition des Unternehmens unter Brasiliens Handelschutzmaßnahmen gegen chinesische Stahlimporte wider.
CSNs überproportionale Gewinne standen in Kontrast zu den bescheideneren Zuwächsen regionaler Konkurrenten. Gerdau stieg um 1,91% auf US$4,81, während Ternium um 1,84% auf US$55,30 zulegte. Der breitere VanEck Steel ETF, der globale Stahlhersteller einschließlich dieser lateinamerikanischen Beteiligungen nachbildet, sank um 0,44% auf US$101,81 und signalisierte Schwäche bei Stahl-Aktien außerhalb der Region.
Brasilien behält einen Zolltarif von 25% auf Stahlimporte über Quoten für 19 Produkte unter aktuellen Erweiterungen bei und hat Antidumping-Zölle auf mehrere chinesische Stahlprodukte verhängt, darunter kaltgewalzte und beschichtete Flachstähle. Diese Maßnahmen kommen direkt dem Produktmix von CSN zugute, wie Berichte von Rio Times zeigen. Das Unternehmen ist der direkteste Profiteur von Brasiliens Antidumping-Schutzmaßnahmen im Flachstahl-Segment.
Handelsdaten enthüllen die Auswirkungen des Tarifrahmens auf Importströme. Die Importe von Walzstahl fielen in der ersten Hälfte 2026 um 17,6% auf 2,9 Millionen Tonnen, wobei Chinas Anteil an brasilianischen Stahlimporten bis August auf 50% von 64% ein Jahr zuvor sank. Allerdings stiegen Vietnams Lieferungen um das Fünffache, was die Reduzierung der chinesischen Mengen teilweise aufzehrte.
Trotz der zollgetriebenen Gewinne spiegelt die Rallye eher einen defensiven Handel als eine Wachstumsgeschichte wider. Der inländische Stahlverbrauch in Brasilien bleibt schwach und verhindert einen breiteren Marktanstieg. Die Selektivität der Sitzung unterstreicht die Vorsicht der Anleger: Während CSN von direktem Zugang zu Antidumping-Schutzmaßnahmen profitierte, standen andere Hersteller vor Herausforderungen durch unzureichende Nachfrage.
Gerdaus bescheidener Zuwachs von 1,91% verdeutlicht die Vorsicht der Anleger gegenüber Langstahl-Herstellern, die an den Bau gebunden sind, wobei Aço Brasil-Daten deuten darauf hin, dass der Wohnungs- und Infrastrukturmarkt schwach bleiben wird. In Mexiko spiegelte Terniums Anstieg um 1,84% auf US$55,30 die anhaltend schwache Automobil- und Bauaktivität trotz Mexikos Zölle von bis zu 50% auf Nicht-Freihandelsabkommen-Stahl und eines separaten 25%-Stahlzolls wider. Die Divergenz zwischen Zollschutz und Nachfrageschwäche definiert die aktuelle lateinamerikanische Stahl-Dynamik.
Handelsbarrieren verlangsamen den Zustrom von billigem chinesischem Stahl, können aber keinen Verbrauch erzeugen. Der nächste Test für die Stahlhersteller der Region wird sein, ob fallende Importe eine Preisuntergrenze etablieren, bevor die inländische Nachfrage weiter fällt, wie Rio Times-Analysen zeigen.
Quelle: riotimesonline.com